【研报】计算机行业专题研究：从超融合到企业云领军厂商的思路在变-20200406[25页].pdf

1、 2020.04.06 从超融合到企业云，领军厂商的思路在变从超融合到企业云，领军厂商的思路在变 李沐华李沐华(分析师分析师) 010-83939797 证书编号 S0880519080009 本报告导读：本报告导读： Nutanix、深信服等厂商提出从超融合架构向企业云和多云数据中心转型，这意味着、深信服等厂商提出从超融合架构向企业云和多云数据中心转型，这意味着 超融合的超融合的成长空间成长空间将进一步提升。将进一步提升。 摘要：摘要： 推荐在超融合领域布局的计算机公司，推荐深信服、紫光股份。推荐在超融合领域布局的计算机公司，推荐深信服、紫光股份。超 融合市场方兴未艾， 根据 IDC 数据，

2、 在国内市占率前三名分别为华为、 新华三、深信服。我们认为未来华为会逐渐收缩超融合市场布局，重 点推荐深信服和紫光股份（新华三母公司） 。 超融合在中国市场的渗透率仍低，未来将保持高速增长超融合在中国市场的渗透率仍低，未来将保持高速增长，超出市场，超出市场 预期预期。根据 Gartner 报告，从 2017 年至 2022 年，预计超融合市场的 全球年复合增长率为 40.4%，中国市场的发展有望超越全球增长速 度。超融合在中国市场的渗透率为 5%-20%。按照 IDC中国软件定 义存储(SDS)及超融合存储(超融合系统)系统市场季度跟踪报告， 2019 年第三季度 ，2019 年前三个季度,两

3、个子市场(包括软件定义存 储和超融合)，较 2018 年同期均实现了 40%以上的增长。我们认为， 超融合在中国市场渗透率仍低，未来三年还将保持 30%-40%增速。 在整个云计算市场中，超融合仅仅是私有云的技术方案之一，为了在整个云计算市场中，超融合仅仅是私有云的技术方案之一，为了 向更加广阔的市场进军向更加广阔的市场进军，海外巨头海外巨头 Nutanix 提出向企业云转型。提出向企业云转型。 Nutanix 主要的主要销售产品为超融合，但是在 2016 年 Nutanix 开始 向企业云方向迈进，推出了更多的产品，包括安全、管理、数据保护 等等。这意味着 Nutanix 不再仅仅是一个超融

4、合公司，而是一个企业 云解决方案厂商。在最近的 Nutanix 财报中显示，超过 31%的订单中 包含除超融合之外的增值产品。这进一步证明，Nutanix 已经成功向 企业云公司跨越。 未来将形成寡头垄断格局，通用市场和高价值市场未来将形成寡头垄断格局，通用市场和高价值市场竞争竞争格局不同。格局不同。 我们认为， 随着中国超融合市场的持续增长， 逐渐会形成寡头垄断格 局。在通用市场，华为、华三、深信服等领先 ICT 厂商将三分天下， 在高价值市场（比如金融行业）Nutanix 和 SmartX 等技术型厂商将 拥有优势。 风险提示：风险提示：行业竞争加剧，经济周期影响 评级：评级： 增持增持

5、上次评级：增持 相关报告 计算机从解放军总医院看医疗信息系统 发展趋势 2020.04.03 计算机政策春风吹，互联网医疗加速发 展 2020.04.01 计算机桌面云：疫情有望长远改变工作 方式 2020.03.30 计算机省级医保平台市场即将打开 2020.03.29 计算机医疗 IT 市场空间依然广阔 2020.03.27 行 业 专 题 研 究 行 业 专 题 研 究 股 票 研 究 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 计算机计算机 行业专题研究行业专题研究 2 of 25 目目 录录 1. 超融合行业：由萌芽到繁荣 . 3 1.1. 超融合概念经历了多次变

6、化 . 3 1.2. 超融合的架构是由传统 IT 架构进化而来 . 3 1.3. 相比传统架构，超融合具备诸多优势 . 4 1.4. 超融合市场已经培育了众多领军公司 . 4 1.5. 未来超融合市场仍将保持快速增长 . 7 2. 从海外巨头 Nutanix 的发展看超融合市场的未来 . 8 2.1. Nutanix 形成了丰富的超融合产品线 . 8 2.2. Nutanix 中国落地案例：银华基金+东方证券 . 9 2.3. 未来发展方向：向企业云进发 . 10 3. 中国超融合市场竞争格局：向寡头垄断迈进 . 11 3.1. 新华三（紫光股份） ：聚焦私有云，率先引入 ABC 能力 . 1