机械行业周报：关注深冷设备、AI设备及耗材-260201（16页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 机械机械 2026 年年 02 月月 01 日日 机械行业周报（20260126-20260201）推荐推荐（维持）（维持）关注关注深冷深冷设备、设备、AI 设备及耗材设备及耗材 深冷设备出海进入收获期，海外景气度维持高位。深冷设备出海进入收获期，海外景气度维持高位。近日，深冷设备行业上市公司陆续发布业绩预告，中泰股份 2025 年预计归母净利润 4.24.8 亿，上年同期因商誉减值影响净利润为负，实现了扭亏为盈，利润

2、高增主要因海外订单进入发货周期，带动利润水平大幅提升。福斯达 2025 年预计归母净利润 4.25 亿，同比增长 60.82%91.45%，利润高增的主要原因包括募投项目投产大型设备交付能力提升、海外项目进展顺利带动毛利率持续提升等因素。海外因 AI 带来的缺电、能源供给区域性失衡或将持续，天然气开采需求持续景气，带动天然气处理装置需求大幅提升。此外，中东、中亚等区域正处于产业升级转型阶段，部分石化、炼化产能进入更新周期，冷箱、空分等深冷设备需求维持景气，中国深冷设备出海持续受益。AI 设备及耗材：设备及耗材：在全球人工智能浪潮的推动下，AI 设备及耗材行业在 2025 年迎来强劲增长。鼎泰高

3、科、大族数控、芯碁微装、凯格精机等企业业绩普遍提升，展现出行业的高景气度。鼎泰高科预计 2025 年归母净利润 4.10-4.60 亿元，同比+80.72%-102.76%；凯格精机预计 2025 年归母净利润 1.65-2.07 亿元，同比+133.99%-193.55%；芯碁微装预计 2025 年归母净利润 2.75-2.95 亿元，同比+71.13%-83.58%；大族数控预计 2025 年归母净利润 7.85-8.85 亿元，同比+160.64%-193.84%。伴随 AI 大模型与智能硬件应用的快速迭代，算力基础设施需求激增，驱动高性能服务器、GPU 及高阶 PCB 需求大幅增长。重

4、点关注：重点关注：耗材端的鼎泰高科、中钨高新，设备端的大族数控、芯耗材端的鼎泰高科、中钨高新，设备端的大族数控、芯碁碁微装、凯格精机等微装、凯格精机等。投资建议：投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、华锐精密、欧科亿等；检测行业华测检测、广电计量、东华测试、信测标准、

5、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特、金橙子、柏楚电子等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能；轨交设备行业中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等；3C 设备：快克智能、博众精工、燕麦科技、联得装备等；AI 设备及耗材：鼎泰高科、中钨高新、大族数控、芯碁微装、凯格精机。风险提示：风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。重点公司盈利预测、估值及投资评级重点公司盈利预测、估值及投资

6、评级 EPS（元）（元）PE（倍）（倍）PB（倍）（倍）简称简称 代码代码 股价（元）股价（元）2025E 2026E 2027E 2025E 2026E 2027E 2025E 评级评级 汇川技术 300124.SZ 74.63 2.11 2.54 3.00 35.40 29.43 24.89 6.21 强推 法兰泰克 603966.SH 13.32 0.60 0.77 0.94 22.22 17.41 14.12 3.03 强推 信捷电气 603416.SH 55.10 1.83 2.30 2.78 30.06 23.98 19.81 3.07 强推 欧科亿 688308.SH 53.25