储能行业深度：驱动因素、发展前瞻、产业链及相关公司深度梳理-260313（35页）.pdf

1、告储能行业深度：驱动因素、发展前瞻、产业链及相关公司深度梳理储能是构建新型电力系统的重要基础，“十五五”规划建议提出“大力发展新型储能”，储能有望迎来快速发展新阶段。考虑2035年风光总装机36亿千瓦的目标（2024年底的2.6倍），国内储能成长空间广阔。具体驱动因素来看，“强制配储”退出历史舞台，容量电价、现货市场机制逐渐完善，独立储能收益模式逐步理顺，国内大储逐渐从成本中心转变为可盈利资产，装机动力提升，供需格局改善。海外市场在电网支撑、数据中心供电等需求驱动下快速增长，国内外需求景气共振，储能后续增长动力充足。沿着以上产业趋势，我们聚焦储能行业，对相关问题展开具体分析梳理。首先，我们将从

2、基本面的角度，对储能行业的发展背景、行业概况和市场现状进行整体概括。其次，将从市场驱动因素、供需格局的方面，对储能行业的市场发展情况进行分析。继而，将从产业链的视角，对储能行业的产业链、市场格局、相关公司发展情况进行梳理。解决上述问题的同时，也将会对储能行业的未来发展进行合理展望，希望通过上述问题，能加深大家对储能行业的了解。1、风光装机增速趋稳但减碳压力提升，绿色能源投资需要新方向发改委、能源局出台容量电价政策，有助于推动我国减碳进度加速：2026年1月30日，国家发改委、国家能源局联合印发关于完善发电侧容量电价机制的通知（发改价格2026114号），通知明确提出，为了更好统筹电力安全稳定供

3、应、能源绿色低碳转型和资源经济高效配置，分类完善针对煤电、天然气发电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制。由于在2025年11月10日印发的关于促进新能源消纳和调控的指导意见中曾明确提出“健全完善煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制”，因此市场对于通知的出台存在一定预期。容量电价政策出台具有重要意义：从政策解读角度，通知所规划的容量电价的执行思路基本与此前甘肃的容量补偿思路基本一致，甘肃模式有望在全国得到推广。从政策影响角度，全国性的容量电价政策具备以下几方面意义：通过容量电价稳定投资方收益预期，推动调节性电源装机增长；新能源波动性电源发电量占比提升，为了保证电网安全需要调节性电源，支

4、撑新能源进一步放量；为电力企业提供具备吸引力的可投资项目，支撑“十五五”期间资本开支提升；为“十五五”期间数据中心等新业态发展以及全社会减碳打下基础。新能源发电具备波动性，出于安全性考虑需要稳定电源进行适配：2023年以来我国风电、光伏新增装机占发电新增设备容量占比已经超过80%，截至2024年末风电、光伏发电量占全社会发电量占比约20%且2020-2024年风电、光伏发电量占比呈上升趋势。2025年我国新增光伏装机315.07GW，同比增长13.7%；新增风电装机119.33GW，同比增长50.4%，相关人士认为2025-2035年我国新能源装机规模仍将提升但增速放缓，2025-2035年具

5、备年均400GW新能源装机空间。在新能源装机规模提升的背景下，由于风电、光伏的出力不稳定，所以风电、光伏的利用率下降，体现为弃风、弃光率的提升。国家发改委、国家能源局在2025年印发的电力系统调节能力优化专项行动实施方案（20252027年）明确2025-2027年全国新能源利用率不低于90%，一定程度上为新能源消纳松绑，但是站在电网系统运行安全的角度，稳定性电源的建设紧迫性在新能源装机规模占比庞大的背景下日益紧迫。“十五五”期间减碳压力大，预计新能源发展速度相比“十四五”进一步提升：2024年5月，国务院印发20242025年节能降碳行动方案，提出包括钢铁、石化化工、有色金属、建材、建筑节能

6、、交通运输等行业节能降碳行动方案，要求2024年单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.9%，实际2024年实现全国万元国内生产总值二氧化碳排放降低3.4%，2024年减碳进度略低于预期。“十四五”期间减碳目标完成情况总体预计同样低于预期，根据国家统计局数据，2021-2024年我国万元国内生产总值二氧化碳排放累积降幅约8%，较“十四五”期间下降13.5%的目标存在差距。在“十四五”期间减碳目标较预期有差距的背景下，同时又面临2030年碳达峰的硬性目标，“十五五”期间的减碳压力同比“十四五”提升，要求新能源、绿色能源的进一步发展。(divcenter)2020-2025年我国万元国内生产总值二氧化