【中诚信国际】助力巴基斯坦首单主权熊猫债成功发行-260518（4页）.pdf

1、 1 新闻稿新闻稿 中诚信国际中诚信国际助力巴基斯坦首单助力巴基斯坦首单主权主权熊猫债熊猫债成功成功发行发行 2026 年 5 月 14 日，由巴基斯坦伊斯兰共和国（由巴基斯坦伊斯兰共和国总统代表）作为发行人、亚洲基础设施投资银行和亚洲开发银行作为共同担保人的“巴基斯坦伊斯兰共和国（由巴基斯坦伊斯兰共和国总统代表）2026 年度第一期人民币债券（可持续发展债券）（债券通）”成功发行。中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）为巴基斯坦伊斯兰共和国（由巴基斯坦伊斯兰共和国总统代表）（以下简称“巴基斯坦”）提供了评级服务，助力巴基斯坦首单主权熊猫债发行，巴基斯坦也由此成为南亚首个熊猫

2、债发行人。此次巴基斯坦政府在银行间市场以定向发行的方式募集人民币 17.5 亿元，期限 3 年，发行票面利率为 2.5%，认购倍数超 5 倍，显示出较高的投资者参与度。该笔熊猫债不仅是巴基斯坦政府首单熊猫债，该笔熊猫债不仅是巴基斯坦政府首单熊猫债，更是市场首单成功落地的部分担保债券。该笔债券的创新担保机制由中诚信国际携更是市场首单成功落地的部分担保债券。该笔债券的创新担保机制由中诚信国际携手亚洲基础设施投资银行、亚洲开发银行共同构建，成为多方协同创新担保机制的手亚洲基础设施投资银行、亚洲开发银行共同构建，成为多方协同创新担保机制的典型范例。典型范例。本次以创新多边信用增强机制推动的首单主权熊猫

3、债的发行，有望为更多“一带一路”沿线国家进入熊猫债市场树立标杆示范作用。2 2025 年 9 月 4 日，中华人民共和国政府和巴基斯坦伊斯兰共和国政府关于构建新时代更加紧密的中巴命运共同体行动计划（20252029 年）强调要进一步加强中巴金融领域相互支持，加强双方金融业合作。此次巴基斯坦首单熊猫债成功发行是中巴金融合作迈向市场化、多元化的里程碑式突破。这一突破性举措是中巴战略互信的深度体现，不仅为中巴全天候战略合作伙伴关系注入金融动能，更以市场化合作模式夯实了两国铁杆友谊的纽带，成为新时代命运共同体建设的生动实践。此次债券成功发行具有重要意义，巴基斯坦驻华使馆专门举办庆祝活动，并邀请中诚信国

4、际出席。活动举行之际，中巴建交 75 周年即将到来，为此次债券成功发行增添了更加积极的时代背景。与会各方普遍认为，此次债券的成功发行不仅为巴基斯坦拓宽了人民币融资渠道，也为“一带一路”沿线主权发行人进入中国债券市场积累了有益借鉴，进一步彰显了中巴金融合作的广阔前景。3 中诚信国际董事长闫衍等受邀出席巴基斯坦驻华使馆庆祝活动 中诚信国际评定巴基斯坦伊斯兰共和国（由巴基斯坦伊斯兰共和国总统代表）本地序列主体信用等级为 AA+，评级展望为稳定；评定巴基斯坦伊斯兰共和国（由巴基斯坦伊斯兰共和国总统代表）2026 年度第一期人民币债券（可持续发展债券）（债券通）信用等级为 AAA。中诚信国际认为，巴基斯

5、坦经济规模较大，2024 财年2025 财年经济增长持续向好，通胀大幅回落，随着财政整顿的推进，财政压力进一步缓解，结构性改革的推进为中长期发展提供机遇，中巴政治互信度高且各领域合作不断深化等因素对于巴基斯坦的主权信用实力提供支撑。同时，中诚信国际关注人均 GDP 水平低、税收基础薄弱对于巴基斯坦经济和财政的潜在影响，巴基斯坦的财政实力较弱，财政赤字率很高且政府利息支出负担重，基础设施不完善、政策有效性低对于制度实力的提升形成制约。本期债项信用等级充分考虑了亚洲基础设施投资银行和亚洲开发银行根据各自的保证份额比例分别提供的无条件且不可撤 4 销的担保对本期债项还本付息的保障作用，两增信方合计担

6、保比例为债券本息的95%。近年来，中诚信国际持续推动中巴投融资领域合作与交流。2023 年 2 月，中诚信国际、中诚信亚太与 VIS 集团、IIRA 评级公司签署新一轮技术合作协议,为各方未来在“一带一路”沿线国家跨境债券市场评级、主权评级、绿色及 ESG 评估等领域的合作打下了重要的合作基础。2023 年 12 月，中诚信绿金国际和巴基斯坦 VIS集团签订战略合作协议，双方联合为巴基斯坦太阳能服务商 K-Solar 公司提供绿色伊斯兰债券外部评审服务，发行成功后该项目将成为