普华永道：2022年消费行业并购市场趋势及展望未来发展报告（43页）.pdf

1、中国消费行业并购趋势：2022年回顾及2023年展望寒冬已过春暖花开中国消费行业并购趋势：2022年回顾及2023年展望寒冬已过 春暖花开2目录目录前言前言03概览概览042022年消费市场形势回顾年消费市场形势回顾052022年消费市场并购交易回顾年消费市场并购交易回顾102023年展望年展望192022年各行业板块的并购活动回顾年各行业板块的并购活动回顾22“食”赛道23“美”赛道25“住”赛道27“行”赛道29“用”赛道31“综合零售”赛道332022年度年度5亿美元及以上交易概览亿美元及以上交易概览352023年消费品投资热点展望年消费品投资热点展望38数据收集方法与免责说明数据收集方

2、法与免责说明413报告中所列示数据说明报告中所列示数据说明报告中的数据和分析仅针对中国消费行业的并购交易数据*，除特别注明外均为股权交易，不包括资产交易；报告中数据除注明外均基于汤森路透、投资中国及普华永道分析提供的信息；汤森路透与投资中国仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成；报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露；报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）；“国内”是指中国大陆、香港、澳门特别行政区和台湾地区；“海外并购”是指中国企业在境外进行收购；“入境并购”是指境外企业收购国内企业；“战略投资者”指并购公司后将其纳

3、入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）；“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金；报告中使用的美元金额以每半年末的汇率对当期非美元交易金额进行折算。行业说明行业说明为了更好的分析消费行业的投资并购活动及趋势，普华永道将消费行业细分为以下几个赛道：“食”赛道：主要指食品、饮料、餐饮等相关产业；“美”赛道：主要指服饰鞋帽、美妆时尚等产业；“住”赛道：主要包括家具、家电、家纺等产业；“行”赛道：主要包括休闲场所、旅游、酒店、出行等产业；“用”赛道：主要包括各类日用品、消费电子、宠物相关产品等产业；“综合零售”赛道：主要包括零

4、售、综合消费品贸易等产业。*本行业并购数据未包括教育、物流以及专业服务行业的交易。前言42022年，全球消费市场已随着新冠疫情的好转渐渐恢复，然而受到俄乌战争导致的供应链紧张、美国加息应对通货膨胀和疫情时有反弹的影响，全球消费市场仍存在较大的不确定性。2022年受到上半年上海大规模疫情和9月以来全国各地疫情反弹的影响，全年GDP增速为为3%，宏观经济增速相对于2021年GDP8.4%的增速有一定的放缓。2022年上半年受到上海疫情的影响，线下实体经济受到较大影响，同时失业率有所上升，居民消费意愿下降。进入到下半年后，多地疫情反复，再加上12月放开疫情管控后一段适应恢复期，阻碍了消费市场的恢复。

5、受到疫情反复和管控措施的影响，2022年中国消费市场整体遇冷，线下传统零售受到较大冲击，消费行业投资和融资活跃度下降（交易数量下降14%）。一方面，行业估值泡沫消退；另一方面，经济下行叠加疫情反复冲击，消费市场投资标的估值回调，投资者回归理性。从时间上面来划分，下半年的投资和融资市场比上半年更加萧条（下半年交易数量仅有上半年的60%左右）从投资者类型来看，专注于消费赛道的PEVC仍然是市场上最主要的投资者。而参与融资的机构，也大多是相关品牌的老股东或对应消费赛道的深度投资者。受到部分新消费品牌业绩下滑及股票市场表现的影响，资本普遍变得更加谨慎，扩张意愿不足，试错空间也在缩小。就消费各细分板块而

6、言，“食”赛道仍然受到资本关注，无论是数量还是金额均稳坐头把交椅。“用”赛道的交易数量也在稳步上升。具体而言：“食”赛道：已经红火了许多年的餐饮食品行业，仍然是投资人最稳妥的选择；疫情之下，速食品获得继续收获资本追捧，交易金额较2021年翻倍。饮料赛道依然坚挺，迎合年轻消费群体的咖啡、低度酒等品类获得资本青睐。“美”赛道：受疫情出行减少影响，鞋服、美妆、配饰等并购交易数量和金额均较上年大幅下降。“住”赛道：受疫情和房地产行业调整的影响，家装、家具、建材等并购交易数量和金额均较上年大幅下滑。家电赛道交易数量保持稳定，但交易金额较上年大幅下降，以小额和早期投资为主。“行”赛道：包括旅游酒店、休闲场