【国盛证券有限责任公司】量化周报：市场的日线级别上涨大概率没结束-260517（25页）.pdf

1、证券研究报告|金融工程 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 量化周报量化周报 市场的市场的日线级别上涨日线级别上涨大概率没结束大概率没结束 市场的市场的日线级别上涨日线级别上涨大概率没结束大概率没结束。本周（5.11-5.15），大盘震荡下行，上证指数全周收跌 1.07%。在此背景下，银行迎来日线级别下跌，建筑迎来日线级别上涨。当下，市场出现了本轮反弹以来幅度最大的一次调整，很多投资者担心市场上涨就此结束，但我们认为目前仍只是一波 30 分钟级别调整，调整结束后市场大概率还能新高，其主要原因是沪深 300、科创 50、电子、机械的日线上涨只走了 1 浪结

2、构，1 浪结束的概率只有 10%-20%左右。不过银行重新确认日线下跌，确实带来了一丝阴霾。中期来看，上证指数、中证 1000、科创 50、创业板指、中小 100、汽车、有色金属、计算机、传媒、交运周线在日线上已经走出了 7 浪结构，机械、军工、通信、电子周线在日线上更是走出了 9-11 浪结构，周线级别上涨有临近尾声的态势，需要引起投资者注意。A 股景气指数观察。股景气指数观察。截至 2026 年 5 月 15 日，A 股景气指数为 20.48，相比 2023 年底上升 15.06，当前处于上升周期中。A 股情绪指数观察。股情绪指数观察。当前 A 股情绪见底指数信号：空，A 股情绪见顶指数信

3、号：多，综合信号为：综合信号为：多多。指数增强组合指数增强组合本本周周表现表现尚可尚可。中证 500 增强组合跑赢基准 0.25%，沪深300 增强组合跑输基准 1.05%。风格上，风格上，当前当前 Beta 因子占优。因子占优。从纯因子收益来看，本周电子、通信、电力及公用事业等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，有色金属、钢铁、国防军工等行业因子回撤较多；风格因子中，Beta 因子超额收益较高，杠杆呈较为显著的负向超额收益。从近期因子表现来看，高Beta、高动量股表现优异，价值、盈利等因子表现不佳。风险提示：风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失

4、效的风险。作者作者 分析师分析师 刘富兵刘富兵 执业证书编号：S0680518030007 邮箱： 分析师分析师 沈芷琦沈芷琦 执业证书编号：S0680521120005 邮箱： 分析师分析师 周君睿周君睿 执业证书编号：S0680526010003 邮箱： 分析师分析师 赵博文赵博文 执业证书编号：S0680524070004 邮箱： 分析师分析师 徐文辉徐文辉 执业证书编号：S0680526030001 邮箱： 分析师分析师 汪宜生汪宜生 执业证书编号：S0680525070003 邮箱： 分析师分析师 杨昕宇杨昕宇 执业证书编号：S0680526030002 邮箱： 研究助理研究助理 阮

5、俊烨阮俊烨 执业证书编号：S0680124070019 邮箱： 研究助理研究助理 诸格慧明诸格慧明 执业证书编号：S0680125100009 邮箱： 相关研究相关研究 1、量化点评报告：择时雷达六面图：本周拥挤度分数回暖 2026-05-16 2、量化点评报告：五月配置建议：风险资产胜率回升 2026-05-11 3、量化周报：有色、汽车、军工、计算机、房地产、轻工迎来日线级别上涨 2026-05-10 2026 05 17年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 内容目录内容目录 1.市场走势分析.4 1.1 市场的日线级别上涨大概率没

6、结束.4 1.2 创业板处于日线级别上涨中.5 2.市场行业分析.6 2.1 中期看空电子、通信、军工、有色、汽车、机械、计算机、传媒.6 2.2 银行确认日线下跌，建筑确认日线上涨.7 3.市场景气与情绪观察.9 3.1 A 股景气指数观察.9 3.2 A 股情绪指数观察.10 4.情绪指标择时和主题投资机会.13 4.1 半导体概念股机会.13 4.2 中证 500 增强组合.13 4.3 沪深 300 增强组合.15 5.市场风格分析.18 5.1 风格因子表现.18 5.2 市场主要指数收益风格归因.19 风险提示.21 附录：.22 指数分析及投资建议.22 行业分析及投资建议.23