【联储证券】AI Agent范式升级：从OpenClaw看产业链增长机遇-260320（21页）.pdf

1、AIAgent范式升级：从OpenClaw看产业链增长机遇投资要点：2026年开年的开源AIAgent产品OpenClaw成为现象级产品。该产品快速破圈，GitHub星标数超30万登顶开源软件榜首，国内外迅速掀起“养虾热”。我们认为OpenClaw的爆火是技术创新与用户体验优化深度结合的结果。技术上，三层架构实现多渠道交互与本地执行协同，四大基础工具支撑复杂任务拆解，分层Skill体系可自我扩展，四层记忆构建完整上下文。体验上：本地部署保障数据主权，多渠道网关降低使用门槛，类人化执行大幅提升生产力，持久记忆实现个性化服务，开源免费+多模型兼容覆盖极客到普通C端的多元需求，最终完成全民破圈。Op

2、enClaw的出现标志着人工智能实现了被动承接到主动发起的范式转变，或对上下游厂商带来深刻影响。上游算力赛道token消耗驱动需求，随Agent持续渗透形成长期趋势。根据我们的测算结果，到2026年底有望带动全球月Token消耗量增长19.1-489.6T，以此测算Blackwell芯片对应的数量增长达到2432-62271片，若考虑难以量化的多因素影响，实际增量或更高于测算值。AIAgent的长期渗透将持续抬升算力需求的增长斜率，算力基建的国产化替代与高端算力芯片的产能落地，将成为这一赛道的核心投资主线。中游大模型行业二元分化格局显现，国产高性价比厂商迎来黄金机遇。兼具高性能与低费率的国产模

3、型，不仅有望在C端实现规模化渗透，还具备依托性价比优势出海的潜力，而针对Agent场景的模型推理优化、工具调用能力升级，将成为后续大模型厂商的核心竞争力。下游应用在政策加持下场景落地提速，安全与技术成规模化商用关键。多地政策密集加码，各种补贴形式持续降低研发与部署门槛，OPC模式与OpenClaw的深度绑定也打开想象空间，短期来看，下游机会集中在能借助AIAgent实现降本增效的垂直场景，而长期规模化商用则依赖技术迭代，具备场景落地能力与安全技术解决方案的厂商或将率先受益。风险提示：Agent需求扩张速度不及预期；技术开发进度不及预期；风险事件缓释进度不及预期；政策出台及落地进度不及预期相关报

4、告1.什么是OpenClaw？1.1OpenClaw：迅速崛起的AIAgent现象级产品OpenClaw是2026年现象级开源AIAgent，具有主动执行能力的个人AI操作系统。它由奥地利个人开发者PeterSteinberger发起、基于MIT协议开源并采用本地优先部署架构，核心定位为衔接大语言模型与终端设备的执行中枢，可实现AI从文本对话向系统级任务执行的范式升级；项目兼容主流大模型与全平台环境，支持隐私可控的端到端自动化，覆盖办公协同、开发运维、数据处理等场景，凭借高速增长的社区热度与轻量化落地能力，正在驱动人工智能从交互生成向行动执行演进。OpenClaw创造了AIAgent的新范式，

5、为用户提供了安全、高效、可扩展的AI自动化交互与管理方案，其核心功能包括：1本地化部署与数据主权：支持Mac/Windows/Linux本地运行，数据全留存于自有设备，从架构层面保障隐私安全，实现数据自主可控。2个性化持久记忆：内置用户偏好与上下文记忆机制，留存交互历史与行为习惯，提供贴合个人场景的定制化智能服务。3系统级自动化执行：开放完整系统权限，支持文件读写、Shell命令与脚本执行，实现AI从“文本交互”到“系统操作”的能力跃迁。4多渠道统一接入：通过单Gateway网关聚合WhatsAPP、Telegram、飞书等主流通讯渠道，插件化扩展支持更多场景，实现全域消息互通。5多智能体会话

6、隔离：按智能体、工作区或发送者隔离会话，保障多任务并行下的逻辑独立性与数据安全性，避免任务串线。6富媒体交互与全栈管理：支持图片、音频、文档传输，配套Web控制面板实现会话、节点全生命周期管理，同时兼容移动节点拓展终端场景。(divcenter)图1OpenClaw吉祥物形象为一只龙虾(/divcenter)OpenClaw与ChatGPT代表了AI工具的两种不同发展方向，共同丰富了AI应用落地的具体形态。ChatGPT是面向大众的通用对话工具，以“你问我答”为核心，依托云端网页/APP便捷使用，模型与数据由平台统一管理，生态相对封闭，更适合日常答疑、内容创作等轻量需求，胜在易用性和普及度。O