电气设备-【AIDC发电设备】燃气轮机领衔多方案百花齐放-260309（54页）.pdf

1、【AIDC发电设备】燃气轮机领衔，多方案百花齐放【AIDC发电设备】燃气轮机领衔，多方案百花齐放北美数据中心自建电站成趋势，多元发电方案需求爆发全球AI发展超预期推动算力需求持续爆发，北美科技巨头大幅上修2026年资本开支，AIDC建设迎来高速发展期。但美国电网面临老旧、并网周期长、电力缺口大的三重困境，叠加特朗普要求科技巨头自建电站的政策导向，美国AIDC主电源从依赖公共电网全面转向自建电站，燃气轮机、航改燃、内燃机、SOFC等现场发电方案迎来需求爆发，柴发作为核心备电也同步受益于行业扩容。燃气轮机：美国数据中心首选主电方案，订单外溢国产燃机迎机遇95%燃气轮机是美国AIDC首选主电方案，全

2、球市场由GEV、三菱重工、西门子能源形成寡头垄断，2026年行业订单积压至2029-2030年，产能缺口显著。国内重型燃机技术加速突破，东方电气等企业实现核心部件自主化，产业链迎来整机出海与零部件配套的双重机遇。航改燃、内燃机、SOFC：多元主电方案百花齐放添加标题航改燃凭借交付周期短、部署灵活的优势成为AIDC主电重要补充，国内航发产业链企业迎来配套机会。天然气内燃机因成本低、交付快承接燃机需求外溢，瓦锡兰等企业斩获大额订单，潍柴系企业在中高速机领域具备国产替代与出海潜力。SOFC作为高效模块化发电方案，BloomEnergy已实现规模化商用，国内潍柴动力等企业完成技术布局与示范项目，产业链

3、初步成型。柴发：备电方案，国产替代与出海共振柴发是AIDC备电的核心选择，全球市场2024-2029年复合增速7%，我国2027年数据中心柴发市场规模预计达108亿元，2024-2027年CAGR达13%。当前高端市场由康明斯、卡特彼勒等外资主导，潍柴重机中标中国移动2MW柴发机组打破外资垄断，国产企业在技术突破下迎来国产替代与出海的双重成长逻辑。投资建议：全球AIDC建设驱动发电设备行业高景气，海外产能缺口与政策导向为国内产业链带来历史性发展机遇，燃气轮机、航改燃、内燃机、SOFC、柴发多技术路线齐头并进，核心零部件配套、整机国产替代及出海成为核心投资主线。1）燃气轮机：重点推荐杰瑞股份、应

4、流股份、冰轮环境、西子洁能，重点关注豪迈科技、东方电气、上海电气、哈尔滨电气、海联讯。2）航改燃：重点关注主机厂航发动力，航发科技、航发控制、航宇科技等配套零部件及系统厂商。3）内燃机：重点推荐潍柴重机，重点关注中国动力、潍柴动力、动力新科、联德股份、鹰普精密。4）SOFC：重点关注潍柴动力。5）柴发：重点推荐潍柴重机，重点关注潍柴动力、重庆机电、联德股份、鹰普精密。风险提示：北美数据中心建设不及预期风险、市场开拓不及预期风险、技术研发不及预期风险、国际贸易摩擦风险美国数据中心：从依赖电网到自建电站，多种发电方案并行4.1柴发机组是数据中心必须备电，受益于数据中心建设加速柴油发电机是AI数据中

5、心建设必须的备用电源，是供电系统系统关键保障。AI数据中心对电力供应绝对稳定性的具有苛刻要求，一旦供电中断将导致巨额经济损失及服务中断，因此必须配备备用电源。柴油发电机组作为数据中心电力冗余体系的核心设备，承担着应急备用电源“最后保障”的关键角色。伴随全球AI算力中心建设浪潮，对高性能、高可靠性柴发机组的需求将迎来爆发式增长。4.2柴发机组构成：柴发、发电机、控制系统、辅助设备柴油发电机组是一种由柴油发动机、发电机、控制系统及相关辅助设备组成的电力供应设备。它以柴油发动机为原动机，通过曲轴连杆机构将热能转化为机械能，再驱动同步交流发电机产生电能，从而为各类设备或场所提供电力。柴油发动机时柴油发

6、电机组成本最高的部分，以一台纯国产品牌的1000KW柴发机组为例，柴油发动机、发电机、辅助系统成本占比分别为64%、22%、(divcenter)图：柴油发电机组构成：柴油发动机、发电机、辅助系统(/divcenter)2027年我国AIDC柴发市场规模108亿元，国产柴发量价齐升全球柴发市场规模不断增长，2024-2029年复合增速约为7%。柴油发电机组广泛运用于国民经济中的众多领域，包括数据中心、通信、电力、石油石化、交通运输、建筑、银行金融业、煤炭等。据GlobalInfoResearch数据，2024年全球柴油发电机组市场规模达到了179亿美元，预计2029年将达到255亿美元，202