【开源证券】北交所并购重组专题报告第十七期：北交所并购重组：胜业电气布局“基膜-金属化-电容器”产业链一体化-260208（15页）.pdf

1、北交所策略专题报告北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15 2026 年 02 月 08 日 全力开拓市场，仿制药稳增，2025年归母净利润同比+34%北交所信息更新-2026.2.8 锂电复苏+新产线高产能利用率，2025 归母净利润+26.06%北交所信息更新-2026.2.8 通宝光电（920168.BJ）：从车灯到电控，专精特新小巨人的汽车电子升级之路北交所新股申购报告-2026.2.6 北交所并购重组：胜业电气布局“基膜北交所并购重组：胜业电气布局“基膜-金属化金属化-电容器”产业链一体化电容器”产业链一体化 北交所北交所并购并购重组重组专题报告专题报告第

2、第十十七七期期 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522080007 北交所北交所是是中小企业并购重组首选地中小企业并购重组首选地，已已 50 家次家次公布公布重要并购重组事件重要并购重组事件 从新“国九条”到“并购六条”，2024 年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。产业整合、跨界并购，为产业发展注入了新的动力。2025 年 10 月 29 日，中共北京市委金融委员会办公室制定 北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见发展的意见，意见涵盖六条核心内容，其中特别提到发挥证券交易场所并购重组主阵地作用，支持北京证券交易所、全

3、国中小企业股份转让系统股份有限公支持北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统股份有限公司发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地，司发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地，逐步做大影响力逐步做大影响力。我们认为，服务创新型中小企业的北交所能够及时把握并购机遇。在北交所公司并购的趋势方向上，应重应重点点关注关注：（：（1）同一集团内优质资源整）同一集团内优质资源整合；（合；（2）新质生产力行业外延并购；（）新质生产力行业外延并购；（3）“强链补链”扩张版图式并购。）“强链补链”扩张版图式并购。截至 2026年 2 月 8 日，北交所共发生 50

4、家次重要投资并购重组事件。“基膜材料“基膜材料-金属化薄膜金属化薄膜-薄膜电容器”薄膜电容器”，胜业电气向东材科技购买华佳新材胜业电气向东材科技购买华佳新材 2026 年 1 月 23 日，胜业电气公告，基于经营发展需要，为进一步整合行业上游关键资源，提高供应链保障水平，实现金属化薄膜蒸镀关键技术的金属化薄膜蒸镀关键技术的可控可控，并以核心材料为基础加快推进高端前沿领域新产品开发，公司初步计划拟以拟以 11,224.16 万元购买河南华佳新材料技术有限公万元购买河南华佳新材料技术有限公 51.02%股权股权。华佳新材的主营业务为电容器用金属化聚丙烯薄膜的研发、生产和销售，金属化薄膜在胜业电气主

5、营业务薄金属化薄膜在胜业电气主营业务薄膜电容器成本中占比约膜电容器成本中占比约 40-50%。近年来，薄膜电容器在诸多前沿领域处于产业化攻关突破阶段。华佳新材原控股股东东材科技（601208.SH）主营产品包括 BOPP 基膜材料，是华佳新材上游的基膜制造商之一。通过本次交易，各方致力各方致力于构建于构建“基膜材料“基膜材料-金属化薄膜金属化薄膜-薄膜电容器”全产业链一体化合作薄膜电容器”全产业链一体化合作，有望实现较好的协同效应。同时，华佳新材在特高压柔性直流输电特高压柔性直流输电等关键前沿领域的产品开发和业务布局成效亦显著，正在与诸多代表性客户进行深度合作开发，有望逐步打破国外厂商的技术壁

6、垒并实现国产化替代。业绩承诺 2026 年度华佳新材经审计的净利润不低于人民币 2,000 万元。重要公告：凯德石英控股股东变更为江丰电子重要公告：凯德石英控股股东变更为江丰电子 本双周（2026.1.262026.2.8）值得关注的公告主要包括：凯德石英控股股东将变凯德石英控股股东将变更为江丰电子更为江丰电子，本次股份转让的价格为 38.17 元/股，股份转让价款总额为人民币59,070.47 万元；长虹能源长虹能源发布业绩快报归母净利润 2.49 亿元，同比增长 26.06%；五新隧装五新隧装新增控股股东的一致行动人；国义招标国义招标原控股股东粤新资产所持国义招标股权（占总股本的 32.4