电新&火电行业2023年近况梳理：新起点新征程新能源产业链大有可为-230313（87页）.pdf

1、Equity Asia Research本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)杨斌,2023年3月13日本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集

2、团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)海通国际电新海通国际电新&火电火电2023年近况梳理年近况梳理新起点，新征程，新能源产业链大有可为新起点，新征程，新能源产业链大有可为2023 Viewpoint Update of Power Equipment,New Energy&Thermal Power Industry:New Start

3、&New Journey,Great Potential for Renewable Energy Industry ChainFor full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 2For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price form

4、ation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 风光运营：产业链降本趋势未变风光运营：产业链降本趋势未变，风光运营商风光运营商IRR普遍超过普遍超过8%储能：强制配储是基本盘储能：强制配储是基本盘，储能盈储能盈利模式不断优化利模式不断优化，大储装机高增确大储装机高增确定性强定性强抽水蓄能：抽水蓄能建设迎来高峰，抽水蓄能：抽水蓄能建设迎来高峰，景气度将维持到“十五五”景气度将维持到“十五五”观点总结观点总结oOnMWWcVaYaYoWdUMBbR8QbRmOqQnPmPi

5、NoOtQkPnMsO6MnNvMwMpNtQvPnQsPFor full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 3电力电力风电风电光伏光伏锂电锂电&储能储能氢能氢能风电、光伏、抽蓄、火电新增装机同比高增，特高压建设加速装机集中释放，风机大型化加速产业链短期承压，关注N型新技术大储维持高景气度电解水制氢前景广阔目录目录12345Fo

6、r full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 4For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full repo