电力设备与新能源行业周观察：太空光伏催化持续电力设备需求高景气延续-260208（22页）.pdf

1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 Table_Title 太空光伏催化持续太空光伏催化持续，电力设备需求高景气延续，电力设备需求高景气延续 Table_Title2 电力设备与新能源行业周观察 Table_Summary 报告摘要报告摘要 1.1.新能源新能源 SpaceXSpaceX 收购收购 xAIxAI，重视太空数据中心发展机遇，重视太空数据中心发展机遇 我们认为，随着可回收火箭发射成本持续下行，以及低轨卫星星座建设日趋成熟，太空数据中心的建设与部署成本正进入持续优化通道。2025 年光伏行业供给侧改善的预期已充分反映在当前股价中，而卫星在轨运行对太阳能的刚性需求，以及太空数据中心

2、这一新兴场景的崛起，赋予光伏全新成长空间。同时，北美光伏制造布局趋势显现，马斯克宣布特斯拉及 SpaceX将分别扩充 100GW 光伏产能，为国内企业带来增量订单。国内光伏设备、辅材及电池片企业有望凭借技术积累和成本优势，有望持续斩获海外订单。短期来看，伴随海外头部企业密集到访、核心订单加速兑现等催化事件落地，板块情绪有望持续，推动相关标的实现估值与盈利双重共振。受益标的：受益标的：双良节能、帝科股份、奥特维、迈为股份、福斯特、连城数控、晶盛机电、拉普拉斯、捷佳伟创、钧达股份、东方日升等。西班牙浮式风电招标启动咨询，大金重工西班牙加速布局西班牙浮式风电招标启动咨询，大金重工西班牙加速布局 近日

3、西班牙海上风电市场的两大动态，既体现了当地漂浮式海上风电发展的明确导向，也为中国风电企业深耕欧洲市场提供了重要参考。西班牙招标规则的设计，凸显了对综合能力、本地协同的重视，这意味着单纯依靠价格优势的出海模式已难持续，本地化布局、全产业链服务能力成为核心竞争力。大金重工的建厂举措契合这一趋势，通过合资合作融入本地供应链，既呼应了西班牙招标中“产业带动效应”“本地制造”的要求，也为自身承接当地浮式风电项目奠定了基础。随着西班牙市场逐步开放，具备制造端总装优势与服务端项目交付能力的大金重工，有望持续把握欧洲新兴市场机遇，加速海外业务扩张，发挥国内和国外布局的协同优势，从而打造更强的竞争壁垒。2.2.

4、电力设备电力设备&AIDCAIDC 伊顿电气业务在手订单充沛伊顿电气业务在手订单充沛 海内外 AIDC 建设放量，叠加海外电网建设需求提升，电力设备需求高景气延续。我们认为，掌握优质渠道资源、技术实力领先、积极布局相关产能的企业有望充分受益，持续看好海外业务有望取得突破、海外业务毛利率高的出海企业。重点关注变变 评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 Table_Author 分析师：杨睿分析师：杨睿 邮箱： SAC NO：S1120520050003 联系电话：010-5977 5338 分析师：李唯嘉分析师：李唯嘉 邮箱： SAC NO：S1120520070008 联系电话：010

5、-5977 5349 分析师：耿梓瑜分析师：耿梓瑜 邮箱： SAC NO：S1120522120002 联系电话：010-5977 5353 分析师：罗静茹分析师：罗静茹 邮箱： SAC NO：S1120524040005 联系电话：021-5038 0388 分析师分析师：王涵：王涵 邮箱： SAC NO：S1120525090003 联系电话：021-5038 0388 证券研究报告|行业研究周报 Table_Date 2026 年 2 月 8 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 压器压器&SST&SST、燃气轮机、燃气轮机、A AI I 电源、电源、

6、液冷液冷产业链等核心环节相关标的。3.3.新能源汽车新能源汽车 特斯拉宣布干法电极实现规模化量产特斯拉宣布干法电极实现规模化量产 我们认为，1）干法电极工艺是固态电池中重要的一环，干法工艺是通过直接将材料混合成干粉，通过机械压制形成电极片从而实现提高电极的压实密度的效果，并且可以简化生产工艺、降低成本、提高生产效率。干法工艺的规模化可以推动固态电池商业化落地进程。2）特斯拉为干法电极技术的领先者，技术和工艺的突破有助于其电池放量，国内各环节供应商有望受益。4.4.人形机器人人形机器人 人形机器人相关技术持续突破人形机器人相关技术持续突破 我们认为，随着AI技术突破&国内外政策支持，机器人量产时