1、 计算机计算机|证券研究报告证券研究报告行业深度行业深度 2022 年年 12 月月 16 日日 强于大市强于大市 公司名称公司名称 股票代码股票代码 股价股价(人民币人民币)评级评级 星环科技 688031.SH 99.8 增持 创意信息 300366.SZ 10.45 增持 资料来源：万得，中银证券 以2022年12月15日当地货币收市价为标准 相关研究报告相关研究报告 税务信息化行业事件点评：金四催熟中小税务信息化行业事件点评：金四催熟中小 B税控税筹蓝海税控税筹蓝海，金财互联等厂商角逐，金财互联等厂商角逐 20221202 税务信息化专题报告二：细探金税四期，供税务信息化专题报告二：细

2、探金税四期，供应商集中化和跨部门联动是新机遇应商集中化和跨部门联动是新机遇20221117 金税四期提速，叠加政策东风接踵而至：税金税四期提速，叠加政策东风接踵而至：税务信息化行业事件点评务信息化行业事件点评20221031 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 计算机计算机 证券分析师：证券分析师：杨思睿杨思睿(8610)66229321 证券投资咨询业务证书编号：S1300518090001 联系人：刘桐彤联系人：刘桐彤(8610)83949543 一般证券业务证书编号：S1300122030039 国产化替代加速推进，数据国产

3、化替代加速推进，数据库布局正逢其时库布局正逢其时 数据库专题报告之二 本文在系列一之上进一步分析国产数据库市场规模和其他一些重要厂商。数本文在系列一之上进一步分析国产数据库市场规模和其他一些重要厂商。数据库国产替换市场空间有望突破据库国产替换市场空间有望突破 600 亿元。亿元。2021 年主要商业银行的年主要商业银行的 IT 投入投入高达高达 1898 亿元，其中数据库占软件投入的亿元，其中数据库占软件投入的 60%。数据库国产化进。数据库国产化进程在加快，程在加快，预计预计 2025 年市场规模超年市场规模超 500 亿元，实现亿元，实现 4 年近两倍增长。传统数据库厂商年近两倍增长。传统

4、数据库厂商重点对关系型场景进行替代，包括达梦等；新兴厂商主要通过分布式等架构重点对关系型场景进行替代，包括达梦等；新兴厂商主要通过分布式等架构对非关系型及高并发场景进行替换，代表厂商包括星环科技等。对非关系型及高并发场景进行替换，代表厂商包括星环科技等。支撑评级的要点支撑评级的要点 数据库市场空间达百亿元量级，市场规模有望实现数据库市场空间达百亿元量级，市场规模有望实现 4 年两倍增长。年两倍增长。数据库市场主要分为存量和增量两部分：存量主要进行国产化替代，自下而上测算，存量市场替换空间可达 600亿元；增量主要受 5G和大数据时代的数据量增长，以及分布式、非关系型等新兴产品带动。根据 IDC

5、预测，2025年我国数据库整体市场规模有望突破 500亿元，实现 4年近两倍增长。数据库国产化替代加快，未来将从金融向更多行业全面铺开。数据库国产化替代加快，未来将从金融向更多行业全面铺开。数据库信创进程在多行业加速推进具备确然性。一个验证因素是近年来国产数据库中标比例显著提升：2020 年 7 月，中移动首次进行大规模集采纯国产数据库；2021 年中央国家机关数据库集采，达梦、人大金仓等十余个国产数据库品牌入选，且国产厂商在事务型数据库及分析型数据库市场份额较2019 年均显著提升。从推进节奏来看，“八大行业”中的金融行业进展相对更快，落地实践率达 29.55%。2021年金融 IT投入超

6、1800亿元，银行数据库投入占软件投入比例高达 60%。国产数据库百花齐放，厂商各有优势领域。国产数据库百花齐放，厂商各有优势领域。从技术和生态成熟度角度来区分传统和新兴数据库厂商的话，传统厂商主要对关系型场景进行替代，例如：（1）达梦采用全自研路线对标 Oracle，党政为公司优势领域；（2）人大金仓在数据库厂商中份额位列第二，具备广泛的行业覆盖；（3）南大通用在金融、运营商领域优势突出；（4）神舟通用具备国资背景，航天、军工及政府领域占优；（5）创意信息旗下万里开源依托 MySQL 高覆盖率及其数据库的强实时性在金融领域具备较强竞争力。新兴数据库厂商主要通过分布式等架构对非关系型及高并发场