【宝城期货】动力煤周报：煤价震荡偏强-260413（6页）.pdf

1、动力煤动力煤|周报周报专业研究专业研究创造价值创造价值1 1/6 6请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款2026 年 4 月 13 日动力煤周报专业研究专业研究创造价值创造价值煤价震荡偏强核心观点核心观点本周国内动力煤市场呈现“淡季不淡”的格局，价格整体稳中有升。截至 4 月 13 日，北方港口动力煤（Q5500）价格周环比小幅上涨至 761 元/吨。供给端：国内供应整体平稳，主产区晋陕蒙产能利用率保持高位，但大秦线检修开始后，铁路运量降至相对低位，对港口调入量造成一定影响。进口煤方面，由于印尼多数货源优先保障其国内电厂，出口资源紧俏，部分进口煤种价格再次与内贸煤形成倒挂，性价比优势减

2、弱。需求端：尽管处于传统淡季，但需求端出现一定的积极信号。一方面，火电日耗预期有所提升；另一方面，化工、水泥等非电行业维持刚需补库，对煤价形成一定支撑。库存端：港口库存延续去化趋势，低库存状态增强了价格的韧性。综合来看，受大秦线检修、进口煤倒挂以及非电需求支撑等多重因素影响，港口库存持续去化，动力煤价格在传统淡季表现出较强韧性，预计短期内将延续震荡偏强走势。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分请务必阅读文末免责条款部分1/1/7 7投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号宝城期货研究所宝城期货投资咨询部投资咨询业务资

3、格：证监许可【2011】1778 号邮箱：请阅读文末作者信息、作者声明、免责条款。期货研究报告期货研究报告动力煤动力煤|周报周报专业研究专业研究创造价值创造价值2 2/6 6请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款第第 1 1 章章 新闻资讯新闻资讯（1 1）20262026 年蒙古国经济形势：煤和铜出口难有增长，进口上升、出口趋弱年蒙古国经济形势：煤和铜出口难有增长，进口上升、出口趋弱。世界银行今天发布蒙古经济概览报告。会上，经济学家布温德日拉就蒙古国 2026 年经济形势作了介绍。2026 年经济增长预计为 5%。这一预测较上年有所下调，原因是黄金进口减少，矿业部门难以重现去年的高增长

4、。（2 2）全国矿山安全标准化技术委员会召开成立会议）全国矿山安全标准化技术委员会召开成立会议。近日，全国矿山安全标准化技术委员会召开成立会议，应急管理部、国家标准化管理委员会、国家矿山安全监察局相关部门有关负责同志出席会议。会议审议通过了全国矿山安全标准化技术委员会章程和矿山安标委工作规则，总结研讨了矿山安全标准化工作，并对下一步工作进行了部署。全国矿山安全标准化技术委员会是由国家矿山安全监察局组建并归口管理的标准化技术组织，负责矿山安全领域国家标准的总体规划、设计，组织有关标准的起草、审查、宣贯、复审及相关标准化工作。会议指出，组建全国矿山安全标准化技术委员会是贯彻中共中央办公厅 国务院办

5、公厅关于进一步加强矿山安全生产工作的意见关于加强矿山安全标准化建设工作要求的具体实践，有利于进一步统筹推进矿山安全领域的国家标准制定、实施和监督工作，加快构建以强制性国家标准为主的矿山安全标准体系。（3 3）20262026 年中国神华计划外购煤销量年中国神华计划外购煤销量 1.0471.047 亿吨，同比增亿吨，同比增 6.2%6.2%。中国神华于 2026 年 4 月 2 日召开 2025 年度业绩说明会，就投资者关注的分红政策、减碳进展、成本控制、战略规划等核心问题进行回应。会议披露，公司 2025 年现金分红总额达 418.11 亿元（含税），占当年归母净利润的 79.1%，较 202

6、4 年提升 2.6 个百分点，持续维持高比例分红水平。动力煤动力煤|周报周报专业研究专业研究创造价值创造价值3 3/6 6请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款第第 2 2 章章 市场数据跟踪市场数据跟踪图图 1 1 秦皇岛港动力煤现货价格秦皇岛港动力煤现货价格数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图图 2 2 环渤海动力煤指数环渤海动力煤指数资料来源：Wind、宝城期货图图 3 3 国际煤价国际煤价资料来源：Wind、宝城期货动力煤动力煤|周报周报专业研究专业研究创造价值创造价值4 4/6 6请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款图图 4