【每周经济观察】出口高频景气度回升——每周经济观察第73期-260607（20页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 宏观研究宏观研究 每周经济观察每周经济观察 2026 年年 06 月月 07 日日 X 【每周经济观察】出口高频景气度回升出口高频景气度回升每周经济观察第每周经济观察第 73 期期 每周经济观察每周经济观察 （一）（一）景气向上景气向上 1、华创宏观、华创宏观 WEI 指数有所上行指数有所上行。截至 2026 年 5 月 31 日，华创宏观中国周度经济活动指数（WEI）为 5.84%，环比 2026 年 5 月 24 日的 5.10%上

2、行 0.73%。2、地产销售：周度商品房住宅销售面积回升、地产销售：周度商品房住宅销售面积回升。6 月前 6 日，24 城商品房住宅成交面积同比+24.9%。5 月同比-0.7%。4 月同比为+4.8%。3、土地溢价率：近期有所回升。、土地溢价率：近期有所回升。截至 5 月 31 日当周，百城土地溢价率为 12.2%，前值 5%。近四周平均值为 7.2%，4 月为 6.5%，3 月为 3.2%。4、出口：出口：港口集装箱吞吐量同比边际回升。港口集装箱吞吐量同比边际回升。截至 5 月 31 日当周，我国港口集装箱吞吐量环比+10%，上周为-3.4%；四周同比回升至 3.6%，上周为 3.2%。5

3、、价格：、价格：供给偏紧，鸡蛋价格继续大涨供给偏紧，鸡蛋价格继续大涨；油价小幅反弹油价小幅反弹。鸡蛋批价上涨 7.3%；美油收于 90.5 美元/桶，上涨 3.6%，布油收于 93.1 美元/桶，上涨 1.1%。6、一线城市二手房挂牌价略有回升。、一线城市二手房挂牌价略有回升。5 月 25 日当周，二手房挂牌价，一线上涨 0.1%，全国下跌 0.1%。今年以来，一线累计下跌 3.7%，全国累计下跌 2.8%。（二）（二）景气向下景气向下 1、服务消费：出行数据偏弱。服务消费：出行数据偏弱。1）地铁：6 月前 6 日，24 城地铁客运人数同比-2.1%；5 月同比为+0.3%；4 月同比为+3.

4、8%。2）国内航班：6 月前 6 日，国内航班执行数同比-8.1%；5 月同比为-12.2%；4 月同比为-1.3%。2、行业开工率：行业开工率：同比来看，唐山高炉、焦化、全钢胎开工率好于去年，其余行业基本弱于去年，尤其是江浙织机、PVC 和 PTA 明显低于去年。环比来看，除 PTA 和唐山高炉外，其余行业较上周继续下滑。反内卷跟踪反内卷跟踪：本周变化不大，主要涉及部分行业的涨价，本周变化不大，主要涉及部分行业的涨价，具体包括：PCB/覆铜板：建滔、生益科技、金安国纪等覆铜板厂商陆续发出三季度涨价通知，幅度普遍在 10%到 15%之间，较一季度涨价幅度进一步提升。外卖平台：美团一季度财报经营

5、亏损有所收窄。钨：5 月下旬以来行情筑底反弹，近期周内主要钨制品价格累计涨幅约 20%。利率利率：央行再度央行再度回笼资金。回笼资金。截至 6 月 5 日，DR001 收于 1.3408%，DR007 收于1.3822%，R007收于1.3907%，较5月31日环比分别变化+0.59bps、+0.13bps、-0.9bps。本周净回笼资金 9827 亿，下周到期资金 2562 亿。风险提示：风险提示：高频数据更新不及时。证券分析师：张瑜证券分析师：张瑜 邮箱： 执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波证券分析师：陆银波 邮箱： 执业编号：S0360519100003 相关研究

6、报告相关研究报告 【华创宏观】出行及出口数据回落每周经济观察第 72 期 2026-05-31 【华创宏观】美国金融条件持续改善海外周报第 142 期 2026-05-31 【华创宏观】全球权益资产转为净流出，海外资金流出中国市场全球资金流动周报第 11 期 2026-05-31 【华创宏观】德国 WAI 指数回落至 2022 年 10月以来最低水平海外周报第 141 期 2026-05-24 【华创宏观】高油价或在抑制石油消费每周经济观察第 71 期 2026-05-24 华创证券研究华创证券研究所所 每周经济观察每周经济观察 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1