【每周经济观察】春假赋能韧性延续——清明假期文旅观察-260406（20页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 宏观研究宏观研究 每周经济观察每周经济观察 2026 年年 04 月月 06 日日 X 【每周经济观察】春假赋能，韧性延续春假赋能，韧性延续清明清明假期假期文旅文旅观察观察 核心观点核心观点 清明假期出行端边际回落，但整体仍维持韧性。同时结构性亮点凸显：“春假”政策赋能下，试点省份出游增速显著领跑大盘，长途出行与亲子需求加速释放。出入境游亦延续高热度，周边出境游和免签入境游热度居前。整体情况：出行维持高位韧性整体情况：出行维持高位韧性

2、清明假期出行维持韧性。据交通运输部数据，清明假期前两日（4 月 4 日至 5日），全社会跨区域人员流动量同比增速 5.6%，低于去年清明假期的 7.5%、今年春节假期的 8.2%。亮点一：亮点一：“春假“春假+清明”长假效应显现，拉动家庭中长线出游清明”长假效应显现，拉动家庭中长线出游 今年江苏、四川、安徽、贵州等地将春假安排在 4 月 1 日至 3 日，与清明假期相连，形成了 6 天的连续长假。假期的延长显著拉动了地区文旅消费：春假省份出游热度大幅领跑全国大盘，且出行半径明显拉长。据出行平台数据，在有春假安排的客源地，国内出行整体预订热度平均环比提升 130%，超出大盘增幅 30 个百分点；

3、据中国移动数据，春假地区跨省游占比 54%，较去年同期增长 12 个百分点。亮点二：亮点二：出入境游双向奔赴，免签红利助推高增长出入境游双向奔赴，免签红利助推高增长 据国家移民管理局 4 月 1 日预测，全国口岸预计日均出入境人员突破 230 万人次，同比增长 11.1%。出境游方面，周边韩国、泰国、马来西亚热度居前；入境游方面，据出行出台数据，订单量整体同比增幅近 90%。免签国整体订单量同比增幅超过 45%，是非免签国整体同比增幅的近 3 倍。亮点三：水路延续高热度，民航票价明显回暖亮点三：水路延续高热度，民航票价明显回暖 假期前两日，水路出行人数同比增速 21.2%，去年清明增速为 25

4、.1%。一方面，浙江等地的内河游船、海岛渡轮游玩需求延续热度；另一方面，众多台胞乘坐“小三通”客船返乡祭祖、探亲旅游。民航价格明显回暖。据航班管家 DAST 3 月 26 日的数据显示，清明假期机票价格同比增长 11.6%。深航、东航、上航、国航、厦航、中国联合航空等多家航空公司还将于 4 月 5 日上调燃油附加费。每周经济观察：每周经济观察：（一）景气向上（一）景气向上 1、地产销售：商品房住宅销售面积改善地产销售：商品房住宅销售面积改善。4 月前 5 日，67 城商品房住宅成交面积同比+17%。3 月全月成交面积同比+1.8%。2、出口：港口集装箱吞吐量同比边际回升。、出口：港口集装箱吞吐

5、量同比边际回升。截至 4 月 5 日当周，我国港口集装箱吞吐量环比-2%，上周为-3.2%，四周同比为 7.4%，上周为 6.3%，1-2 月八周同比为 13.2%。3、价格：金铜价格反弹、价格：金铜价格反弹。COMEX 黄金收于 4672 美金/盎司，上涨 4%；LME三个月铜价收于 12235.5 美元/吨，上涨 1%（二）景气向下（二）景气向下 1、耐用品消费：降幅再度扩大、耐用品消费：降幅再度扩大。截至 3 月 31 日当周，乘用车零售同比下降13%，前值-7%。3 月全月同比下降 15%。2 月同比下降 25.4%。2、基建：水泥发运率增幅继续放缓。、基建：水泥发运率增幅继续放缓。截

6、至 4 月 3 日，水泥发运率为 32.7%，基本持平上周，较去年同期低 10 个百分点。反内卷跟踪反内卷跟踪：市场监管总局发布关于进一步贯彻实施 中华人民共和国反不正当竞争法的通知，明确提出“着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域内卷式竞争”。资金利率：有所回落。资金利率：有所回落。截至 4 月 3 日，DR001 收于 1.2340%，DR007 收于1.3372%，R007 收于 1.3931%，较 3 月 27 日环比分别变化-8.39bps、-10.26bps、-11.38bps。风险提示：风险提示：高频数据更新不及时。证券分析师：张瑜证券分析师：张瑜 邮箱： 执