1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1Table_Info1 计算机计算机 Table_Date 发布时间：发布时间：2023-02-05 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益 13%16%-4%相对收益 6%3%5%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）342 总市值（亿）38492 流通市值（亿）20301 市盈率（倍）101.44 市净率（倍）4.21 成分股总营收（亿）10818 成分股总净利润

2、（亿）500 成分股资产负债率（%）42.37 Table_Report 相关报告 全面注册制改革启动，金融 IT 开年迎新机 -20230203 机构持仓上升，外资从未走远，春季攻势将来-20230130 计算机 2023 年策略：“戴维斯双击”可期-20230101 Table_Author 证券分析师：黄净证券分析师：黄净 执业证书编号：S0550522010001 18680586451 Table_Title 证券研究报告/行业动态报告 从海外映射看从海外映射看 ChatGPT 在在 A 股的投资机会股的投资机会 报告摘要：报告摘要：Table_Summary ChatGPT Hyp

3、e：美股也疯狂。：美股也疯狂。随着 ChatGPT 的火热，一向标榜基本面的美股也出现了 ChatGPT Hype：1）BuzzFeed：涨幅超过 300%，其在 ChatGPT 的帮助下有望实现内容的全自动生产和分发；2）Microsoft：ChatGPT 的最大受益者，Bing+ChatGPT 有望冲击 Google 垄断，Azure+ChatGPT 输出 PaaS 能力，Office+ChatGPT 产生新 SaaS 应用大幅度提升 ARPU；3）C3.AI：涨幅超过 50%，其通过 ChatGPT 增强 AI 产品能力，助力企业实现数字化转型；4）LivePerson：涨幅超过 30%

4、，智能客服是 ChatGPT 良好的落地场景，结合 ChatGPT 后公司Conversation AI 能够更好地理解客户需求进而提升用户财务表现。自主可控：寻找中国自己的自主可控：寻找中国自己的 ChatGPT-like 投资机会。投资机会。我们认为，语言问题、连接问题、安全问题等诸多因素均要求有中国自己的 ChatGPT。对标海外映射，计算机板块相关标的如下：1）Microsoft-金山办公：金山办公金山办公：金山办公 WPS 作为国内唯一能与作为国内唯一能与 Office 365 正面竞正面竞争的产品。争的产品。其可以有效复制 Office 365 对于 ChatGPT 的应用路径。W

5、PS 目前已经存在大量的 SaaS 化组件，添加 ChatGPT 能力并不困难。国内特有的公文书写、公文排版等强需求由于合规保密等原因 ChatGPT 无法获取训练数据，而这方面会成为 WPS 在国内的强大竞争优势，这些也将大幅度提升 WPS 的 ARPU。2）C3.AI/Liveperson-科大讯飞：我们认为科大讯飞是计算机板块中最有可能科大讯飞：我们认为科大讯飞是计算机板块中最有可能做出通用做出通用 ChatGPT 的公司之一。的公司之一。由于国情不同，我们认为在国内可以作为关键基础设施的通用型 ChatGPT 在除了互联网巨头之外也有广大的发展空间。ChatGPT-like 模型在大规

6、模推广后，大量用户的使用将使得厂商积累宝贵的用户数据，因此推出时间是关键因素，而短期的高强度的研发对于公司的技术储备和资金实力提出了更高的要求。同时，科大讯飞也有着 ChatGPT 落地的良好场景：教育、医疗、消费者业务、运营商业务、客服业务等。我们认为科大讯飞是计算机板块中最有可能做出通用 ChatGPT 的公司之一。相关标的：拓尔思、虹软、云从、商汤、格灵深瞳等。3）Liveperson-京北方：我们认为京北方的客户服务及数字化营销业务线将受京北方：我们认为京北方的客户服务及数字化营销业务线将受益于益于 ChatGPT。该产品线毛利率较低，主要原因是公司需要较多人力来形成生产力，然而，智能