建筑行业周报：2026基建投资需求充足地产政策宽松释放积极信号-260208（11页）.pdf

1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20262026 年年 0202 月月 0808 日日 建筑建筑 行业周报行业周报 20262026 基建投资需求充足基建投资需求充足，地产政策宽地产政策宽松释放积极信号松释放积极信号 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 5.0 1.4-3.3 绝对收益绝对收益 2.0 0.3 17.5 董文静董文静 分析师分析师 SAC

2、 执业证书编号：S1450522030004 陈依凡陈依凡 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450524080001 相关报告相关报告 建筑央国企新签订单增长，低估值高股息配置价值凸显 2026-02-01 2025 年基建地产投资下滑，2026 或存内需加码契机，洁净室/出海景气度持续上行 2026-01-25 洁净室和出海高景气度持续，国家电网宣布“十五五”固投增长 40%2026-01-19 2026 年财政定调积极，持续关注洁净室和新疆区域投资机会 2026-01-12 12 月建筑业景气环比改善，持续关注洁净室和新疆区域投资机会 2026-01-05 本周投资建议：本周投资建

3、议：2 月 6 日，国务院总理李强主持召开国务院第十次全体会议，讨论拟提请“十五五”规划纲要草案稿。李强指出，今年是“十五五”开局之年，宏观政策要靠前发力，财政资金尽可能提前安排，加强资金下达和项目建设的协同配合，使政策尽快落地见效；各项重点工作要抓紧推进，条件成熟的及早组织实施；坚持政策支持和改革创新并举，挖掘内需新增长点。此外，要将中长期目标任务落实到年度工作部署中，注重整体规划和重点突破相结合，围绕规划纲要高质量编制各领域专项规划，深入谋划实施一批重大举措、重大项目，特别是要在发展新质生产力、做强国内大循环、促进居民增收等方面取得更大突破。2026 年，基建需求端仍较为充足，财政部门将继

4、续实施更加积极的财政政策，为基建需求端提供支撑，叠加 2025 年多数企业新签订单实现同比正向增长，建筑企业经营有望迎边际改善，部分建筑央国企低估值、高股息，配置价值凸显。同时，建筑企业出海战略略显成效，境外新签订单同比快速增长，为 2026 年海外创收奠定基础。此外，在全球 AI 技术加速迭代背景下，美光和台积电均上调 2026 年资本开支，全球半导体龙头以及云端服务供应商有望持续加码资本开支，推进先进制程研发，半导体及泛半导体全产业链各细分领域均呈现需求增长态势，洁净室建设需求有望持续释放，洁净室工程龙头受益下游景气度提升。近期，地产政策维持宽松基调，释放地产行业积极信号。2026 年 2

5、 月2 日，上海启动收购二手房用于保障性租赁住房项目，在浦东、静安和徐汇三区率先开展试点。福建省从优化市场供给、支持住房消费、深化住房“以旧换新”、优化住房公积金提取政策等方面，着力稳定房地产市场，多维度提振住房消费；广东省将广东省（不含深圳）的商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。在地产需求侧，2025 年新房销售面积同比增速收窄至-8.7%，2024 年为-12.9%，二手房成交面积总体维持稳健增长，为地产销售面积重要支撑。2026 年 1 月，二手房成交维持上行态势，1 月上海二手房成交约 2.2 万套，环比基本持平，同比上涨约 25%，成交量“企稳”信号

6、明显，同时，成交价出现“止跌”信号，连续 2 个月止住下跌趋势。北京、深圳、杭州 1 月二手房成交面积同样维持快速增长。若价格端企稳，或带动地产新开工需求好转，房建企业及地产链前端设计企业经营均有望迎边际改善。建议关注：中国建筑、华阳国际。建议关注建议关注：-10%0%10%20%30%40%2025-022025-062025-102026-02建筑建筑沪深沪深300300 998685613 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 行业周报行业周报/建筑建筑 1）2026 年财政定调积极，基建需求充足，叠加企业回款和现金流有望改善，建议关注低估值基建央企：中国建筑、