通信行业运营商云与算力专题：AIGC时代运营商新机遇-230510（44页）.pdf

1、证券研究报告2023年05月10日行业报告行业深度研究通信运营商云与算力专题：AIGC时代运营商新机遇作者：分析师唐海清SAC执业证书编号：S1110517030002分析师陈汇丰SAC执业证书编号：S1110522070001分析师王奕红SAC执业证书编号：S1110517090004天风证券分析师康志毅SAC执业证书编号：S1110522120002【综合金融服务专家】行业评级：强于大市（维持评级）上次评级：强于大市请请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明#page#目录1.数字经济重要性进一步凸显，有望成为GDP新增长极2.国家云构建数字经济基础，运营商扮演重要角色3.AIGC应用快速落

2、地带来云业务发展新机遇4.积极布局算力网络，运营商成为AI时代“卖水人”请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明不风务#page#1数字经济重要性进一步凸显，有望成为GDP新增长极请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明#page#1.1.数字经济：以数据为要素、网络为载体的新经济形态数字经济是以数字化的知识和信息作为关键生产要素，以数字技术为核心驱动力量，以现代信息网络为重要载体，通过数字技术与实体经济深度融合，不断提高经济社会的数字化、网络化、智能化水平，加速重构经济发展与治理模式的新型经济形态。数字经济构成：1.数字产业化，即信息通信产业，具体包括电子信息制造业、电信业、软件和信息技术服务业

3、、互联网行业等；2.产业数字化，即传统产业应用数字技术所带来的产出增加和效率提升部分，包括但不限于工业互联网、智能制造、车联网、平台经济等融合型新产业新模式新业态；3.数字化治理，包括但不限于多元治理，以“数字技术+治理“为典型特征的技管结合，以及数字化公共服务等；4.数据价值化，包括但不限于数据采集、数据标准、数据确权、数据标注、数据定价、数据交易、数据流转、数据保护等图：数字经济“四化”框架生产要素生产力生产关系数字化治理数据价值化数字产业化应。基础电信电子信息多主体参与数据果室软件及服互联购数据确权电数字技术+治理皮据定价产业数字化ie数据交易4数字化公共服务技术资本劳动土地。不风务请务

4、必阅读正文之后的信息披露和免责申明资料来源：中国信通院，天风证券研究所#page#1.1.数字经济：以数据为要素、网络为载体的新经济形态数字经济产业结构：根据国家统计局数字经济及其核心产业统计分类，数字经济产业包括数字产品制造业、数字产品服务业数字技术应用业、数字要素驱动业、数字化效率提升业等5个大类，其中前四者为数字产业化部分，是数字经济核心产业、数字经济发展的基础，第五类为产业数字化部分，指应用数字技术和数据资源为传统产业带来的产出增加和效率提升，是数字技术与实体经济的融合。表：数字经济产业分类及名录数字经济大黄名称国民经济行业代码及名称数字产品制造数字产品服务业数字产业化（数字软件于经济

5、发展基础）数字技术应用业数字要素驱动业其他数字素智慧农业产业数字化（数字数字化效率提升慧物技术与实体经济的石湖、N水利、环境和其他数字化效率居民热不风料请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明资料来源：中国政府网，天风证券研究所#page#1.1.数字经济：以数据为要素、网络为载体的新经济形态数字经济特点：数据成为生产要素。数据作为一种新型生产要素，与土地、劳动力、资本、技术等传统要素并列。数据作为新型生产要素，具有无形性、非消耗性等特点，可以接近零成本无限复制，同传统要素的产权、流通、分配、治理等制度有较大差别。数字经济战略焦点1.数据要素战略部署中，数据价值释放和数据隐私保护成为布局重点。一

6、方面，各国对数据的开发利用进行统筹安排，支持数据流通交易，推动培育数据要素市场，为发展数据产业和振兴数据经济奠定基础；另一方面，通过引入权利、设置弹性化规则等方式进一步保障公民的数据权利。2.技术产业发展上，以半导体产业为核心，强化技术研发、生产供应和产业链安全。以各发达国家为例，欧盟欧洲芯片法案推动企业加强半导体研发和创新，促进半导体供应链安全发展；美国通过为美国生产半导体创造有益的激励措施法案，吸引全球半导体制造商在美设厂投产，提高半导体和先进技术方面的竞争力。3.融合发展方面，强化数字化转型相关投资，推动数字技术与实体经济深度融合，其中，深化制造业数字化转型尤其受到重视。4.市场竞争方面