【华鑫证券】AI算力行业周报：台积电预计今年资本支出近560亿美元，谷歌云年度大会召开在即-260420（30页）.pdf

1、AIAI算力行业周报算力行业周报台积电预计今年资本支出近台积电预计今年资本支出近560560亿美亿美元，谷歌云年度大会召开在即元，谷歌云年度大会召开在即证券研究报告投资评级：（）报告日期：推荐维持2026年04月20日分析师：庄宇分析师：庄宇SAC编号：S1050525120003分析师：何鹏程分析师：何鹏程SAC编号：S1050525070002分析师：张璐分析师：张璐SACSAC编号：编号：S1050526010002S1050526010002联系人：石俊烨联系人：石俊烨SACSAC编号：编号：S1050125060011S1050125060011行业周报投 资 要 点投 资 要 点台

2、积电预计今年资本支出近台积电预计今年资本支出近560560亿美元亿美元近期，台积电公布了2026年第一季度财报，显示第一季度合并营收1.134万亿新台币，同比增长35.1%，净利润5725 亿元新台币，同比增长58.3%。按美元计算，第一季度台积电营收359亿美元，同比增长40.6%，毛利率66.2%，同比增长7.4个百分点。在业绩说明会上，管理层释放更激进的资本支出预计。管理层称，今年实际的资本支出将处于此前给出的指引的上端，即接近560亿美元。谷歌云年度大会召开在即，锚定企业级谷歌云年度大会召开在即，锚定企业级AIAI落地落地 TPUTPU架构革新成看点架构革新成看点4月22日至24日，G

3、oogle Cloud Next 26将在美国内华达州拉斯维加斯举行，聚焦AI+云基础设施。从演讲主题来看，本次大会围绕企业级智能体、大模型Gemini企业化、算力底层革新、安全与行业落地四大方向展开，直指B端AI工具落地。Agentic AI为本届大会第一主题，谷歌重点推动AI从对话式升级为可自主规划、跨系统执行复杂任务的工作流AI。Gemini企业版迎来全栈能力升级，深化多模态功能，深度嵌入Google Workspace各类应用。AI算力基础设施方面，新一代TPU v8架构有望发布，谷歌称，观众将深入了解谷歌下一代TPU、GPU和Arm系统的路线图。建议关注：中微公司、拓荆科技、ASMP

4、T、天孚通信、沪电股份。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 2重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期，港股股价和EPS货币单位为港元）诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 3公司代码公司代码名称名称20262026-0404-1717股价股价EPSEPSPEPE投资评级投资评级202520252026E2026E2027E2027E202520252026E2026E2027E2027E688012.SH688012.SH中微公司中微公

5、司3143.405.187.1492.3560.6643.98未评级未评级688072.SH688072.SH拓荆科技拓荆科技390.343.336.078.74117.2264.3044.68未评级未评级002463.SZ002463.SZ沪电股份沪电股份97.661.992.613.2549.0837.4230.05买入买入0522.HK0522.HKASMPTASMPT138.12.483.785.1155.6936.5327.03买入买入300394.SZ300394.SZ天孚通信天孚通信379.282.594.185.53146.4490.7468.59买入买入风 险 提 示风 险

6、提 示中美“关税战”加剧风险中美科技竞争加剧风险产先进制程进度不及预期风险AI模型大厂资本开支不及预期风险诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 4目 录CONTENTS2 2.行业动态行业动态3 3.公司公告公司公告1 1.算力板块周度行情分析算力板块周度行情分析诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 50101 算力板块周度行情分析诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明跨行业比较，4月13日-4月17日当周，申万一级行业涨跌呈分化的态势。其中电子行业上涨5.95%，位列第3位；通信行业上涨8.40%，位列第1位。图表2：4月13日-4月17日申