宏观经济深度报告：有形之手（2）税制改革回顾-260319（16页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0303月月1919日日宏观经济深度报告宏观经济深度报告有形之手（有形之手（2 2）：税制改革回顾）：税制改革回顾核心观点核心观点经济经济研究研究宏观深度宏观深度证券分析师：王奕群证券分析师：王奕群证券分析师：田地证券分析师：田地0755-819824620755-S0980525110002S0980524090003证券分析师：董德志证券分析师：董德志021-S0980513100001基础数据固定资产投资累计同比1.80社零总额当月同比0.90出口当月同比39.60M29.00市场走势资料来源：Wi

2、nd、国信证券经济研究所整理相关研究报告宏观经济深度报告-反内卷系列一：将“反内卷”进行到底2026-02-04宏观经济深度报告-有形之手（1）：财政 ABC 之“四本账”2026-02-03“反内卷”与结构突围中国经济复盘与展望 2026-01-30宏观经济深度报告-全球变局（2）：“广场协议”再现？2026-01-28宏观经济深度报告-全球变局（1）：从格陵兰看美式地缘再定价 2026-01-24本报告是“有形之手”系列研究的第二篇，一方面梳理我国税制改革七十年演进历程，另一方面分析现行税制框架。“十五五”时期我国财政模式转型进入攻坚阶段，叠加土地财政退坡、人口老龄化等压力，税制改革成为破

3、解财政收支矛盾、支撑可持续性的重要手段。回顾历史，我国税制从建国至今七十余年，经历了多次重大调整，最终形成目前的税制体系。我国税制改革适配经济体制转型，历经四大阶段：我国税制改革适配经济体制转型，历经四大阶段：计划经济时期（1949-1978 年）从统一复合税制走向简化，税收仅聚焦财政收入筹集。经济转轨时期（1978-1993 年）构建涉外税制、推进利改税，重建复合税制以培育多元税源。市场经济建设期（1994-2013 年）完成1994 年分税制改革，统一内外资税制，确立增值税核心地位，理顺央地分配关系。全面深化改革时期（2013 年至今）以营改增为核心，推进减税降费与征管数字化，宏观税负持续

4、下降。目前我国税收法制化建设已经推进了大半目前我国税收法制化建设已经推进了大半，形成以流转税为主形成以流转税为主，所得税为辅所得税为辅的税收结构。的税收结构。我国流转税，即增值税、消费税、关税合计占税收收入五成；所得税即企业所得税、个人所得税合计占三成。央地税收分税制框架清晰，增值税、所得税为核心共享税，地方税以财产税、行为税为主，2025 年土地出让收入降至不足4.2万亿，地方财力缺口扩大，急需完善地方税体系，找到新的财力增长点。我们将在下一篇报告，即“有形之手”系列的第三篇中，以稳定宏观税负为主线，详细探讨短期内主要税种可能的改革方向和增收空间。风险提示：风险提示：税收政策梳理不全，经济复

5、苏存在波动。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告2内容目录内容目录税制改革历史回顾税制改革历史回顾.4 4第一阶段：计划经济时期（1949-1978 年）.4第二阶段：经济转轨时期（1978-1993 年）.6第三阶段：市场经济建设期（1994-2013 年）.8第四阶段：全面深化改革时期（2013 年至今）.9现行税法现行税法.1010小结小结.1313风险提示风险提示.1414XVOWpMzRqPmPnMoQoRqPpRbRaOaQpNqQmOoQlOmMpMkPtRrR8OnMqQuOpOnRwMsRoM请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究

6、报告证券研究报告3图表图表目录目录图1：中国税制改革时间轴.4图2：第一阶段税收占比较低.5图3：“利改税”带来税收脉冲.8图4：2024 年央地税收占比.12图5：各国税收收入结构（此处将中国社保缴费视作社保税计算比重）.13图6：宏观税负持续下行.14表1：改革开放前三次大规模税制改革.5表2：经济转轨期税制改革.7表3：市场经济建设期税制改革.9表4：全面深化改革时期税制改革.10表5：现行税制一览.11请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告4“十五五”时期，我国财政紧平衡的状态很可能会一直持续，税收收入、特别是地方财政收入增长的压力也会长期存在。税制改革是