电子行业：ChatGPT如何改变算力基础器件-230317（25页）.pdf

1、2023年3月17日ChatGPT如何改变算力基础器件行业评级：看好分析师蒋高振邮箱电话021-80106039证书编号S1230520050002证券研究报告目录C O N T E N T SPCBGPU及服务器基础器件ChatGPT算力升级拉动高速PCB需求010203多相电源大功率供电芯片核心器件ChatGPT拉动数据中心供电芯片需求光芯片高速数据传输网络的核心ChatGPT推动数据传输需求204内存接口CPU与外部沟通的桥梁ChatGPT高算力需求推动内存接口芯片市场持续增长05存储芯片ChatGPT催生软件定义存储存储芯片在软件定义下的新催化潜在受益标的069WeZeUeUeZaVe

2、UcW7NaO9PsQpPnPoNiNqQnOkPoMsQ9PpPvMxNpMsQxNnPrOPCB01PartonePCB：服务器关键元器件，产品结构多元化中国已成全球PCB产业中心，市场规模持续扩张ChatGPT加速IDC建设，推动服务器PCB市场持续扩张3PCB：服务器产品关键元器件，产品结构多元化：服务器产品关键元器件，产品结构多元化01图图1：PCB产品图产品图表表1：PCB产品分类产品分类覆覆铜铜板板印印制制电电路路板板金属铜箔金属铜箔木浆木浆玻纤纱玻纤纱合成树脂合成树脂电解铜电解铜箔箔专用木专用木浆纸浆纸电子级电子级玻纤纱玻纤纱油墨等油墨等通讯通讯设备汽车汽车电子消费消费电子电子

3、其他其他领域领域计算机及相关计算机及相关设备设备工业、航空国工业、航空国防等防等上上 游游中中 游游下下 游游图图2：PCB制造位于产业链中游制造位于产业链中游产品分类主要应用领域刚性板单面板广泛应用于计算机、网络设备、通信设备、工业控制、汽车、军事航空等电子设备双面板多层板柔性板应用广泛，目前主要增长领域为智能手机、平板电脑、可穿戴设备等移动智能终端（Flexible Printed Circuit）金属基板LED照明、LED显示、汽车、工业电源设备、通讯设备、音频设备、电机HDI板手机、笔记本电脑、数码相机、汽车电子以及其他消费电子产品，其中手机为HDI板的最大应用领域（High Dens

4、ity Interconnect）封装基板半导体芯片封装刚性板柔性板金属基板HDI板封装基板印刷电路板（印刷电路板（Printed Circuit Board，简称，简称PCB）作为电子产品的重要组成部分，是电子元器件连接的重要桥梁。）作为电子产品的重要组成部分，是电子元器件连接的重要桥梁。PCB 是指在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的印制板，其主要功能是提供机械支撑，便于插装、检查和测试，使各种电子零组件形成预定电路的连接，起中继传输的作用。PCB制造位于产业链中游，相对于上下游行业集中度较低，议价能力偏弱。制造位于产业链中游，相对于上下游行业集中度较低，议价能力偏弱。据Pris

5、mark数据，PCB产业链上游为相关原材料，主要包括铜箔、铜箔基板、玻纤布、树脂等，材料成本占比PCB成本约60%；下游主要包括通信设备、计算机、消费电子、汽车电子、工业控制、航空航天等，其中通讯电子、计算机、汽车电子占比排名前三，合计占比超7成。PCB产品可分为刚性板、柔性板、金属基板、产品可分为刚性板、柔性板、金属基板、HDI、封装基板。、封装基板。据Prismark数据，2021年全球PCB市场以多层板、柔性板和封装基板为主，合计占比超70%；我国PCB市场主要以多层板、柔性板、HDI板为主，其中我国封装基板产值比重明显低于全球水平，主要受限于PCB的高端制造技术落后于欧、美、日等发达国

6、家。资料来源：景旺电子招股说明书，生益电子招股说明书，前瞻产业研究院，Prismark，浙商证券研究所中国已成全球中国已成全球PCB产业中心，市场规模持续扩张产业中心，市场规模持续扩张01资料来源：沪电2021年年报，Prismark，浙商证券研究所 宏观：中国已成为全球宏观：中国已成为全球PCBPCB中心，产值全球占比超中心，产值全球占比超50%50%。1）全球：预计2021年全球PCB产值约为804804亿亿美元，预计2026年约为10161016亿亿美元，2021-2026年CAGR为4.8%4.8%；2）中国：预计2021年中国PCB产值约为436436亿亿美元，预计2026年约为54