科技行业专题研究：3月元宇宙关注AI技术迭代与应用-230330（32页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 科技科技 3 月元宇宙月元宇宙：关注：关注 AI 技术迭代与技术迭代与应用应用 华泰研究华泰研究 传媒传媒 增持增持 (维持维持)电子电子 增持增持 (维持维持)研究员 朱珺朱珺 SAC No.S0570520040004 SFC No.BPX711 +(86)10 6321 1166 研究员 黄乐平，黄乐平，PhD SAC No.S0570521050001 SFC No.AUZ066 +(852)3658 6000 研究员 陈旭东陈旭东 SAC No.S0570521070004 SFC No.BPH392 +

2、(86)21 2897 2228 联系人 黄礼悦黄礼悦 SAC No.S0570121070191 SFC No.BRH099 +(852)3658 6000 联系人 王星云王星云 SAC No.S0570121100014 +(86)755 8249 2388 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2023 年 3 月 30 日中国内地 专题研究专题研究 AR 新品持续推出，关注新品持续推出，关注 AIGC 应用层机会应用层机会 我们观察到近期微软、百度等大厂在生成式 AI 领域加码布局，如微软发布GPT-4、百度发布文心一言，大模型+多模态趋势明显，新模型发布间隔明显缩短。我

3、们认为技术迭代下应用层或为最大机会，AIGC 能够大幅提升元宇宙内容生产效率，满足用户的个性化需求，有望在元宇宙实现更广泛的落地。硬件方面，MWC 期间多款 AR 产品推出，如歌尔联合高通推出基于骁龙AR2 平台的新一代轻量级 AR 智能眼镜参考设计；中兴通讯（ZTE）展示了全新 AR 智能眼镜 nubia Neovision Glass；Meta AR 预计 2023 年将发布二代眼镜，2025 年将发布带“显示屏”的第三代眼镜。AIGC 技术迭代加快，应用持续落地，期待后续与元宇宙深度结合技术迭代加快，应用持续落地，期待后续与元宇宙深度结合 近期大厂在生成式 AI 方向的布局持续迭代：3

4、月 1日 OpenAI 开放 ChatGPT模型，单字节价格较 GPT-3.5 便宜 10 倍；3 月 14 日多模态 GPT-4 发布并开放 API，性能较 GPT-3.5 大幅提升；3 月 16 日，微软发布基于大语言模型的 Microsoft 365 Copilot；3 月 23 日，ChatGPT 宣布推出插件功能。一方面，我们观察到大厂 AI 模型的更新速度持续加快，新模型发布间隔明显缩短，大模型+多模态趋势明显；另一方面，我们认为技术迭代下，应用层或为最大机会，AIGC 已经在电商、游戏、社交、搜索等领域落地，后续我们期待 AIGC 与元宇宙内容生产的进一步结合，助力创作效率与质量

5、提升。硬件：硬件：MWC 期间推出多款新品，期间推出多款新品，Meta AR 规划曝光规划曝光 歌尔在 MWC 期间联合高通推出基于骁龙AR2 平台的新一代轻量级 AR 智能眼镜参考设计,相比上一代重量更轻、功耗更低、性能更佳且支持无线以及 SLAM 空间定位。中兴通讯（ZTE）展示了全新 AR 智能眼镜 nubia Neovision Glass，配备两块 1920 x1080 分辨率的 Micro-OLED 微显示器，采用 Birdbath 光学方案。Meta AR 规划曝光，2023 年将发布二代眼镜，2025年将发布带“显示屏”的第三代眼镜。投融资：投融资：2 月投融资月投融资 11.

6、37 亿元，同比下滑亿元，同比下滑 69%据 VR 陀螺，23 年 2 月全球 VR/AR 产业融资并购规模总额 11.37 亿元，同比 22 年 2 月下滑 69%，共发生 21 起融资并购事件，同比略有下滑。据各公司官网，小派科技完成 2 亿元 C1 轮融资，将用于加强全球运营体系建设，加大研发投入，为推出新产品及进入新市场做准备；飞蝶 XR 科技完成数千万元 A+轮融资，将用于持续迭代产品、夯实 XR 内容创作者 PCG 产业生态，开拓市场机遇。Quell 完成 1000 万美元 A 轮融资，将用于扩大游戏的研发生产规模、加速开发健身游戏系统。Mawari 完成 650 万美元种子轮融资