交运行业2026Q2业绩前瞻：航运造船高景气航空快递修复红利资产稳增-260705（4页）.pdf

核心数据速览： 油运VLCC运价：13.5万美元/天（同比+214%）。 散货Cape运价：3.3万美元/天（环比+45%）。 集运CCFI：环比+14%/同比+11%。 中国船舶Q2净利润：53.94亿元（同比+197%）。 中远海能Q2净利润：21.09亿元（同比+82%）。 招商轮船Q2净利润：36.91亿元（同比+193%）。 中远海控Q2净利润：87.97亿元（同比+51%）。 圆通速递Q2净利润：15.00亿元（同比+54%）。 韵达股份Q2净利润：6.00亿元（同比+189%）。 申通快递Q2净利润：7.00亿元（同比+222%）。 京沪高铁Q2净利润：36.50亿元（同比+9%）。 大秦铁路Q2净利润：25.00亿元（同比+62%）。 航空货运运价指数：同比+30%-33%。H2：报告核心数据解读。H3：航运——油散集全面高景气。油运VLCC运价13.5万美元/天（+214%），中远海能21.09亿元（+82%）；散货Cape运价3.3万美元/天（环比+45%），招商轮船36.91亿元（+193%）；集运CCFI环比+14%/同比+11%，中远海控87.97亿元（+51%）。H3：造船——业绩加速释放。新造船价格持续上行，全球手持订单覆盖约4.3年。中国船舶53.94亿元（+197%），松发股份14.89亿元（+123%），中国动力7.56亿元（+44%）。H3：快递——反内卷弹性持续。圆通15.00亿元（+54%）、韵达6.00亿元（+189%）、申通7.00亿元（+222%）、顺丰37.00亿元（+6%）、中通31.00亿元（+51%）。（数据来源：申万宏源《交运行业2026Q2业绩前瞻》）。H2：报告独有数据价值——场景级与ROI级颗粒度。 航运分板块详细数据：油运VLCC运价13.5万（+214%）、中远海能21.09亿（+82%）；散货Cape 3.3万（环比+45%）、招商轮船36.91亿（+193%）；集运CCFI环比+14%、中远海控87.97亿（+51%）。 造船板块业绩预测：中国船舶53.94亿（+197%）、中国动力7.56亿（+44%）、中船防务4.46亿（+30%）、松发股份14.89亿（+123%）。 航空板块业绩预测：南方航空-23亿、中国东航-29亿、中国国航-24亿、春秋航空10.5亿（-90%）、吉祥航空-2.82亿、华夏航空-1.5亿。 机场板块业绩预测：上海机场5.20亿（-1%）、白云机场0.60亿（-87%）。 快递板块业绩预测：顺丰37亿（+6%）、圆通15亿（+54%）、韵达6亿（+189%）、申通7亿（+222%）、中通31亿（+51%）。 铁路公路板块业绩预测：京沪高铁36.5亿（+9%）、大秦铁路25亿（+62%）、宁沪高速12.5亿（+3%）、招商公路12亿（+2%）。 航空货运运价数据：波罗的海指数+30.1%、上海浦东+32.8%、香港+33.6%。 铁路行业数据：1-5月客运19.69亿人（+5.7%）、货运21.87亿吨（+3.1%）、货运周转量15643.56亿吨公里（+6.2%）。H2：谁需要这份报告？ 二级市场投资者：获取交运各子板块Q2业绩预测、航运造船高景气数据、快递反内卷弹性、红利资产稳增数据的精确分析。 交运行业分析师与研究员：了解航运运价趋势、造船订单排期、航空成本压力、快递盈利改善、铁路公路增速的核心数据。 关注周期板块的投资者：了解航运超级周期、造船业绩释放、航空货运剪刀差逻辑。 关注红利资产的投资者：获取高速公路、铁路客运、铁路货运的业绩增长与分红确定性数据。 物流产业链从业者：了解航空货运运力短缺、快递价格走势、海运舱位资源价值。FAQ。Q1：航运板块Q2表现如何？A：油运VLCC运价13.5万美元/天（+214%），散货Cape运价环比+45%，集运CCFI环比+14%/同比+11%。中远海能+82%、招商轮船+193%、中远海控+51%。Q2：造船板块为什么业绩高增？A：新造船价格持续上行，全球手持订单覆盖约4.3年排期至2031年。高价订单进入集中交付期，中国船舶Q2净利润+197%。Q3：航空板块Q2盈利为何承压？A：国内旅客量-5.5%，航油成本同比+90%，航司同比减班。多数航司亏损，春秋航空是少数盈利航司（10.5亿元）。Q4：快递板块哪些公司弹性最大？A：通达系弹性最大——韵达+189%、申通+222%、圆通+54%。反内卷持续叠加低基数，行业盈利大幅改善。Q5：航空货运为什么景气度高？A：需求扩张+运力收缩，欧亚航线失速两大空域通道，运价同比上涨30%+。东航物流全货机运力扩张路径清晰。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获得以下全部内容： 油运/散货/集运Q2运价与业绩预测详细数据。 造船板块Q2业绩预测与新造船价格趋势。 航空板块各航司Q2业绩预测与成本分析。 机场板块Q2业绩预测与投产影响。 快递板块各公司Q2业绩预测与反内卷弹性。 航空货运运价指数与需求供给数据。 铁路公路板块Q2业绩预测与行业数据。 主要公司估值表（PE/PB/市值）。 风险提示全文（航运景气度/油汇波动/安全事故/快递需求/用工成本）。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于申万宏源《交运行业2026Q2业绩前瞻》（2026年7月5日），以及Wind、Clarksons、国家铁路局等公开数据。