【大同证券】煤炭行业周报：供给偏紧，焦煤价格偏强运行-260609（14页）.pdf

1、请务必阅读最后一页免责声明1证券研究报告证券研究报告煤炭行业周报煤炭行业周报行业评级：看好行业评级：看好发布日期：发布日期：2026.6.2026.6.9 9煤炭行情走势图数据来源：Wind大同证券大同证券研究中心分析师：景剑文执业证书编号：S0770523090001邮箱：研究助理：温慧执业证书编号：S0770125070012邮箱：地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13网址:http:/核心观点核心观点二级市场方面二级市场方面，权益市场呈现普跌格局权益市场呈现普跌格局，煤炭跑赢指数煤炭跑赢指数。A 股市场整体呈现普跌格局，主要指数全线收跌。市场成交活跃度较前一

2、周有所回落，资金避险情绪明显升温，风格切换加速。申万一级行业中，涨幅前三板块为煤炭（+6.36%）、通信（+3.87%）、机械设备（+2.33%），煤炭受益于安监升级、进口煤减量与迎峰度夏旺季临近，供需格局由宽松转紧平衡；通信板块受 AI 算力需求爆发、CPO 技术量产及 6G 与卫星互联网政策催化，光通信产业链景气上行；机械设备受益于光模块扩产、工程机械内外销双增及人形机器人板块情绪提振。动力煤动力煤方面，本周动力煤市场呈现港口小幅上涨、产地方面，本周动力煤市场呈现港口小幅上涨、产地下跌下跌、国际价格走强的分化态势国际价格走强的分化态势。港口端，秦皇岛港 Q5500 动力煤现货平仓价报 86

3、3 元/吨，周环比上涨 5 元/吨，受港口累库及终端观望情绪压制，涨幅较前期收窄。产地端价格呈下降态势，主产地前期涨幅较大的高卡煤价格出现松动，市场情绪有所回落。国际端，澳大利亚纽卡斯尔港 5500 大卡动力煤 FOB 价报104.8 美元/吨，周环比上涨 5.55 美元/吨，受印尼出口新政及地缘冲突影响，国际煤价维持强势，内外盘价差倒挂格局进一步深化。炼焦煤方面炼焦煤方面，本周炼焦煤市场呈现产地领涨本周炼焦煤市场呈现产地领涨、港口跟涨港口跟涨、国际国际价格坚挺的强势格局。价格坚挺的强势格局。产地端，受安监收紧及焦炭提涨传导，主产区优质煤种价格全面上行。港口端，京唐港山西产主焦煤库提价报 20

4、70 元/吨，周环比上涨 240 元/吨，受现货供需偏紧及期货盘面走强带动，港口价格加速跟涨。国际端，澳洲峰景硬焦煤中国到岸价报 254 美元/吨，周环比上涨 2 美元/吨，外煤价格维持高位震荡，内外盘价差倒挂格局延续，进口补充作用受限。风险提示风险提示终端需求大幅回落，板块轮动加快，板块突发利空。供给供给偏紧偏紧，焦煤价格偏强运行焦煤价格偏强运行【2026.2026.6 6.1 1-2026.-2026.6 6.7 7】请务必阅读最后一页免责声明2证券研究报告证券研究报告煤炭行业周报煤炭行业周报一、市场表现：权益市场呈现普跌格局，煤炭跑赢指数一、市场表现：权益市场呈现普跌格局，煤炭跑赢指数本

5、周（2026.6.1-2026.6.7），A 股市场整体呈现普跌格局，主要指数全线收跌。市场成交活跃度较前一周有所回落，资金避险情绪明显升温，风格切换加速，从前期热门的科技成长板块向传统周期和防御性板块转移，市场呈现明显的“跷跷板”效应。申万一级行业中，涨幅前三板块为煤炭（+6.36%）、通信（+3.87%）、机械设备（+2.33%），煤炭受益于安监升级、进口煤减量与迎峰度夏旺季临近，供需格局由宽松转紧平衡；通信板块受 AI 算力需求爆发、CPO 技术量产及6G 与卫星互联网政策催化，光通信产业链景气上行；机械设备受益于光模块扩产、工程机械内外销双增及人形机器人板块情绪提振。领跌前三板块为电力

6、设备（-5.14%）、建筑材料（-4.97%）、综合（-4.65%），主要因前期涨幅较大的科技成长板块遭遇获利回吐，市场呈现“资源强、科技弱”的跷跷板效应，资金从高位科技股流向低估值周期和防御性板块。具体看，上证指数周收跌1%，报 4027.74 点，沪深 300 周收跌 1.54%，报 4816.92 点，煤炭周收涨 6.36%，报 3505 点，煤炭跑赢指数。个股方面，29 家煤炭上市公司普遍上涨，其中涨幅最大的三家公司分别为：大有能源（61.19%）、平煤股份（23.03%）、郑州煤电（22.25%）。图表图表 1 1：申万：申万 3131 个行业周涨跌幅（个行业周涨跌幅（%）数据来源：