【国金证券】地产专题分析报告：二手房实时成交延续改善-260329（4页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 2 本周新房景气度下行趋缓，47 个重点城市新房成交量环比涨幅走阔，但同比尚未转正。本周二手房景气度底部企稳，22 城二手房成交量同比回落 3.3%，降幅较上周收窄，主要原因是春节错位导致本轮小阳春启动时点较去年同期滞后 2 周。从更加领先的实时成交数据看，重点城市成交同比改善。考虑到 3 月以来挂牌量环比增长相对可控，后续房价有望企稳。风险提示 房价下行幅度和速度超预期，房企债务风险超预期，宏观经济超预期下行。宏观经济点评 敬请参阅最后一页特别声明 1 扫码获取更多服务 新房方面，本周（3.21-3.27）景气度下行趋缓，重点城市新房成交量环比涨幅走阔，但同比尚未

2、转正。本周 47 城新房成交面积录得 535.5 万平方米，环比回升 42.3%，同比回落 9.7%，降幅较上周收窄。图表图表1 1：新房成交弱于去年同期新房成交弱于去年同期 来源：ifind，国金证券研究所 二手房方面，本周（3.21-3.27）景气度底部企稳，22 城二手房成交量环比上涨 6.3%，同比回落 3.3%，降幅较上周收窄，主要原因是春节错位导致本轮小阳春启动时点较去年同期滞后 2 周。从更加领先的实时成交数据看，26 个重点城市二手房成交同比+16.0%。尽管挂牌量出现小幅回升，但幅度相对可控，涨幅弱于 2020 年以来的历史同期。往后看，随着小阳春动能的释放，二手房市场供需有

3、望再度平衡，带动价格企稳。图表图表2 2：2222 城二手房成交量延续回升城二手房成交量延续回升 来源：ifind，国金证券研究所 010020030040050060070080090010001W2W3W4W5W6W7W8W9W10W11W12W13W14W15W16W17W18W19W20W21W22W23W24W25W26W27W28W29W30W31W32W33W34W35W36W37W38W39W40W41W42W43W44W45W46W47W48W49W50W51W52W47城新房成交面积（万方）202120222023202420252026050100150200250300

4、3504004501W2W3W4W5W6W7W8W9W10W11W12W13W14W15W16W17W18W19W20W21W22W23W24W25W26W27W28W29W30W31W32W33W34W35W36W37W38W39W40W41W42W43W44W45W46W47W48W49W50W51W52W22城二手房成交面积202120222023202420252026 宏观经济点评 敬请参阅最后一页特别声明 1 扫码获取更多服务 风险提示 房价下行幅度和速度超预期，房企债务风险超预期，宏观经济超预期下行。宏观经济点评 敬请参阅最后一页特别声明 1 扫码获取更多服务 特别声明：特别声明

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