【英大证券】金点策略晨报：4月A股开门红，热点切换快速，踏准轮动节奏-260402（4页）.pdf

1、 英大证券研究所证券研究报告 金金 点点 策策 略略 晨晨 报报 请务必阅读最后一页的免责条款 1 2026 年 4 月 2 日 分析师：惠祥凤分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱： 4 4 月月 A A 股开门红，热点切换快速，踏准轮动节奏股开门红，热点切换快速，踏准轮动节奏 观点：观点：总量视角总量视角 【A A 股大势研判】股大势研判】4 4 月首个交易日，亚太市场开门红。周三日经月首个交易日，亚太市场开门红。周三日经 225225 指数大涨超指数大涨超 5%5%，韩国，韩国 kospikospi指数涨幅超指数涨幅超 8%8%

2、，受此情绪带动，沪深三大指数集体收涨超，受此情绪带动，沪深三大指数集体收涨超 1%1%，科创，科创 5050 指数涨幅指数涨幅超超 3%3%。盘面上看，板块个股普涨。美中不足的是两市成交额整体低迷，依旧维持。盘面上看，板块个股普涨。美中不足的是两市成交额整体低迷，依旧维持在在 2 2 万亿附近。万亿附近。具体看盘面结构，呈现热点轮动加速与高低切换并存的格局，进一步印证了具体看盘面结构，呈现热点轮动加速与高低切换并存的格局，进一步印证了存量博弈的特征。一方面，医药板块强势，游戏、光伏、算力等方向多点开花，存量博弈的特征。一方面，医药板块强势，游戏、光伏、算力等方向多点开花，显示资金仍在积极寻找做

3、多突破口；但另一方面，周二领涨的高铁概念周三高开显示资金仍在积极寻找做多突破口；但另一方面，周二领涨的高铁概念周三高开低走、跌幅居前，热点的快速切换，增加了短线操作的难度。低走、跌幅居前，热点的快速切换，增加了短线操作的难度。美国和伊朗释放出缓和信号，但美国和伊朗释放出缓和信号，但地缘局势地缘局势的不确定性并未完全消除。美联储的不确定性并未完全消除。美联储货币政策走向、地缘政治货币政策走向、地缘政治局势的演变仍可能对全球风险偏好形成扰动。但中国能局势的演变仍可能对全球风险偏好形成扰动。但中国能源结构多元化、对国际局势波动的内在缓冲能力正在增强，同时最新公布的制造源结构多元化、对国际局势波动的内

4、在缓冲能力正在增强，同时最新公布的制造业业 PMIPMI 数据重回扩张区间，印证了经济景气度的改善，对市场情绪起到了显著提数据重回扩张区间，印证了经济景气度的改善，对市场情绪起到了显著提振作用。综上所述，振作用。综上所述，A A 股的修复之路可能一波三折，以时间换空间的概率较大。股的修复之路可能一波三折，以时间换空间的概率较大。中长期慢牛格局未变。操作上，高抛低吸，踏准板块轮动节奏，或是占优策略。中长期慢牛格局未变。操作上，高抛低吸，踏准板块轮动节奏，或是占优策略。金点策略晨报 请务必阅读最后一页的免责条款 2 研报内容研报内容 总量研究总量研究 【A A 股大势研判】股大势研判】一、周一、周

5、三三市场综述市场综述 周三早盘，沪深三大指数集体高开，开盘后震荡。午盘，三大指数均涨超 1%。盘面上看，医疗服务、化学制药、创新药等医药股集体大涨，游戏概念震荡走高，交运设备板块高开低走，电力板块多数下跌。午后，三大指数高位震荡。盘面上看，板块个股普涨。全天看，行业方面，医疗服务、生物制品、化学制药、医疗美容、游戏、元件、酒店餐饮等板块涨幅居前，电力、公用事业、能源金属、煤炭、地面兵装等板块跌幅居前；概念股方面，重组蛋白、CRO、创新药、减肥药、免疫治疗等概念股涨幅居前，交运设备等概念股跌幅居前。整体上，个股涨多跌少，市场情绪回暖，赚钱效应较好，沪深两市成交额沪深两市成交额 201252012

6、5 亿元亿元，截止收盘，上证指数报 3948.55点，上涨 56.69 点，涨幅 1.46%，总成交额 8972.78 亿元；深证成指报 13706.52 点，上涨 228.46 点，涨幅 1.70%，总成交额 11152.38 亿元；创业板指报 3247.52 点，上涨 62.57 点，涨幅 1.96%，总成交额 5139.44 亿元；科创 50 指报 1298.20 点，上涨 41.87 点，涨幅 3.33%，总成交额 677.77 亿元。二、周三二、周三盘面点评盘面点评 一是医药股集体大涨。一是医药股集体大涨。周三医疗服务、化学制药、创新药、重组蛋白等医药股集体走强。展望后市，医药板块仍