【开源证券】通信行业点评报告：光纤光缆：海外AIDC和DCI建设重构成长逻辑-260616（3页）.pdf

1、通信通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/3 通信通信 2026 年 06 月 16 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 再谈 MPO：无源光互联的强通胀环节行业点评报告-2026.6.15 金山云官宣涨价，坚定看好全球 AI算力链行业周报-2026.6.14 中天科技获大订单，重视光互联、光交换行业周报-2026.6.7 光纤光缆：海外光纤光缆：海外 AIDC 和和 DCI 建设重构成长逻辑建设重构成长逻辑 行业点评报告行业点评报告 蒋颖（分析师）蒋颖（分析师） 证书编号：S0790523120003 海外海外 AIDC 建设持续建设

2、持续扩大扩大光纤光纤供需供需缺口缺口，行业龙头行业龙头已做已做涨价涨价规划规划 AI 数据中心带动下，光纤需求持续上升，日本光纤龙头藤仓（进提价，已有部分客户接受涨价。社长冈田直树表示，公司正接获几乎所有美国超大规模云服务商的光纤订单，导致面向 AI 数据中心的光纤产品供需十分紧张，公司目前正积极利用库存进行应对，本次提价也是希望在光纤扩产受限的情况下缓解产能压力。公司表示，如果提价措施及其光学元器件业务的扩张能够按计划推进，“业绩表现将会非常亮眼”，2026 第一财季（4-6 月）业绩有望超预期。海外数据中心建设持续拉动光纤需求，供给端产能恢复已有明确路径但节奏滞后，我们认为，光纤供应短缺的

3、局面或将持续，光纤涨价或将成为行业共识。康宁康宁战略合作战略合作深度绑定深度绑定头部企业头部企业，验证光纤验证光纤需求确定性需求确定性 5 月 6 日，康宁公司与英伟达宣布达成多年期商业与技术合作伙伴关系，康宁计划将其在美国的光连接制造能力提升 10 倍、光纤产量提升超 50%，并在北卡罗来纳州和得克萨斯州新建三座专注共封装光学（CPO）等光通信技术的先进制造工厂；英伟达对康宁总投资上限 32 亿美元，其中先投入 5 亿美元通过预融资认股权证获得 300 万股康宁普通股，另获一份传统认股权证有权以每股 180 美元追加最多 1500 万股（最高 27 亿美元）。云厂商方面，Meta 已宣布与康

4、宁达成一项价值 60 亿美元的多年期协议，由康宁为 Meta 数据中心供应光纤电缆；亚马逊也在 6 月 8 日宣布与康宁公司签署数十亿美元协议，采购光纤、光缆及连接解决方案，以支持其全美数据中心扩张。据 CRU 报告，数据中心正驱动 G.657.A1/A2等高规格、高附加值光纤产品需求快速增长，我们认为，各大企业分别与康宁建立战略合作是锁定光纤核心赛道份额的举措，进一步验证了光纤需求的确定性。光通信新技术光通信新技术进展顺利，“光进铜退”进展顺利，“光进铜退”或或持续扩大持续扩大光纤和保偏光纤新光纤和保偏光纤新需求需求 3 月 2 日，英伟达宣布向光通信公司 Lumentum 和 Cohere

5、nt 各注资 20 亿美元，以加速 AI 数据中心网络架构，特别是 CPO 技术的商业化落地。当前鸿海集团全光 CPO 交换机柜已向英伟达提前出货，节奏远快于市场此前预期，出货目标亦从原先预估的 2026 年超过 1 万台上修至 2026 至 2027 年合计超过 5 万台，我们认为 CPO 实际部署节奏已远超此前规划，产业链成熟度正加速提升。具体来看，CPO 架构中 ELS 到硅光引擎属于关键偏振敏感链路，需要保偏光纤（PM5000 条传统铜缆或全面转为光纤，光学互联附加值和渗透率有望同步提升。继续看好光纤光缆投资机会。继续看好光纤光缆投资机会。推荐标的：亨通光电、中天科技、远东股份；受推荐

6、标的：亨通光电、中天科技、远东股份；受益标的：长飞光纤、长飞光纤光缆、通鼎互联、永鼎股份、杭电股份、烽火通益标的：长飞光纤、长飞光纤光缆、通鼎互联、永鼎股份、杭电股份、烽火通信、俊知集团、特发信息、长盈通、长进光子等。信、俊知集团、特发信息、长盈通、长进光子等。风险提示：风险提示：AI 发展不及预期、国产 GPU 供应不及预期、机柜上架不及预期等。-46%0%46%91%137%182%228%2025-062025-102026-02通信沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业点评报告行业点评报告 行业研究行业研究 行业点评报告行业点评报告 请务必