【德邦证券】策略点评：节前市场成交缩量-260210（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_Main 证券研究报告|策略点评 2026 年 02 月 10 日 策略点评策略点评 证券分析师证券分析师 程强程强 资格编号：S0120524010005 邮箱： 翟堃翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱： 高嘉麒高嘉麒 资格编号：S0120523070003 邮箱： 研究助理研究助理 相关研究相关研究 节前市场成交缩量节前市场成交缩量 Table_Summary 投资要点：投资要点：摘要。摘要。2026 年 2 月 10 日周二，A 股市场小幅缩量上涨；国债期货市场震荡；商品指数微涨。一、市场行情分析一、市场行情分析 1）

2、股票市场：小幅缩量上涨，传媒板块爆发）股票市场：小幅缩量上涨，传媒板块爆发 市场小幅缩量上涨。市场小幅缩量上涨。今日 A 股市场呈现窄幅震荡格局，主要指数涨跌分化。其中上证指数微涨 0.13%至 4128.37 点，深证成指微涨 0.02%至 14210.63 点，创业板指下跌 0.37%至 3320.54 点；科创 50 指数上涨 0.91%。全市场成交额 2.12 万亿，连续维持在 2 万亿元以上，但较前一交易日缩量约 6.4%，或显示节前资金观望情绪升温。全市场上涨个股 2192 家，下跌 3122 家，赚钱效应集中于 AI 应用与影视院线板块，多数行业呈现调整态势。图图 1：市场小幅缩

3、量上涨：市场小幅缩量上涨 资料来源：Wind，德邦研究所 传媒板块爆发，周期与消费防御板块调整。传媒板块爆发，周期与消费防御板块调整。在昨日市场全面普涨后，今日市场呈现分化上涨格局，传媒板块大涨 3.97%领涨市场。光线传媒、中国电影、上海电影等10 余股涨停，驱动源于字节跳动 Seedance2.0 视频生成模型内测引发的 AI 短剧、影视内容制作效率提升预期，以及春节档预售票房超 8600 万元（飞驰人生 3惊蛰无声 镖人:风起大漠等）；短剧游戏指数大涨 6.16%，捷成股份、中文在线、荣信文化等 20%涨停，或因 Seedance2 出圈下 AI 应用产业化提速带动公司版权内容与 AI

4、生成工具结合的商业化前预期提升。周期与消费防御板块调整。房地产、食品饮料、商贸零食板块分别下跌 1.34%、1.30%、0.94%，或因前期消费政策预期落地后资金获利了结；黄金珠宝指数跌 1.74%，湖南黄金跌超 4%，国际现货黄金围绕 5000 美元/盎司震荡，短期暂无向上趋势下或引起资金持续撤离。太空光伏指数下跌 2.04%，马斯克旗下企业计划未来三年建设 200GW 光伏产能，相关标的前期涨幅较大后均有所调整。策略点评 2/5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 春季行情延续，短期资金风格切换至题材。春季行情延续，短期资金风格切换至题材。今日市场分化上涨，资金从前期周期股（贵金属、化

5、工）转向政策和事件驱动型的敏感型题材，如今日资金聚焦 AI 应用与春节消费，或反映节前资金风险偏好偏向“短平快”机会。我们认为春季行情仍将延续，短期市场或仍维持板块轮动、震荡上行走势，从政策支持力度和国内外产业发展趋势上来看，光伏（太空光伏、HJT 技术）、商业航天（卫星制造、算力服务）、有色金属（黄金、白银、铜铝等）等板块未来或仍具备新的催化，2 月 11 日国家统计局将公布 1 月 CPI、PPI 数据和金融数据，若消费价格回暖或将强化消费和顺周期逻辑，与消费地产相关的板块也或将呈现此起彼伏的投资机会，建议均衡配置、逢低布局。2)债券市场：国债期货市场震荡债券市场：国债期货市场震荡 国债期

6、货市场分化震荡。国债期货市场分化震荡。今日国债期货市场分化震荡，从各期限主力合约数据看，30 年期主力合约（TL2603）表现相对强势，收盘涨 0.01%报 112.68 元，成交额702.27 亿元，日内振幅 0.22%；10 年期主力合约（T2603）同步微涨 0.01%至108.485 元，成交额 732.40 亿元；5 年期（TF2603）、2 年期（TS2603）合约均收平，收盘价分别为 106.015 元、102.482 元，成交额 595.02 亿元、703.21 亿元。净投放净投放 20592059 亿元，跨节流动性预期平稳。亿元，跨节流动性预期平稳。央行今日开展 3114 亿