建筑行业周报：1~2月基建投资开门红关注投资强度持续性-260321（7页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 建筑装饰 2026 年 03 月 21 日 1-2 月基建投资开门红，关注投资强度持续性 看好 申万宏源建筑周报（20260316-20260320）相关研究 -证券分析师 袁豪 A0230520120001 唐猛 A0230523080003 研究支持 唐猛 A0230523080003 联系人 唐猛 A0230523080003 本期投资提示：一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数-6.25%，沪深 300 指数-2.19%，相对收益为-4.06pct。周涨幅最大的三个子行业分别为生态园林（

2、-1.14%）、基建民企（-3.10%）、专业工程（-3.70%），对应行业内三个公司：东方新能（+27.94%）、正平股份（+21.04%）、亚翔集成（+31.31%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（+19.02%）、钢结构（+15.18%）、生态园林（+11.55%），对应行业内三个公司：志特新材（+117.71%）、东南网架（+47.80%）、汇绿生态（+94.98%）。行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为亚翔集成（+31.31%）、东方新能（+27.94%）、正平股份（+21.04%）、国晟科技（+18.16%）、矩阵股份（+15.89%），周度涨幅后 5 名的是中国核建（-

3、23.22%）、中国电建（-18.64%）、华电科工（-16.09%）、中国能建（-15.24%）、罗曼股份（-15.23%）。行业主要变化：1）国家统计局：2026 年 1-2 月份，全国固定资产投资（不含农户）52721 亿元，同比增长 1.8%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长 5.2%。分领域看，基础设施投资同比增长11.4%，制造业投资增长 3.1%，房地产开发投资下降 11.1%。2）新华社：自然资源部、国家林草局近日出台的关于进一步做好自然资源要素保障的通知。要求统筹交通、能源、水利、文物保护、矿产开发等各方面空间需求，消除空间矛盾冲突，聚焦“十五五”规划部署的 109项

4、重大工程，健全部门协商机制，建立重点项目清单，加大保障力度，确保重大项目能够早落地、早开工、早见效。重点公司主要变化：1）建发合诚：2025 年，公司实现营业收入 76.35亿元，同比增长 15.53%；扣非归母净利润 1.02 亿元，同比增长13.77%。2）浦东建设：中标“上海东方枢纽闻居路以南、G1503 公路以西地块土地储备项目非居拆除及场地平整项目”等 12 个项目，总金额为 17.36 亿元，占 2024 年营业收入 9.20%。投资分析意见：我们认为 2026 年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强，同时行业反内卷带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期，重点关注钢结构

5、领域的鸿路钢构、精工钢构，化学工程+实业领域的中国化学，洁净室领域关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共7页 简单金融 成就梦想 1建筑装饰行业市场表现 1.1 建筑行业周跌幅-6.256.25%，子行业生态园林表现最好 上周建筑行业跌幅-6.25%，跑输上证综指（-3.38%）、深证成指（-2.90%）、中小板（-3.86%）、创业板（+1.26%）、沪深 300（-2

6、.19%）。图 1：建筑行业周跌幅-6.25%资料来源：Wind，申万宏源研究 周涨幅最大的三个子行业分别为生态园林（-1.14%）、基建民企（-3.10%）、专业工程（-3.70%），对应行业内三个公司：东方新能（+27.94%）、正平股份（+21.04%）、亚翔集成（+31.31%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（+19.02%）、钢结构（+15.18%）、生态园林（+11.55%），对应行业内三个公司：志特新材（+117.71%）、东南网架（+47.80%）、汇绿生态（+94.98%）。图 2：周子行业涨幅（%）图 3：年初至今子行业涨幅（%）资料来源：Wind，申万宏源研究 资