1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20232023年年0303月月0505日日超配超配海外市场速览海外市场速览港股美股在流动性趋紧环境下反弹港股美股在流动性趋紧环境下反弹核心观点核心观点行业研究行业研究海外市场专题海外市场专题港股港股超配超配维持评级维持评级证券分析师：王学恒证券分析师：王学恒证券分析师：张熙证券分析师：张熙，CFACFA010-880053820755-S0980514030002S0980522040001市场走势资料来源：FactSet、国信证券经济研究所整理相关研究报告海外市场速览-美国通胀压力进一步体现 2023-02-26全球大类

2、资产双周报美元指数反弹，全球风险资产承压2023-02-22海外市场速览-美国经济过热格局进一步演绎 2023-02-19中资美元债双周报（23 年第 7 周）-美债收益率上行，一级市场新发行景气度回升 2023-02-13海外市场速览-美联储加息路径失去确定性 2023-02-13中国中国PMIPMI 回升触及历史高位回升触及历史高位3 月1 日，中国官方和非官方PMI 数据出炉。其中，国家统计局发布的官方制造业PMI 达到52.6（前值50.1、市场共识50.5）；非官方PMI 突破荣枯线，达到51.6（前值49.2）。官方制造业PMI为近10 年的最高点，次高点为2017 年9 月的52

3、.4。欧洲通胀压力进一步凸显欧洲通胀压力进一步凸显本周，法国、德国、欧元区通胀数据相继公布。法国2 月CPI同比增速初值为+6.2%（市场共识+5.8%），创历史新高；核心CPI 同比+4.5%，也创下了历史新高。德国2 月CPI初值同比+8.7%，与市场共识一致，但仍处于高位；核心CPI同比+5.4%，追平2022年12月的历史最高点。欧元区2 月初值CPI同比增速为+8.5%，高于市场共识的+8.2%；核心CPI初值同比增速为+5.6%，高于市场共识的+5.3%。全球流动性进一步趋紧全球流动性进一步趋紧欧元区的通胀压力引发了市场对欧央行加息提速、流动性收紧的担忧。本周，市场将2023 年二

4、季度欧央行政策利率假设由3.5%上调25bp 至3.75%。欧元兑美元本周升值0.36%。美国方面，各期限美债收益率均处在稳步上行阶段。其中2 年美债收益率收报4.86%，上涨8bp；10 年美债收益率收报3.97%，上涨2bp。美元指数本周下行0.7%至104.53，主要是因为各国经济展现出了基本面的相对优势（如中国PMI）或者相对的通胀压力（如欧元区CPI）。美股和港股市场有所反弹美股和港股市场有所反弹仅管全球流动性多处于趋紧状态，基本面的转好带动本周美股和港股市场实现了正收益。标普500指数在200日均线上形成了支撑，随后实现了快速反弹，说明市场对美国经济的乐观情绪仍在发酵。恒生指数一方

5、面在前期的连续下跌后增加了投资性价比，另一方面中国PMI的强势表现触发了港股的反弹。本周，港股的上涨行情主要由南向资金驱动。风险提示风险提示：疫情发展的不确定性，经济周期下行的风险，国际政治局势的不确定性，国内货币政策的不确定性。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告2内容目录内容目录全球市场表现全球市场表现.4 4全球主要指数与资产比较.4本周重点市场与宏观数据.5港股数据港股数据.6 6港股通各板块表现.6港股分析师业绩调整情况.8南向资金状况.10美股数据（美股数据（S&PS&P 500/NASDAQ500/NASDAQ 100100 成分股）成分股）.12

6、12美股各板块表现.12美股分析师业绩调整情况.13港股通个股内外资资金流向比较港股通个股内外资资金流向比较.14148X9WdXfV9WaVfVeUbRbPbRoMrRoMsRiNmMmPkPrRrP7NqQzQuOqMpONZnPmQ请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告3图表图表目录目录图1：全球主要指数与资产比较.4图2：中国 官方制造业 PMI.5图3：中国 非官方中国 PMI.5图4：法国 CPI 同比增速.5图5：德国 CPI 同比增速.5图6：港股通各板块表现中位数（按申万一级行业划分）.6图7：港股通各板块表现中位数排名（按申万一级行业划分）.6