生猪行业4月跟踪报告：4月多数猪企环比降重-260514（12页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 畜牧养殖畜牧养殖 2026 年年 05 月月 14 日日 生猪行业 4 月跟踪报告 推荐推荐（维持）（维持）4 月多数猪企环比降重月多数猪企环比降重 出栏量出栏量：4 月月 18 家样本猪企合计出栏量同比增长家样本猪企合计出栏量同比增长 15.51%，环比增长，环比增长 0.44%。2026 年 4 月包括牧原股份、温氏股份等在内的 18 家样本猪企合计生猪出栏量1835.01 万头（备注：因 4 月份大北农披露口径调

2、整，故牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团、大北农、立华股份、德康农牧这 7 家猪企为商品猪出栏量，下同），同比增长 15.51%，环比 3 月增长 0.44%。其中，出栏量前 5 名分别为牧原股份、温氏股份、新希望、德康农牧、正邦科技，出栏量分别为 714.30万头、324.08 万头、136.24 万头、104.67 万头、104.43 万头，出栏量同比增速前 5 名分别为傲农生物、正邦科技、新五丰、大北农、神农集团，增速分别为71.46%、71.25%、56.68%、54.07%、51.43%。销售均价：销售均价：4月月 16家样本猪企商品猪销售均价家样本猪企商品猪销售均价 9.15元

3、元/公斤，同比下降公斤，同比下降 38.25%，环比下降环比下降 9.08%。4 月包括牧原股份、温氏股份等在内的 16 家样本猪企商品猪平均售价为 9.15 元/公斤，同比下降 38.25%，环比下降 9.08%。其中，售价最高的 5 家猪企分别为东瑞股份、立华股份、牧原股份、金新农、温氏股份，售价分别为 9.75 元/公斤、9.70 元/公斤、9.45 元/公斤、9.36 元/公斤、9.27 元/公斤，而神农集团售价最低，为 8.65 元/公斤。16 家样本猪企中，售价高于平均价的共 7 家（牧原股份、温氏股份、正邦科技、东瑞股份、金新农、立华股份、德康农牧），售价低于平均价的共 9 家（

4、巨星农牧、神农集团、新五丰、新希望、天邦食品、华统股份、天康生物、京基智农、大北农）。出栏均重：出栏均重：4 月月 9 家样本猪企商品猪出栏均重家样本猪企商品猪出栏均重 128.40 公斤。公斤。4 月包括牧原股份、温氏股份等在内的 9 家样本猪企商品猪平均体重为 128.40 公斤（若考虑数据可比性，包括牧原股份、神农集团、新希望、华统股份、大北农、立华股份在内的这 6 家猪企商品猪平均体重为 125.67 公斤，同比增加 0.69%，环比下降 1.87%）。其中德康农牧销售均重最高，为 136.58 公斤，其次是巨星农牧，均重为 136.47 公斤，除此之外，体重高于平均体重的猪企还包括温

5、氏股份（128.49 公斤）、神农集团（129.79 公斤），体重低于平均体重的猪企共 5 家，其中，牧原股份体重 125.97 公斤，环比下降 2.07%，华统股份体重 127.80 公斤，环比下降 1.74%，大北农体重 124.17 公斤，环比下降 3.02%，降幅最大，立华股份体重 127.81 公斤，环比下降 0.43%，新希望体重依然最低，为 118.51公斤，环比下降 2.65%。4 月多数企业出栏体重均有不同程度下降。生猪行业：生猪行业：商品猪商品猪和仔猪持续和仔猪持续深度深度亏损。亏损。行业层面，根据国家统计局，截至 4月底，全国商品猪销售均价 9.80 元/公斤，环比上涨

6、8.9%，同比下降 34.2%。根据涌益咨询，截至 5 月 5 日，断奶仔猪销售价格为 246 元/头，环比上涨3.8%，同比下降 53.9%。另外，截至 5 月第 1 周，根据涌益咨询监测，自繁自养企业销售商品猪利润为-306.66 元/头，已连续 12 周亏损，销售仔猪头均利润为-34 元/头，已连续 7 周亏损。体重方面，截至 5 月 7 日，根据涌益咨询，行业出栏均重为 128.85 公斤/头，连续 3 周上升，接近年内高点，且处于过去5 年同期次高位。另据中国农业信息网，4 月底全国 16 省宰后均重 88.83 公斤，连续 5 周小幅下降。此外，截至 4 月底，各省二次育肥栏舍利用