长盈精密-300115-A股公司事件点评：股权激励落地绑定核心成员机器人业务前景广阔-260129（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 公司研究公司研究 公司信息点评公司信息点评 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.01.29 股权激励落地绑定核心成员，机器人股权激励落地绑定核心成员，机器人业务前景广阔业务前景广阔 长盈精密长盈精密(300115)Table_Industry 电子元器件/信息科技 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Target 目标价格：目标价格：54.45 Table_CurPrice 当前价格：39.57 Table_Market 交易数据交易数据 52 周内股价区间(元)18.65-46.50 总市值(百万元)

2、53,850 总股本/流通A股(百万股)1,361/1,357 流通 B 股/H 股(百万股)0/0 Table_Balance 资产负债表摘要资产负债表摘要(LF)股东权益(百万元)8,284 每股净资产(元)6.09 市净率(现价)6.5 净负债率 59.21%Table_PicQuote Table_Trend 升幅升幅(%)1M 3M 12M 绝对升幅-2%4%114%相对指数-8%-3%73%Table_Report 相关报告相关报告 人形机器人全材料、全工艺精密部件供应商2025.11.26 消费电子新能源双轮驱动，机器人成长可期2025.05.29 长盈精密事件点评 table_

3、Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 肖群稀(分析师)0755-23976830 S0880522120001 舒迪(分析师)021-38676666 S0880521070002 刘麒硕(分析师)0755-23976666 S0880525080005 本报告导读：本报告导读：长盈精密长盈精密 2025 年股权激励落地，绑定核心成员，考核指标年股权激励落地，绑定核心成员，考核指标锚定锚定公司业绩稳增长公司业绩稳增长；2025 年业绩预告公布，年业绩预告公布，主营业务稳健主营业务稳健增长，归母净利润受非经常损益扰动增长，归母净利润受非经常损益扰动。投资要点：投资要点：Table_Summ

4、ary 投资建议：投资建议：公司是 3C 和新能源汽车精密部件的核心供应商，人形机器人领域，获得北美头部客户认可。2025 年股权激励落地，绑定核心成员，考核指标锚定公司业绩稳增长。2025 年业绩预告主业稳定增长，归母净利润受非经常损益影响。因此，我们下调 2025 年EPS 为 0.44 元（原 0.48 元），维持 2026-2027 年 EPS 至 0.83/1.22元。维持公司目标价 54.45 元，维持增持评级。事件：事件：公司股权激励落地公司股权激励落地，绑定核心成员，绑定核心成员。公司公布2025 年股权激励授予公告，本次股权激励向 870 名符合条件的激励对象授予1426.2

5、0 万份股票期权，股票行权价格为 36.47 元/股，占本次激励计划草案公告日公司股本总额的 1.0480%，本次股权激励对象包括：在公司及子公司任职的中层管理人员、核心业务技术骨干人员和关键岗位人员，皆为公司核心成员。股权激励行权分 2 期，公司业绩的考核指标分别为：第一期（2026 年）以 23-25 年营收均值为基准，26 年营收增长不低于 18%；第二期（2027 年）以 23-25 年营收均值为基准，27 年营收增长不低于 28%，或 26、27 年营收合计不低于418 亿元。公司公司机器人精密部件业务机器人精密部件业务率先率先进入全球头部客户供应链进入全球头部客户供应链，具备卡位，

6、具备卡位优势优势。公司人形机器人产品以灵巧手和身体关节传动部件为主、高强度结构件为辅，料号多达 400 个以上，涉及多种材料和多种加工工艺，技术壁垒高。公司已与全球头部客户建立合作，积极配合产品开发和量产落地。3C 业务进入创新周期，新能源业务步入产能释放期。业务进入创新周期，新能源业务步入产能释放期。苹果等海外科技企业进入 AI 端侧产品创新周期，带动公司主业稳定成长。新能源业务方面，2017 年公司成为特斯拉汽车零组件的重要供应商，盈利能力较强。后将客户群拓展至宁德时代、PSA、戴姆勒奔驰、上海汽车等，公司配合客户在上海临港、四川宜宾、江苏常州等地建设生产基地，随产能释放及产能利用率提升，