【中航证券】德科立（688205）-DCI放量正当时，OCS布局筑先机-260616（4页）.pdf

1、 证券研究报告 中航证券研究所发布 股市有风险 入市需谨慎 请务必阅读正文之后的免责声明部分 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联2联联联联联联联联联联联联联联联联 联联联联联 联联联联联010-59219558 联联联010-59562637 1 2026 联 06 联 17 联 联联联联联联|联联联联|联联联联 德科立（688205）投资评级 买入 首次评级 2026年 06月 16 日 收盘价(元)：239.12 公司基本数据 总股本(百万股)159.24 总市值(百万)38,076.87 流通股本(百万股)159.24 流通市值(百万)38,076.87 12 月最高/最低价(元

2、)310.88/54.80 资产负债率(%)17.39 每股净资产(元)14.79 市盈率(TTM)496.72 市净率(PB)16.17 净资产收益率(%)0.84 股价走势图 作者 刘一楠 分析师 SAC执业证书：S0640524100002 邮箱： 相关研究报告 DCI 放量正当时，OCS 布局筑先机 报告摘要 专精长距，厚积薄发，数通业务驱动业绩拐点。联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联 联联联联联联联 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联 WDM联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联Inf

3、inera联Ciena 联联联联联ECI 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联 联 联联联联联联联联联联联 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联 DCI 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联2025 联联联联联联联 9.34 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联68.3%联30.2%联 数据中心互联需求指数级增长，DCI 业务进入放量阶段。DCI 联 AI 联联 Scale-Across 联联联联联联联联联联TrendForce联联2026 联联联 DCI 联联联联联联联 50

4、0 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联DCI 联联联联联联联Ciena 联联联联联联联联联联联联联联联联联联 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联 DCI 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联 DCI BOX联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联 联联联联联联联联联联联 联联联联联联联联联联联联联联联联联联 WSS 联联联联联联联联联联 400G/600G DCI联联联联联联联联联联联联联联联 C6T+L6T联联联联联800G 联联联联联联联联联联联联1.6T 联联联联联联联 联联联联联联联联联联联联联联联联联联 联

5、联联 DCI联联联联联联联联联联联联400G 联联联联联联联联联联联联800G 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联 联 联联联 400G 联联联联联联联联联联联联联2025 联联联联 DCI 联联联联联联 1 联联联DCI 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联-30%10%50%90%130%170%210%250%290%330%25-0625-0825-1126-0126-0426-06联联联联联联联联联300证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 证券研究报告 中航证券研究所发布 前瞻性技术布局完善，发力 1.6T 光模块、硅基 OCS。（1）数通高速

6、光模块领域：联联 1.6T 联联联联联联联联联联联 EML联联联联联联联TFLN 联联联联联联联联 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联TFLN联联联联联联联 1.6T 联联联联联联联联联联联联 3.2T 联联联联联联联联联联联联联联联联联 400G 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联 TFLN联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联（2）OCS 领域：联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联/联联联联联联联联联联联联 MEMS联联联 LCoS 联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联联