【研报】计算机行业专题研究：Nutanix从超融合到企业多云-20200119[17页].pdf

1、 2020.01.19 Nutanix：从超融合到企业从超融合到企业多多云云 李沐华李沐华(分析师分析师) 010-83939797 证书编号 S0880519080009 本报告导读：本报告导读： 本报告通过梳理国外超融合巨头本报告通过梳理国外超融合巨头 Nutanix 的历史发展路径及未来市场空间， 让投资者的历史发展路径及未来市场空间， 让投资者 对全球超融合市场生态有更全面的了解对全球超融合市场生态有更全面的了解。 摘要：摘要： 公司技术源自巨头先进理念，发展速度极快公司技术源自巨头先进理念，发展速度极快。围绕企业混合多云， Nutanix 公司目前的产品为 Core、Essentia

2、ls 和 Enterprise 三大家族系 列产品， 现阶段公司正在向纯软件订阅制销售的商业模式转型， 公司 先后和各大服务器品牌合作，渠道拓展明显。 超融合领导者之一， 未来市场广阔。超融合领导者之一， 未来市场广阔。 创始团队曾在 Google、 Aster Data 等科技公司担任存储、 数据中心方向研究的一系列经历为公司打上技 术基因的烙印。对比传统三层数据中心架构，超融合有着按需采购、 线性扩展、部署方便、节省成本、故障率低等优点。超融合所承载的 工作负载和使用场景不断增多。根据 IDC 数据，超融合市场在 2018 年达到 63.28 亿美元，未来仍保持高速发展。 基于基于 HCI

3、 走向企业多云，客户粘走向企业多云，客户粘性高性高。在基于 HCI 产品已经建立起 渠道、客户之上，将重心逐步往 Essentials 和 Enterprise 产品线牵引， 实行 upsell 和 cross-sell 并举，用新的应用场景和新的产品功能获取 新客户，不断增加客单价和客户粘性。目前 Nutanix 有超过 14000 家 客户，其中接近 1000 家客户累计购买产品金额超过 100 万美元，在 财富 500 强公司的渗透率世界 2000 强公司的渗透率超过 40% 国内超融合和混合云未来市场前景广阔。国内超融合和混合云未来市场前景广阔。国内超融合领域有望迎来 快速发展，推荐对

4、应 A 股标的：深信服、紫光股份等 风险提示：行业竞争加剧；经济周期的影响 评级：评级： 增持增持 上次评级：增持 细分行业评级 计算机 增持 相关报告 计算机华为携 WeLink 入局，企业办公协 同市场将成风口 2020.01.13 计算机态势感知行业未来三到五年将保 持高速增长 2020.01.08 计算机 关注 IT 服务厂商的一些边际变化 2020.01.05 计算机飞书：字节跳动的 B 端野心 2020.01.02 计算机从 Nuance 的沉浮看科大讯飞的核 心竞争力 2019.12.29 行 业 专 题 研 究 行 业 专 题 研 究 股 票 研 究 股 票 研 究 证 券 研

5、 究 报 告 证 券 研 究 报 告 计算机计算机 股票报告网整理 行业专题研究行业专题研究 2 of 17 目目 录录 1. 初创公司独角兽，产品围绕企业云 . 3 2. 超融合领导者之一，未来市场广阔 . 6 2.1. 超融合领导者之一，全面承载各类应用 . 6 2.2. 基于 HCI 走向企业多云，客户粘性高 . 11 2.3. 销售覆盖全球，大公司渗透率高 . 14 3. 投资建议 . 15 4. 风险提示 . 15 股票报告网整理 qRoRqQrNrMoQtRmNqPwPoR7NaObRnPnNpNrRlOpPpNjMpNnM6MrRzRxNmQpRwMnOnO 行业专题研究行业专题

6、研究 3 of 17 1. 初创公司独角兽，产品围绕企业云初创公司独角兽，产品围绕企业云 传统架构越来越不适应传统架构越来越不适应快速业务快速变化催生超融合。快速业务快速变化催生超融合。随着云计算、互 联网以及大数据等新兴技术快速普及，越来越多的业务开始互联网化， 而传统数据中心已无法应对互联网业务带来的快速变化。传统虚拟化数 据中心解决了服务器资源利用率和高可用的问题，但采用计算与存储分 离的三层架构也带来了更多新的问题，主要体现在性能、可靠性、扩展 性、管理运维、成本等方面。当一种架构不能很好地满足业务需求时， 必将驱动新的技术和架构的出现， 这种架构就是超融合 （简称 “HCI” ） ，