【研报】计算机行业：数字货币或加快推进银行IT景气度提升-20200304[21页].pdf

1、 2020.03.04 数字货币或加快推进数字货币或加快推进， 银行， 银行 IT 景气度提升景气度提升 李博伦李博伦(分析师分析师) 0755-23976516 证书编号 S0880520020004 本报告导读：本报告导读： 央行数字货币或将在疫情之后加速推出，根据我们测算，数字货币或将给银行央行数字货币或将在疫情之后加速推出，根据我们测算，数字货币或将给银行 IT 市市 场带来百亿增量空间，抬升银行场带来百亿增量空间，抬升银行 IT 行业的整体景气度。行业的整体景气度。 摘要：摘要： 投资建议：投资建议：建议关注数字货币驱动下的银行 IT 龙头，尤其是在核心 业务、信贷业务、支付清算、柜

2、台交易、风险管理领域拥有领先解决 方案的相关公司。 推荐长亮科技 （300348.SZ） 、 广电运通 （002152.SZ） ， 受益标的宇信科技（300674.SZ） 、科蓝软件（300663.SZ） 。 银行银行 ITIT 成长空间大，成长动力足。成长空间大，成长动力足。2018 年中国银行业 IT 解决方 案市场的市场整体规模达到 419.9 亿元，同比增长 23.6%。我国银 行在科技上的投入远远小于美国的银行， 仍有较大的提升空间， 且商 业模式以项目制为主， 盈利能力有限。 外部技术的进步以及政策对开 放、科技、国产化的要求是行业的主要驱动力。预计 2019 到 2023 年银行

3、 IT 行业的年均复合增长率为 20.8%。 银行银行 ITIT 竞争格局分散，未来市场结构或将重塑。竞争格局分散，未来市场结构或将重塑。银行 IT 整体竞争 格局较为分散，行业 CR5 仅 17.8%，且前五大厂商市占率差距并不明 显，并没有单一厂商的市占率超过 5%。我们认为银行体量相对较大， 在面对供应商时的话语权较强。银行对稳定性的要求使得银行 IT 呈 现出“小步快走”和“定制化”两大特点，造成了银行 IT 行业分散 的竞争格局。银行 IT 未来的发展方向可以概括为“守正出奇” ，即守 住核心业务、风险管理两大主线，通过新兴技术拓宽获客渠道，通过 大数据实现客户的分层管理和精准营销，

4、 与银行未来的发展趋势相匹 配。 预计未来通过新技术驱动的银行新业务相关系统将高速发展， 银 行 IT 细分领域预计将发生变革。 数字货币有望加速落地，短期提升行业市场规模。数字货币有望加速落地，短期提升行业市场规模。据新浪财经 3 月 3 日消息， 发改委课题研究专家认为疫情过后央行数字货币可能会加速 推出，成为流向全程可控的专项资金，验证了我们关于 DCEP 成为疏 通货币政策传导机制有效工具的预判。 我们初步测算， 数字货币合计 对行业带来约百亿元的市场增量，将在近两年进行释放，或将推升 2020 年银行 IT 市场规模增速由 21%至 30%。 风险提示：风险提示：数字货币推进进度不及

5、预期；数字货币对银行 IT 的影响 低于预期。 评级：评级： 增持增持 上次评级：增持 细分行业评级 计算机 增持 相关报告 计算机城市安全运营仍是蓝海 2020.03.01 计算机网络安全行业 2020 年将进一步繁 荣 2020.02.28 计算机2020 年医院接入互联网平台速度 将超预期 2020.02.27 计算机医疗 IT 政策持续加码，市场空间 巨大 2020.02.24 计算机互联网医疗行业迎来政策宽松期 2020.02.23 行 业 专 题 研 究 行 业 专 题 研 究 股 票 研 究 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 计算机计算机 行业专题研

6、究行业专题研究 2 of 21 目目 录录 1. 核心逻辑及投资建议 . 3 2. 银行 IT 成长空间大，动力足 . 3 2.1. 我国银行 IT 市场仍有较大成长空间 . 4 2.2. 变化是银行 IT 的主要驱动因素 . 5 2.2.1. 外部技术的进步驱动银行 IT 发展 . 5 2.2.2. 政策的三股势力持续推动银行 IT 发展 . 7 3. 竞争格局分散，市场结构或将重塑 . 8 3.1. 竞争格局呈现大分散，小集中 . 8 3.1.1. 银行 IT 看似复杂但分工明确 . 9 3.1.2. 服务为主导致规模效应不明显。 . 11 3.2. 银行 IT 细分领域占比结构或将重塑