【安粮期货】碳酸锂强势上涨，现在还能进场吗？-260506（4页）.pdf

1、碳酸锂强势上涨，现在还能进场吗？碳酸锂强势上涨，现在还能进场吗？时间：时间：20262026 年年 5 5 月月 6 6 号号投资咨询业务资格投资咨询业务资格皖证监函【皖证监函【20172017】203203 号号研究所研究所 金属金属小组小组研究员研究员:潘兆敏潘兆敏 从业资格号：从业资格号：F3064781F3064781 投资咨询号：投资咨询号：Z0022343Z0022343初审：初审：张莎张莎 从业资格号从业资格号:F03088817:F03088817 投资咨询证号投资咨询证号:Z0019577:Z0019577复审：复审：赵肖肖赵肖肖 从业资格号：从业资格号：F0303938F0

2、303938 投资咨询号：投资咨询号：Z0022015Z0022015五一节后开盘，碳酸锂在假期期间集中利好的推动下，强势突破年初高点，进一步逼近 20 万元/吨大关。与此同时，A 股市场中锂电池、储能、锂矿等相关板块同步大幅上涨，这清晰地表明本轮行情并非仅限于碳酸锂单一商品的短期走强，而是反映了整个新能源产业链在战略定位上的重塑与价值重估。资金在股市与期货市场中的深度、广泛且具持续性的布局，增强了本轮上涨趋势的连续性与可信度。图：碳酸锂各合约涨幅情况资料来源：文华财经图：锂电池概念股指数资料来源：同花顺在当前碳酸锂价格处于相对高位的背景下，投资者关注的焦点集中于：后续后续是否仍具进场价值，以

3、及应以何种策略参与。是否仍具进场价值，以及应以何种策略参与。从基本面与市场情绪看，上涨动能依然存在上涨动能依然存在。作为锂电池的关键原料，碳酸锂的长期战略价值已是市场共识。当前，市场对 5-6 月供应边际收紧已形成一致预期，在此共识支撑下，价格易涨难跌的格局较为明确。近期，在空头平仓与多头情绪的共振推动下，价格已突破关键阻力。消息面上，高盛等多家主流分析机构近期陆续上调锂价预期，进一步强化了看多氛围，为价格上行打开了想象空间。因此，在操作策略上，可参考趋势性权益资产的交易逻辑，采取采取“做多不追做多不追高高，逢低布局逢低布局”的核心思路的核心思路。具体而言，建议优先在价格回调或震荡阶段进行左侧

4、布局，避免在情绪高涨、价格快速拉升时追高；而在趋势确认延续后，则可转为持有思路，把握主升阶段的趋势性机会。总体仍应以注重持仓成本的安全边际为首要原则。然而，对当前高位的担忧亦有其现实逻辑，主要来自三方面：1.1.需求潜在抑制：需求潜在抑制：当锂价站稳 20 万元关口，部分对成本敏感的储能项目的经济性将受到挑战，可能拖累需求增速。2.2.期现市场偏离期现市场偏离：近期期货涨幅明显大于现货，导致基差持续走阔，截至今日午盘，基差为-10300 元/吨，这反映出实体领域的实际承受力与金融市场的乐观预期之间存在“温差”。图：碳酸锂基差走势资料来源：钢联3.3.政策干预风险政策干预风险：期货市场本质是服务

5、于实体产业的价格发现和风险管理工具。若价格在情绪推动下过度偏离基本面，引发市场大幅波动并加重下游企业成本压力，相关监管部门为维护市场稳定与产业链健康，很可能采取相应措施。这对持仓者而言构成了重要的不确定性来源。综上所述，尽管趋势尚未见顶，但机遇与风险的天平正在动态变化。正如 道德经所言：“反者道之动，弱者道之用。”当市场在“强现实”与“强预期”的双重推动下走向过度一致、价格急速冲高时，往往已临近“物壮则老”的转折点。此刻亢奋凝聚的风险，或许正悄然累积。免责声明免责声明本报告基于安粮期货股份有限公司（以下简称“本公司”）认为可靠的公开信息和资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺任何有关变更的通知。本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述内容的投资建议，投资者应根据个人投资目标、财务状况和风险承受能力来判断是否使用报告所载之内容和信息，独立做出决策并自行承担风险。本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。