建筑装饰行业投资策略周报：重视洁净室板块国内存储CAPEX提速受益标的油价持续上涨关注煤化工板块投资机会-260406（14页）.pdf

1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1/1414 Table_Page 投资策略周报|建筑装饰 证券研究报告 建筑装饰行业建筑装饰行业 重视洁净室板块国内存储重视洁净室板块国内存储 CAPEX 提速受益标的提速受益标的，油价持续上涨关注煤化工板块投资机会油价持续上涨关注煤化工板块投资机会 核心观点核心观点：洁净室：洁净室：本周柏诚股份涨幅领先其余洁净室标的本周柏诚股份涨幅领先其余洁净室标的，国，国产替代与海外扩产替代与海外扩产同步推进产同步推进。国内市场方面，5 家洁净室标的本周（03.30-04.05）涨跌幅分别为：柏诚股份/+6.4%、亚翔集成/-4.2%、圣晖集成/-13

2、.3%、深桑达 A/-12.7%、太极实业/-8.6%，此外，国内半导体指数本周下跌4.2%。国外市场方面，台积电/-0.5%，美光科技/+2.6%，SK 海力士/-5.0%。在 AI 算力需求驱动下，国产替代与海外扩产同步推进，洁净室及产能建设效率成为关键约束变量。产能端，美光台湾铜锣厂揭牌，长江存储武汉 3 号厂预期 26 年下半年量产 NAND 闪存芯片，亚翔集成新加坡分公司中标 VSMC 首座晶圆厂 MEP 工程 31.63 亿元订单，洁净室工程需求随海外晶圆厂落地而加速释放，富乐德 20 亿元晶圆再生项目落户合肥，荣达半导体中国总部落户无锡推动零部件国产化。煤化工：煤化工：近期煤化工

3、项目开工、中标、建设及环评持续近期煤化工项目开工、中标、建设及环评持续推进推进，油价继续油价继续带动下游化工品价格上涨带动下游化工品价格上涨。本周新疆准东 80 万吨煤制烯烃、国能鄂尔多斯煤液化等项目陆续发布中标公示，山西金鼎钢铁焦炉气制 LNG、新疆众泰煤焦化配套甲醇等项目开工建设，中煤榆林、榆林化学等项目推进关键建设节点，榆林 300 万吨煤矿项目获环评批复，煤制烯烃、煤焦化、煤液化等领域重点项目持续落地。价格角度看，化工品价格在能源价格反弹带动下普遍回升。截至 26 年 4 月 3 日，布伦特原油价格141.61 美元/桶，较 26 年 1 月低点 60.74 美元/桶上涨 133.1%

4、；乙二醇价格 5360 元/吨，较 26 年 1 月低点 3818.33 元/吨上涨 40.4%；正丙醇价格 8500 元/吨，较 26 年 1 月低点 5150 元/吨+65.0%。资金跟踪：资金跟踪：26 年前三月专项债、城投债发行量基本稳定。专项债：根据 iFinD，2026M1-3，新增专项债发行 11599.4 亿元，同比-3.4%；本周新增专项债发行量 297.5 亿元，环比-70.95%。城投债：根据 iFinD，2026M1-3，城投债累计发行 13287 亿元，同比-1%，本周城投债发行量 656.2 亿元，环比-61.68%。投资建议：投资建议：1重视国产存储 CAPEX

5、提速主线，重点推荐柏诚股份柏诚股份，推荐深桑达深桑达 A；2低估值、高股息防御品种，关注前期超跌、股息率较高的中材国际、中国建筑、中国铁建中材国际、中国建筑、中国铁建 H、中国交通建设、中国交通建设 H、中石化炼、中石化炼化工程化工程 H。3油价中枢上移、全球油气资本开支景气度提升，关注煤化工及海上油气模块等投资机会，煤化工板块关注东华科技东华科技/中国化学中国化学/三维化学三维化学。海上油气模块方面，推荐利柏特利柏特，关注博迈科博迈科。4关注建筑板块能源自主可控。算电协同：推荐中国电建、中国能建中国电建、中国能建，关注中国中国通信服务通信服务；绿色氢氨醇：推荐中国能建、华电科工中国能建、华电

6、科工；核电：推荐利柏特利柏特。风险提示：风险提示：行业景气度下行；海外订单不及预期；资金到位不及预期。行业评级行业评级 买入买入 前次评级 买入 报告日期 2026-04-06 相对市场表现相对市场表现 分析师：分析师：耿鹏智 SAC 执证号：S0260524010001 021-38003620 分析师：分析师：尉凯旋 SAC 执证号：S0260520070006 021-38003576 分析师：分析师：谢璐 SAC 执证号：S0260514080004 SFC CE No.BMB592 021-38003688 请注意，耿鹏智,尉凯旋并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香