非银金融行业深度：私募股权投资市场2022年年报-230409（21页）.pdf

1、 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。证券研究报告证券研究报告行业深度行业深度 私募股权投资市场私募股权投资市场 2 2022022 年年年年报报 核心观点核心观点 2022 年我国私募股权投资市场的募资规模同比保持增长，但投资和退出规模同比下降。展望 2023 年，随着疫情影响逐步淡化、宏观经济企稳回升和地方政府加快推动经济结构优化，私募股权投资规模增速有望迎来回暖；此外，全面注册制的实施也进一步畅通了私募股权投资的退出渠

2、道，更有利于更好地实现金融、科技、产业的高质量循环发展。摘要摘要 宏观回顾：宏观回顾：经济运行总体经济运行总体保持保持稳定稳定。需求方面，受局部地区疫情反复影响，2022 年社零总额同比微降，但固定资产投资表现较为稳健，其中制造业投资保持增长，地产投资承压，基建投资发力。供给方面，工业生产总体保持稳定，产业结构持续优化。监管政策：监管政策：2022 年全年，多部门密集出台产业投资相关政年全年，多部门密集出台产业投资相关政策措施，推动支持策措施，推动支持轻工业、轻工业、新能源、新能源、医药工业等重要项目加快建医药工业等重要项目加快建设。设。各地政府亦积极发布各类产业扶持政策推动区域经济高速发展，

3、落实主体投资责任。募资端：募资端：2022 年募资金额同比增长。年募资金额同比增长。2022 年共有 8,489 只基金募资 44,933.53 亿元，同比+5.72%，其中，管理机构具有国资背景的 3,322 只基金募资 24,679.79 亿元，同比+13.55%。投资端：投资端：2022 年年私募股权投资规模同比私募股权投资规模同比下滑下滑。2022 年全年机构共投资总部在中国的非上市企业 7,144 家，同比-26.34%；机构合计投资金额为 3,360.52 亿元，同比-53.37%。退出端：退出端：2022 年退出数量同比年退出数量同比略有略有下滑，随着下滑，随着 2023 年年全

4、面全面注册制的落地有望带动退出数量注册制的落地有望带动退出数量回升回升。2022 年全年共有 7,731 项投资实现退出，同比-2.36%。分退出方式来看，50.85%是通过 IPO上市渠道，10.18%通过并购，13.12%通过股权转让。2022 年前五大投资项目涉及金融/保险、清洁技术/新能源、互联网/电子商务、化工原料及加工/新材料行业，其中清洁技术/新能源行业相关的企业有两家；融资规模最大的项目是位于北京市的中邮人寿保险。风险提示：风险提示：宏观经济剧烈波动；私募股权监管政策发生重大变化；一/二级市场估值倒挂等。维持维持 强于大市强于大市 赵然 021-68801600 SAC 编号:

5、s1440518100009 SFC 编号:BQQ828 吴马涵旭 SAC 编号:S1440522070001 发布日期：2023 年 04 月 09 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告 -18%-8%2%12%2022/4/112022/5/112022/6/112022/7/112022/8/112022/9/112022/10/112022/11/112022/12/112023/1/112023/2/112023/3/11非银金融上证指数非银金融非银金融 行业深度报告 非银金融非银金融 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 一、宏观回顾及政策分析.1 1.1 宏观环境.1 1

6、.1.1 需求端.1 1.1.2 供给端.3 1.2 2022 年重要监管政策整理.4 二、基金募集.7 2.1 基金募资概况.7 2.2 募资类型分布.8 2.3 募资基金地区分布.9 2.4 LP 情况.10 三、基金投资.10 3.1 机构投资概况.10 3.2 投资领域分布.11 3.3 投资轮次分布.12 3.4 投资区域分布.13 四、基金退出.14 4.1 退出渠道.14 4.2 退出收益率.15 五、明星项目聚焦.16 风险分析.17 QVgUkZRUlZiXoNnOpN7NcM6MnPqQpNmPiNoOqMjMpOmNbRpPuNNZnPsMuOoMmO 1 行业深度报告