自然资源保护协会：2026中国转型金融案例集I（56页）.pdf

1、气 候 金融系列研究中国转型金融案例集I2026.03所使用的方正字体由方正电子免费公益授权 封面图片：一条蜿蜒的道路穿过茂密的森林图源：图虫创意湖州绿色金融与可持续发展研究院（简称“湖州绿金院”）是一家注册于浙江省湖州市的非营利研究机构。湖州绿金院聚焦绿色金融与可持续发展相关议题的研究与实践，推动国内绿色金融能力建设，积极参与国际合作和促进区域交流。我们与行业伙伴一道，支持湖州生态文明建设，致力于把湖州打造成为全国绿色金融示范地和全球可持续发展创新基地。北京绿研公益发展中心（简称“绿研”）登记注册于北京市民政局，是一家扎根国内、放眼全球的环境智库型社会组织。绿研致力于全球视野下的政策研究与多

2、方对话，聚焦可持续发展领域的前沿问题与创新解决方案，助力中国高质量地实现“碳中和”目标并推进绿色、开放、共赢的国际合作，共促全球迈向净零排放与自然向好的未来。自然资源保护协会（NRDC）是一家国际公益环保组织，成立于 1970 年。NRDC 拥有 700 多名员工，以科学、法律、政策方面的专家为主力。NRDC 自上个世纪九十年代中起在中国开展环保工作，中国项目现有成员 40 多名。NRDC 主要通过开展政策研究，介绍和展示最佳实践，以及提供专业支持等方式，促进中国的绿色发展、循环发展和低碳发展。NRDC 在北京市公安局注册并设立北京代表处，业务主管部门为国家林业和草原局。版权说明版权归自然资源

3、保护协会、湖州绿色金融与可持续发展研究院、北京绿研公益发展中心所有。本报告免费下载，转载或引用请注明来源，不得用于任何形式的商业牟利。如有违反，我们保留依法追究其法律责任的权利。致谢感谢以下专家在研究过程分享宝贵经验并提出建议（以姓氏拼音为序）：崔莹 中央财经大学绿色金融国际研究院 副院长孙轶頲 中国环境科学学会/气候投融资专业委员会 理事/常务委员谢文泓 气候债券倡议组织 中国区总经理徐洪峰 中国社会科学院 研究员叶燕斐 国家金融监督管理总局 原一级巡视员研究团队莫凌水 湖州绿色金融与可持续发展研究院 副院长田璐华 湖州绿色金融与可持续发展研究院 助理研究员郭虹宇 北京绿研公益发展中心 副主

4、任王玥佳 北京绿研公益发展中心 项目专员吴琪 自然资源保护协会 环境法与治理项目主任云祉婷 自然资源保护协会 气候金融项目主管孙心池 自然资源保护协会 环境法与治理项目协调员执行摘要转型金融正日益成为推动全球气候治理与可持续发展的重要金融工具。为实现巴黎协定长期目标，高碳行业向零碳转型的资金需求规模巨大。2019年经济合作与发展组织（OECD）首次提出“转型金融”概念，二十国集团（G20）在2022可持续金融报告（以下简称2022报告）中将转型金融定义为：在可持续发展目标下，为促进整个经济体系向低碳、净零排放及气候韧性转型所提供的金融服务，且转型路径需符合巴黎协定的目标1。在2022报告中，G

5、20提出了转型金融框架，确立转型金融五大支柱，为各国构建本土化的转型金融体系提供了国际指导原则。目前，包括中国在内的多个国家和地区已在推行转型金融相关政策，但其进一步高质量和规模化发展仍面临标准、数据、政策、产品创新等挑战。从当前的实践看，转型金融按照其支持范围通常可分为狭义与广义两类：狭义转型金融是指为高碳行业向低碳或零碳转型提供的金融服务；广义转型金融则涵盖所有产业的低碳转型，既包括支持高碳与棕色产业的转型，也涵盖非高碳产业向零碳目标迈进的金融服务，本案例集主要基于广义转型金融概念。我国高度重视转型金融在实现“双碳”目标中的重要作用，将其作为“绿色金融大文章”的重要抓手，积极推动转型金融的

6、政策与实践。在人民银行的指导下，以及地方政府、实体企业的配合下，一些金融机构率先开展了转型金融的探索。与此同时，人民银行也在研究制定更具操作性的转型金融标准。2025年3月，人民银行明确了转型金融定义，即支持减缓气候变化、高碳排放或难以减排领域向低碳排放或近零排放转型的经济活动和经营主体的金融服务2。这为转型金融的规范发展奠定了基础。然而，实践中的复杂性仍是转型金融规模化发展的核心挑战之一。金融有效支持低碳转型，不仅要依赖市场化的金融资源配置，更需要政策的引导和激励以及企业的积极行动。当前，地方政府、金融机构和企业结合地方实际与产业需要，围绕构建转型金融五大支柱，开展了多层次的实践，积极推动转