【中泰期货】外强内弱，内外价差收缩-260328（26页）.pdf

1、2026-3-28外强内弱，内外价差收缩外强内弱，内外价差收缩联系电话：0531-688808771公司网址：姓名：陈 乔 从业资格号：F0310227 交易咨询从业证书号：Z0015805目录目录请务必阅读正文之后的声明部分 市场行情概述一对棉市的影响对棉市的影响利多/利空利多偏多偏空偏多利多利多偏多利空利多利空利空据Mysteel农产品数据监测，截至03月26日当周，主流地区纺企棉花库存折存天数为27.19天。纺织厂纱线库存下降至31.4天重要宏观及产业消息美以伊冲突仍在加剧，霍尔木兹海峡航运受阻，全球能源供应前景恶化，油价大幅波动。国内消息国内消息周二公布的数据显示，美国3月S&PGlo

2、bal制造业采购经理人指数(PMI)初值为2.4，上月终值为51.6，市场预期为51。美国3月综合采购经理人指数(PMI)初值为51.4。国际消息国际消息3月27日，国家统计局公布数据显示，12月份，全国规模以上工业企业实现利润总额10245.6亿元，同比增长15.2%，增速较上年全年加快14.6个百分点。3月16日国家发改委发放棉花滑准税配额30万吨；海关总署3月18日公布的数据显示，中国2月棉花进口量为17万吨，同比增加44.1%。1-2月累计进口量为37万吨，同比增加41%。美国劳工部周三公布，美国2月进口物价较前月上升1.3%，预估为上升0.5%。美国2月出口物价较前月上升1.5%，预

3、估为上升0.5%。美国2月进口物价较上年同期上升1.3%。美国2月出口物价较上年同期上升3.5%。据部分新疆棉花企业、相关部门反馈，2026年新疆棉花产业政策及相关文件已经出台，2026/27年度新疆棉花目标价格面积调控目标为3600万亩左右（2025年新疆地区实际棉花播种面积约41004300万亩），较上年度压减500700万亩，减幅超过10%。（关注2026年春播新疆棉花种植面积执行情况）农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，3月19日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增20.24万包，较之前一周增加3%，较前四周均值减少5%。其中，对中国大陆出口销售净增1.12万吨。美国下一

4、年度棉花出口销售净增2.7万包。巴西棉花种植者协会(Abrapa)发布的3月报告显示，巴西2月出口了27.05万吨棉花，使得该国2025/26市场年度的前七个月(去年8月至今年2月)累计棉花出口量达到199.25万吨，较上一年度同期增加了4.6%。据Mysteel调研显示，全国商业库存呈下降态势。截止2026年03月20日，棉花商业总库存503.99万吨，环比其上一周减少9.52万吨。港口库存至3月26日攀升至58.2万吨。美国农业部(USDA)预计将在3月31日1600GMT(北京时间4月1日零点)公布美国2026年作物种植意向报告。分析师平均预估，美国2026年棉花种植面积预计降至922.

5、9万英亩，此前美国农业部展望论坛公布的种植面积预估为940万英亩。印度棉花协会(CAI)将9月结束的2025/26年度棉花进口预测下调约30万包，至470万包，出口量150万包的预测不变。棉花产量预测略微上调35万包，至3,205万包(每包170公斤)；棉花消费量预估为1,312.5万包，CAl预估，2025/26年度棉花期末库存为980.9万包，比之前的预测减少约95万包。本周国内外重要信息本周国内外重要信息请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：iFinD，中泰期货整理市场价格情况市场价格情况数据来源：iFinD，中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分 上周上周本周本周环比环比下周预期下

6、周预期思路思路期货收盘价(活跃):NYBOT2号棉花67.3469.473.16%偏强震荡Cotlook:A指数78.2580.12.36%震荡加剧郑棉主力合约价格15215153951.18%震荡加剧中国棉花价格指数:CCIndex:3128B16722168140.55%震荡加剧中国进口棉价格指数:FCIndexM:1%关税13118134722.70%震荡加剧中国纱线价格指数:纯棉普梳纱32支22100222800.81%震荡加剧棉花现货进口利润35313342-5.35%下跌棉花盘面进口利润20971923-8.30%下跌棉纱进口利润-514-329-35.99%下跌棉花基差15721