【中银证券】电力设备与新能源行业4月第1周周报：新能源车销量承压，硅料价格持续下跌-260406（12页）.pdf

1、 电力设备电力设备|证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 2026 年年 4 月月 6 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 电力设备与新能源行业电力设备与新能源行业 3 月第月第 4 周周报周周报20260329 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 电力设备电力设备 证券分析师：武佳雄证券分析师：武佳雄 证券投资咨询业务证书编号：S1300523070001 证券分析师：李扬证券分析师：李扬 证券投资咨询业务证书编号：S1300523080002 电力设备与新能源行业电力设备与新能源行业4月月第第 1 周周报周

2、周报 新能源车销量承压，硅料价格持续下跌 新能源汽车方面，新能源汽车方面，一季度销量虽同比下滑，但随着需求旺季来临，一季度销量虽同比下滑，但随着需求旺季来临，我们我们依然看好依然看好 2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，面，锂电旺季来临，有望推动企业订单锂电旺季来临，有望推动企业订单签订签订和盈利修复和盈利修复。新技术方面，。新技术方面，固态电池迈固态电池迈向工程化验证关键期向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，光伏方面

3、，“反内卷反内卷”、“太空光伏太空光伏”是是 2026 年光伏投资双主线年光伏投资双主线。2026 年政府工作报告明确我国将加快发展年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，方面，硅料、硅片价格下跌，组件价格提升，有利于组件环节龙头厂商兑现利润，硅料、硅片价格下跌，组件价格提升，有利于组件环节龙头厂商兑现利润，2026 年组件环节有望企稳。年组件环节有望企稳。由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导

4、入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材胶膜等核心辅材方向方向。风电方面，风电方面，中东中东局势局势升级升级推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。建

5、议关注风机、海上风电方向。储能方面储能方面，需求维持高景气度，建议关注需求维持高景气度，建议关注储能电芯储能电芯及及大储集成厂。大储集成厂。氢能氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电，绿电-绿氢绿氢-绿色绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节能设备、绿色燃料运营环节；维持行业维

6、持行业强于大市强于大市评级。评级。本周板块行情：本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌 8.32%，其中工控自动化下跌 0.87%，发电设备下跌 1.45%，新能源汽车指数下跌 2.90%，核电板块下跌 3.96%，锂电池指数下跌 8.14%，风电板块下跌 8.75%，光伏板块下跌 14.67%。本周行业重点信息：新能源车：本周行业重点信息：新能源车：乘联分会：2026 年 3 月，全国乘用车新能源市场零售78.4 万辆，同比去年3 月下降21%，较上月增长69%，今年以来累计零售184.4 万辆，同比下降24%。动力电池：动力电池：正力新能：2026 年建成全固态电池百兆瓦时中试线。工信