运营商行业系列报告3：数据要素作用凸显运营商数据价值重估-230226（32页）.pdf

1、-1-运营商行业系列报告运营商行业系列报告3 3：数据要素作用凸显，运营商数据价值重估数据要素作用凸显，运营商数据价值重估2023.2.262023.2.26证券研究报告|行业深度报告通信|通信基础设施梁程加梁程加通信行业联席首席分析师通信行业联席首席分析师S1090522060001S1090522060001刘浩天刘浩天通信行业通信行业研究助理研究助理-2-目录目录 研究框架及核心观点研究框架及核心观点 三大运营商是国内稀缺的大数据三大运营商是国内稀缺的大数据&数据要素龙头数据要素龙头 云计算是大数据业务的基座，运营商云正在重构中国云计云计算是大数据业务的基座，运营商云正在重构中国云计算市

2、场算市场 数据要素有望释放十四五大市场数据要素有望释放十四五大市场hZhUuWsUgY8ZbUbWpWfW7N9R6MnPoOnPoNlOrRmOeRtRtM9PrQnMuOpMuNNZpPtP-3-数据要素研究框架数据要素研究框架数据量：数据量：用户规模用户使用频次数据发生密度数据价值量数据安全：数据安全：全程全网可观可控央企&数据安全良好数据使用历史自研+并购数据技术：数据技术：大用户量下的数据处理高并发处理核心因素-4-核心观点：数据要素作用凸显，运营商数据价值重估核心观点：数据要素作用凸显，运营商数据价值重估 数据要素是指参与社会生产经营活动数据要素是指参与社会生产经营活动，并且为使用

3、者或所有者带来经济效益并且为使用者或所有者带来经济效益，同时以电子方式记录的数据资源同时以电子方式记录的数据资源。随着数字经济蓬勃发展，数据作为继土地、劳动力、资本、技术后的第五大生产要素被人们所熟知。与其他生产要素相比，数据要素具有非稀缺性、非均质性、非排他性。数据要素市场的构成就是把数据要素价值化的过程，包括数据采集、数据存储、数据加工、数据交易流通、数据分析应用和数据资产证券化六大环节。数据要素作为数字经济的核心主线，相关政策正密集出台推动其市场建设。近日，国家发展改革委表示，加快探索构建数据要素基础性制度，出台若干配套政策，促进数据高效流通使用、赋能实体经济。通信运营商深度参与数字要素

4、的价值实现过程通信运营商深度参与数字要素的价值实现过程。数据要素产生的过程十分复杂数据要素产生的过程十分复杂，其中运营商在基础的数据采集环节占主导其中运营商在基础的数据采集环节占主导地位地位，数据资源规模大且质量高数据资源规模大且质量高，数据业务与云数据业务与云、ICTICT 等等B B 端业务结合紧密端业务结合紧密，在数据方面具有产业链优势在数据方面具有产业链优势。运营商拥有丰富的数据资源，大数据业务高速增长，2022年1-10月电信行业大数据收入同比增速59.3%。截至2022年底，三大运营商合计16.8亿移动端用户，拥有中国最大的用户群。中国移动，“数据中台”汇集内外部价值数据，形成企业

5、级可服用的数据资产，实现“海量数据资源向资产、资本的转换”；中国电信，云网融合构筑产业数字化领域核心竞争力，天翼云厚积薄发；中国联通，率先成立大数据公司，开放生态策略，与京东、腾讯等公司在大数据、云计算合作不断加深。“数据二十条”构建数据基础制度体系：建立保障权益、合规使用的数据产权制度，探索数据产权结构性分置制度；建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度；建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度；建立安全可控、弹性包容的数据要素治理制度，构建政府、企业、社会多方协同的治理模式。投资建议：我国数据要素市场发展正当时投资建议：我国数据要素市场发展正当时，运营商深度参与数字要素的价值实

6、现过程运营商深度参与数字要素的价值实现过程，数据业务与云数据业务与云、ICTICT 等等 B B 端业务端业务结合紧密结合紧密，蓄力支撑数字经济提质提速蓄力支撑数字经济提质提速。庞大的人口规模以及互联网等产业多年的发展，使我国在各领域的数据土壤肥沃。同时，我国高度重视数据要素市场建设，有望建设统一可靠的数据交易市场和成熟的监管体系。数据要素产业链包含多个关键环节，参与者众多。我们认为，运营商数据具备真实、高频、多样等特点，数据资源价值极大，同时前瞻性布局算力网络，不断完善云及 IDC 基础设施布局，同时加强技术研发及产业合作，有望受益于中国数据要素市场兴起。风险提示：相关政策推进不及预期风险风