计算机行业周观点第36期：OpenClaw生态加速扩张模型与算力协同升级-260315（4页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.03.15 计算机周观点第计算机周观点第 36 期期：OpenClaw 生态生态加速加速扩张扩张，模型与，模型与算力算力协同升级协同升级 Table_Industry 计算机计算机 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 计算机英伟达GTC前瞻：聚焦Rubin 落地、Feynman 前瞻与基础设施重构2026.03.11 计算机算电协同引领新基建，能源 IT 景气度提升2026.03.09 计算机

2、计算机周观点第35 期：大模型竞逐规模化能力，政策深化“人工智能十”行动2026.03.08 计算机AI 开花、科技自立2026.03.06 计算机2025 年计算机业绩快报总结：业绩正向占比过半，但结构呈现明显分化2026.03.03 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 杨林(分析师)021-23183969 S0880525040027 吕浦源(分析师)021-23183822 S0880525050002 钟明翰(研究助理)021-38031383 S0880124070047 本报告导读：本报告导读：本周，本周，OpenClaw 生态持续扩张，生态持续扩张，GPT-

3、5.4 发布发布并并强化强化 Agent 能力，能力，AWE 2026 上上GPU、光互连超节点及太空算力芯片集中亮相。、光互连超节点及太空算力芯片集中亮相。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：“龙虾”生态快速扩张：部署门槛持续下探、入口竞争明显升温，安全治理同步强化；OpenAI 发布 GPT-5.4，模型能力进一步迈向“大一统”；AWE 2026 成为国产芯片新品密集首发的重要窗口。我们维持计算机板块“增持”评级，推荐标的：日联科技、金山办公、海光信息、浪潮信息、合合信息、海康威视、赛意信息、新国都、迅策、聚水潭。“龙虾龙虾”生态快速扩张生态快速扩张：部署门

4、槛持续下探、入口竞争明显升温，部署门槛持续下探、入口竞争明显升温，安全治理同步强化。安全治理同步强化。OpenRouter数据显示，截至3月13日，OpenClaw近 30 日调用量约 10.2 万亿 Token，当前覆盖 344 个模型；国内厂商围绕部署与入口密集布局，智谱推出 AutoClaw，实现一键安装、飞书接入和模型热插拔，阶跃星辰上线 StepClaw 并提供 5 万个首批免费名额及 5000 万 Token，百度、阿里、腾讯、京东等大厂围绕零部署、手机端、多端接入及云桌面等方向密集布局，智能体入口竞争显著提速；海外方面，英伟达将在 GTC 现场举办“搭建龙虾”活动，进一步强化开发

5、者生态热度。与此同时，监管侧对相关风险提示明显升温，工信部网络安全威胁和漏洞信息共享平台提出“六要六不要”建议，国家互联网应急中心亦就提示词注入、误操作、插件投毒和漏洞利用等风险发出提醒，龙虾产业正从单纯“出圈”走向“生态扩张与安全边界并行重塑”阶段。OpenAI 发布发布 GPT-5.4，模型能力进一步迈向“大一统”。，模型能力进一步迈向“大一统”。GPT-5.4 首次在单一模型中整合推理、编程、计算机原生交互、深度网页搜索及百万级 Token 上下文，并同步上线 ChatGPT、API 及 Codex；其中，原生 Computer Use 能力尤为关键，在 WebArena、Online-

6、Mind2Web 和 OSWorld-V erified 等测试中分别取得 67.3%、92.8%和75.0%的成功率。同时，GPT-5.4 吸收 GPT-5.3-Codex 能力，SWE-Bench Pro 成绩达 57.7%；知识工作方面，GDPval 综合得分 83.0%，投行建模与 PPT 生成等办公任务表现亦优于 GPT-5.2。更重要的是，OpenAI 通过 Tool Search 等机制将同等准确率下的 Token 使用量降低 47%，并将事实错误率降低 33%，正加速向真实工作场景落地。AWE 2026 成为国产芯片新品密集首发的重要窗口，产业链正加速成为国产芯片新品密集首发的