【远东资信】中国商业银行信用观察（2026）-260228（18页）.pdf

1、 1/18 请务必阅读正文后的免责声明 2026年年2月月28日日 远东研究远东研究行业信用观察行业信用观察 摘摘 要要 中国中国商业银行商业银行信用观察信用观察（2026）作作 者：者：柴柯青柴柯青 邮邮 箱：箱： 2025年我国经济总体平稳，GDP总量突破140万亿元，增速5.0%，新质生产力培育带动科技、绿色等领域信贷需求旺盛。政策方面，监管统筹“促发展”与“防风险”，完善金融“五篇大文章”政策框架，通过差异化激励引导银行支持重点领域，同时持续推进中小银行改革化险。竞争方面，中小银行合并重组、省联社改革加速，行业竞争从规模扩张转向价值提升，金融科技跨界竞争倒逼业务转型创新。2025 年我

2、国商业银行业运行态势稳健。1）业务规模方面，资产负债规模持续扩张，总资产超 400 万亿元，国有大行和城商行增速领先。2）资产质量方面，整体可控，不良贷款率延续下降趋势，农商行仍相对较高；近年部分银行通过证券投资补充收益，但是可持续性仍需关注。3）负债与流动性方面，存款定期化趋势企稳，随着手工补息收敛以及利率下行下的定期存款重定价等，负债成本压力缓解；在“适度宽松”货币政策下，整体流动性保持充裕。4）效益方面，净息差和资产利润率降至历史低位，盈利压力仍存，中小行承压更显著。5）资本充足性方面，由于风险资产增加消耗资本等因素的影响，2025 年资本充足率较上年末有所下降，但安全边际仍较高，系统重

3、要性银行资本充足率均满足监管要求，中小行在资本充足达标后补充的步伐有所放缓。从发债与融资看，2025 年商业银行债发行 3.6 万亿元，同比增长 21.23%，净融资 1.2 万亿元，同比增长 9.96%，其中次级债为发行主力，绿债实现翻倍增长，科创债成为发行主力之一。从存量债主体信用状况看，发债主体信用状况稳健，国有大行和股份行均为 AAA级，城商行以 AAA、AA+等高评级为主，农商行评级更为离散，2025年监测到 11 家主体上调级别、2 家下调级别，均为城商行和农商行。从本文对有存续债主体指标的观察结果看，企业规模进一步扩大，集中度持续提升，个体银行的经营情况或将进一步分化。在行业竞争

4、持续加剧的背景之下，区域经济发展较好、所在地区金融环境更优的商业银行整体盈利表现也更好，反之部分区域性银行盈利能力压力更大。从各类监管指标看，观测的商业银行的资产质量、资本充足、流动性等方面的监管指标均符合监管标准，行业整体运行情况较为稳健。但同时，需要关注结构性的压力，部分中小机构面临规模收缩、盈利下滑、资产质量下降等问题，可能会对未来信用状况产生影响。相关研究报告：相关研究报告：1.2025 年商业银行“二永债”市场简析，2025.4.11 2.2025 年中国商业银行信用展望，2025.5.28 2/18 请务必阅读正文后的免责声明 2026年年2月月28日日 远东研究远东研究行业信用观

5、察行业信用观察 本文所指的商业银行，是指按照国家统计局的行业分类标准（GB/T4754-2017），在国民经济分类中的“J 门类-金融业（66）大类-货币银行服务（662）中类-商业银行服务（6621）小类”，经国家银行业监督管理机构及其派出机构批准组建成立，且具有国家银行业监督管理机构及其派出机构颁发的相关业务金融许可证的金融机构。目前，我国商业银行主要分为国有大型商业银行（简称“国有大行”）、股份制商业银行（简称“股份行”）、城市商业银行（简称“城商行”）、农村商业银行（简称“农商行”）及其他银行。一、一、行业外部环境分析行业外部环境分析（一）（一）宏观经济环境：宏观经济环境：经济经济结构

6、升级结构升级与融资格局转变与融资格局转变 2025 年，我国经济总体平稳运行、稳重有进。作为“十四五”收官之年，经济总量首次突破 140 万亿元大关，GDP 增速 5%。从全年走势看，经济呈现“稳中有进、进中承压”特征，前三季度 GDP 同比增长 5.2%，四季度受投资、消费增速放缓及房地产下行压力影响，增速略有回落，全年实际 GDP 增速录得 5.0%，与年度目标基本持平，经济呈现较强韧性。从结构上看，实体经济持续深化、新质生产力培育加速，带动科技创新、绿色等重点领域的信贷融资需求旺盛，截至 2025 年末，我国本外币科技型中小企业贷款余额 3.63 万亿元，同比增长 19.8%；高新技术企