【每周经济观察】金价和铜价继续反弹——每周经济观察第66期-260413（17页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 宏观研究宏观研究 每周经济观察每周经济观察 2026 年年 04 月月 13 日日 X 【每周经济观察】金价和铜价继续反弹金价和铜价继续反弹每周经济观察第每周经济观察第 66 期期 每周经济观察：每周经济观察：（一）景气向上（一）景气向上 1、价格：贵金属价格上涨、价格：贵金属价格上涨。COMEX 黄金收于 4748.5 美金/盎司，上涨 1.6%；LME 三个月铜价收于 12755 美元/吨，上涨 4.2%。2、出口：运价上涨。、出口

2、：运价上涨。4 月 10 日当周，上海出口集装箱综合运价指数环比+1.9%，上周为+1.5%。3、价格：、价格：金价和铜价继续反弹。金价和铜价继续反弹。COMEX 黄金收于 4748.5 美金/盎司，上涨1.6%；LME 三个月铜价收于 12755 美元/吨，上涨 4.2%。（二）景气向下（二）景气向下 1、华创宏观、华创宏观 WEI 指数：有所回落，但仍维持在指数：有所回落，但仍维持在 5%以上。以上。截至 2026 年 4 月5 日，华创宏观中国周度经济活动指数（WEI）为 5.42%，环比 2026 年 3 月 29日的 6.53%下行 1.02%。2、出行数据或略有回落、出行数据或略有

3、回落。1）地铁：4 月前 10 日，26 城地铁客运人数同比 1.8%，3 月全月同比+2.4%。2）国内航班：4 月前 11 日，国内执行航班数较去年-1.6%。3 月全月同比为+8.6%。3、耐用品消费：降幅继续扩大、耐用品消费：降幅继续扩大。截至 4 月 6 日当周，乘用车零售同比-29%，前值-15%。3 月全月同比下降 15%。2 月同比下降 25.4%。4、基建：基建：水泥发运率增幅继续放缓。水泥发运率增幅继续放缓。截至 4 月 10 日，水泥发运率为 35.2%，较前一周上行 2.5 个点，上行幅度较 3 月有所放缓；较去年低 7.5 个百分点。5、出口：二十大港口离港船舶载重吨

4、同比回落、出口：二十大港口离港船舶载重吨同比回落。4 月前 11 天，二十大港口离港船舶载重吨同比降至-2.6%，3 月为 2.8%。6、二手房价格：、二手房价格：3 月 30 日当周，二手房挂牌价，一线下跌 0.4%，全国下跌0.2%。今年以来，一线累计下跌 2.4%，全国累计下跌 1.9%。反内卷跟踪反内卷跟踪：多行业有所推进。包括钢铁（涨价、协会宣布“积极研究建立产能治理新机制”）；稀土、算力（涨价）；电池（工信部等召开动力及储能电池行业企业座谈会）。利率：利率：继续陡峭继续陡峭。截至 4 月 10 日，1 年期、5 年期、10 年期国债收益率分别报 1.2113%、1.5533%、1.

5、8128%，较 4 月 3 日环比分别变化-2.49bps、+0.76bps、-0.71bps。风险提示：风险提示：高频数据更新不及时。证券分析师：张瑜证券分析师：张瑜 邮箱： 执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波证券分析师：陆银波 邮箱： 执业编号：S0360519100003 证券分析师：袁玲玲证券分析师：袁玲玲 邮箱： 执业编号：S0360524070006 相关研究报告相关研究报告 【华创宏观】全球流动性明显扩张，外资与主动资金回补中国股基全球资金流动周报第 4期 2026-04-12 【华创宏观】春假赋能，韧性延续清明假期文旅观察 2026-04-06 【华创宏

6、观】欧元区 3 月调和 CPI 同比创 2022年以来最大涨幅海外周报第 134 期 2026-04-06 【华创宏观】全球资金情绪回暖，内外资阶段性流出中国股基全球资金流动周报第 3 期 2026-04-06 【华创宏观】欧美股基结束长周期流入，中国市场逆势获外资回补全球资金流动周报第 2期 2026-03-31 华创证券研究华创证券研究所所 每周经济观察每周经济观察 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目目 录录 每周经济观察每周经济观察.4（一）华创宏观 WEI 指数再度下行.4（二）资产：股债夏普比率差仍在高位.4（三）需求：出行数据回落，乘