【世纪证券】装备制造行业周报（3月第3周）：储能景气度继续向上-260323（11页）.pdf

1、 证券研究报告 装备制造 储能景气度继续向上 2022026 6 年年 3 3 月月 2323 日日 装备制造装备制造行业行业周报周报（3 3 月月第第 3 3 周周）分析师：分析师：赵晓闯赵晓闯 执业证书号：S1030511010004 电话：0755-83199599 邮箱： 研究助理研究助理：董李延楠董李延楠 电话：0755-83199599 邮箱： 公司具备证券投资咨询业务资格公司具备证券投资咨询业务资格 行业数据行业数据 计算机 2019 年 Q3 综合毛利率（%）9.7 综合净利率（%）6.9 行业 ROE（%）25.6 行业 ROA（%）5.2 利润增长率（%）4.21 资产负债

2、率（%）149 期间费用率（%）4.54 存货周转率（%）42.56 数据来源：聚源资讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场行情回顾市场行情回顾：上周 5 个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为-6.26%、-4.40%和-3.06%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 25、第 16 和第 10 位；同期沪深 300 涨跌幅为-2.19%。行业行业观点：观点：1)光伏光伏：多晶硅价格多晶硅价格承压承压。上周多晶硅致密料成交价格区间下跌至 3.9 万-4.7 万元/吨以下，下游需求持续疲弱。需求方面，硅片行业开工率维持低位，暂无大规模集中备货动

3、力；下游硅片、电池片环节因自身库存高企、利润微薄甚至亏损，对上游硅料的采购态度极其谨慎；厂家采购普遍采取压价观望、刚需补库的策略。展望后市，虽然上周市场发酵特斯拉计划从中国采购总价约 200 亿元人民币的光伏制造设备，涉及多家上市公司，但下游组件企业因终端需求疲软，采购意愿低迷，特斯拉需求能否带动国内行业改善仍需观察。2)储能储能：近期近期储能电芯及储能系统有储能电芯及储能系统有所上涨所上涨。上周 314Ah 储能电芯均价已升至 0.36 元/Wh，最高报价达 0.39 元/Wh，逼近0.4 元/Wh 关口；由于上游的价格传导，下游集成系统的价格也有所上涨。整体而言，上游原材料成本构成了价格的

4、强支撑；在储能需求确定性较强的背景下，霍尔木兹海峡地缘局势的不断升级，会推升航运风险，这将直接推高锂矿、基础化工品及辅料的远洋运保成本；化工生产环节的能源成本增加也将通过产业链层层传导，最终反映在正极材料、电解液等上游原材料的价格中。展望后市，储能作为调节波动性、提升消纳能力的关键手段，需求空间广阔；随着 3 月复工复产推进，储能产业链排产有望回升，行业将进入量价齐升的旺季，持续看好储能行业及相关投资标的。3)新能源汽车：新能源汽车：预计预计 3 3 月新能源汽车销量同比月新能源汽车销量同比降幅收窄，降幅收窄，市场市场有有望逐步回暖望逐步回暖。据乘联分会发布数据，初步推算 3 月狭义乘用车零售

5、总市场约为 170 万辆左右，同比下降 12.4%，环比回升64.5%，其中新能源汽车零售可达 90 万辆左右，同比下滑约10%，比 1-2 月累计同比下滑幅度-25.7%有明显收缩；新能源渗透率 52.9%，再度恢复至 50%以上。随着各地以旧换新补贴发力、春季新车陆续上市，叠加油价上升推高燃油车成本，预计新能源汽车市场将逐步回暖，建议关注相关整车板块机会。4)风险提示风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。Table_PageHeader 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎-2-正文目录正文目录 一、一、市场行情回顾市场行情回顾

6、.4 4 1.1 行业周度行情回顾.4 1.2 个股周度行情回顾.5 二、二、行业要闻及重点公司公告行业要闻及重点公司公告 .6 6 2.1 行业要闻.6 2.2 公司公告.8 Table_PageHeader 2026 年 3 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎-3-图表目录图表目录 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.3.16-2026.3.20）.4 Figure 2 机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2026.3.16-2026.3.20）.4 Figure 3 涨幅 TOP5 公司（2026.3.16-2026.3.20）.5 Fig