【创元期货】股指期货早报：美联储加息预期消退，A股内部腾挪-260331（14页）.pdf

1、 股指早股指早报报 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 1 股指股指期货期货早早报报 2 202026 6.3 3.3131 报告报告摘要摘要：海外方面，中东地区冲突持续，特朗普就停火向伊朗发出新威胁，而伊方在评估其要求后已公开拒绝巴基斯坦斡旋的与美对话。另外美联储主席鲍威尔在周一在哈佛大学活动上表示长期通胀预期看起来处于可控范围内，但美联储正在密切监测这些预期，以评估美国和以色列对伊朗战争带来的影响，当前的政策处于合适的位置，可以观望。而这番话也打消了近期市场对于美联储加息的预期。从隔夜资产走势来看，美元指数、原油上涨，美债收益率短端长端均回落，黄金震荡，美三大股指道指

2、收涨，纳指和标普收跌，中国金龙指数下跌，离岸人民币汇率基本持平。与之前不同的是原油价格上涨对流动性端的冲击开始逐步向经济陷入衰退或滞胀的预期走势。国内盘面上看，周一大盘上涨 0.24%，深成指下跌 0.25%，创业板指下跌 0.68%，市场呈现震荡反弹走势。几大指数明显都是低开高走，但反弹力量不足。盘面明显呈现高低切换特征，前期涨幅较大的电力、光伏等回调，前期调整的医药、有色则活跃。一级板块上看，有色、建筑材料、通信、军工、纺织服饰涨幅居前，公共事业、家用电器、电力设备、非银金融跌幅居前。全市场 2865 只个股上涨，2461只个股下跌。整体上看，地缘政治冲突持续下，市场对于流动性收紧的担忧开

3、始逐步转向对经济的担忧，美股向下的风险仍存。国内 A 股昨日反弹相比其他国家权益市场表现韧性，但成交额不足，更多还是内部腾挪，市场困境并未改变。大盘上方反弹目标为缺口附近，下方支撑 3800点附近，基本还是走区间震荡走势。临近清明节假期，保持适度谨慎。创元研究 股指研究员：刘钇含 邮箱： 投资咨询资格号：Z0015686 美联储美联储加息加息预期预期消退消退，A A 股股内部内部腾挪腾挪 2022026 6 年年 3 3 月月 3131 日日 股指早股指早报报 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 2 一、重要资讯 1泽连斯基：乌克兰准备好在复活节停火。2.欧盟理事会将对伊

4、朗的制裁机制延长至 2027 年 4 月 13 日。3.美联储理事米兰：美联储可在一年内逐步降息一个百分点。4.鲍威尔讲话：能源冲击通常是短暂的，央行的标准应对方式是“耐心等待其自行消退”。政策目前处于有利地位，可等待观察当前形势如何发展。私人信贷目前不具备演变为更广泛系统性事件的条件。在鲍威尔讲话期间，利率期货显示，市场撤回对美联储今年加息的押注，截至今晨发稿，定价到年底将降息约 3BP。5.伊朗局势伊朗议会批准对海峡征收通行费，需以伊朗本币支付。以色列海法的炼油厂在导弹袭击中起火，特朗普说对此的回应“很快到来”。特朗普：正与伊朗进行严肃谈判，若谈判破裂将摧毁伊能源、电力设施和哈尔克岛。伊朗

5、外交部：关于退出不扩散核武器条约的问题正在议会审议。白宫：特朗普希望 4 月 6 日前与伊朗达成协议。与伊朗对话仍在持续进行，且进展顺利。特朗普有意呼吁阿拉伯国家为战争“买单”。伊朗方面称美国要求不合逻辑，不参加巴基斯坦主导的有关战争的会议。欧官员称伊朗促胡塞武装备战红海，后者内部对打击力度存分歧。6.市场监管总局：着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争。7.新华时评：稳猪价要有定力聚合力。8.中国航发表示，预计未来 20 年，我国通航发动机需求量将超 4 万台（套）。9.贵州茅台官宣涨价，53 度飞天茅台销售合同价由 1169 元/瓶上调至 1269元/瓶，

6、自营体系零售价由 1499 元/瓶调整为 1539 元/瓶。股指早股指早报报 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 3 二、期货市场跟踪 图图 1：期货市场：期货市场表现表现 资料来源：Wind、创元研究 图图 2：期货成交与持仓：期货成交与持仓 资料来源：Wind、创元研究 股指早股指早报报 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 4 图图 3：沪深沪深 300 各合约基差各合约基差 图图 4：沪深沪深 300 跨期价差（当月跨期价差（当月-次月）次月）资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 图图 5：沪深沪深 300 跨期价差（当月