交通运输行业周报：油轮运价回到高位干散货运价触底反弹-260125（18页）.pdf

1、 请阅读最后评级说明和重要声明 1/18 行业周报|交通运输 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2026 年 01 月 25 日 相关研究相关研究 【兴证交运】委内瑞拉事件分析：美国强力干涉，或撼动全球油运市场格局-2026.01.23【兴证交运】交通运输行业周报（2026.01.12 01.18）油轮运价强势回升，油运大周期再获验证-2026.01.20【兴证交运】航运十二月数据跟踪：油轮、散货运价回落，关注后续运价反弹弹性-2026.01.14 分析师：王凯分析师：王凯 S0190521090002 分析师：袁浩然分析师：袁浩然 S0190523070003 分析师：陈尔冬分析

2、师：陈尔冬 S0190524080005 分析师：郭军分析师：郭军 S0190524110002 研究助理：林翰研究助理：林翰 交通运输行业周报（交通运输行业周报（2026.01.19-01.25）油轮运价回到高位，干散货运价触底反弹 投资要点：投资要点：推荐组合：推荐组合：招商轮船、中国东航、中国国航、南方航空、顺丰控股、海通发展 建议关注：建议关注：皖通高速、山东高速、福建高速、招商公路、京沪高铁、广深铁路、申通快递、韵达股份、圆通速递、德邦股份、春秋航空、吉祥航空、华夏航空、东航物流、白云机场、中远海控、锦江航运、中谷物流、中远海能、招商南油、青岛港、招商港口、兴通股份、宏川智慧、密尔克

3、卫、嘉友国际、厦门象屿 快递数据跟踪：快递数据跟踪：1）2026.01.12-2026.01.18，周度日均揽收量约 5.82 亿件/投递量约 5.83亿件，环比前一周分别-0.83%/-1.85%；2）2026.01.01-2026.01.18，月度日均揽收量约 5.76 亿件/投递量约 5.79 亿件，同比上一年分别-6.84%/-4.55%；3）今年以来（2026.01.01-2026.01.18），日均揽收量约 5.76 亿件/投递量约 5.79 亿件，同比上一年分别-6.84%/-4.55%。根据国家邮政局公告：根据国家邮政局公告：2025 年 1-12 月，快递业务量同比+13.6

4、%，收入同比+6.5%。航运数据跟踪：航运数据跟踪：国际干散货市场：国际干散货市场：本周 BDI 指数为 1741 点，环比上涨 9.73%。国际集国际集运市场：运市场：本周 CCFI 指数环比下跌 0.09%，SCFI 指数环比下跌 7.39%。SCFI 欧洲航线运价为 1595 美元/TEU，环比下跌 4.83%，美西航线运价为 2084 美元/FEU，环比下跌5.01%。国际油运市场：国际油运市场：本周 VLCC-TCE 运价为 102292 美元/天，环比上涨 17.89%。航空数据跟踪：航空数据跟踪：根据航班管家数据，根据航班管家数据，2026.01.16-2026.01.22 期间

5、：期间：1）国内航班量 90354班次，日均 12908 班，较上周+1.43%，同比-10.22%。2）国内旅客量达 1252.33 万人次，较上周+2.00%，同比-10.10%。3）国内平均全票价环比+5.47%，同比-26.75%。4）国内客座率为 84.14%，较去年同期提升 0.42pcts。5)本周北上广深互飞旅客量 72.05万人次，同比+2.21%。均价 784.68 元，同比-28.18%。风险提示：风险提示：政策不确定性，油价、汇率大幅波动，宏观经济增长失速，行业供需失衡、竞争加剧，空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等其他需求冲击。请阅读最后评级说明和重要声明 2/18 行业

6、周报|交通运输 目录目录 一、周行业数据跟踪.4（一）航空高频数据跟踪.4（二）快递高频数据跟踪.4（三）化工物流高频数据跟踪.10（四）航运高频数据跟踪.11 二、近期重点报告.12 三、行业观点及推荐组合.13（一）行业观点.13（二）周组合.16 四、风险提示.17 图目录图目录 图 1、国内机票平均价格（元）.4 图 2、国内周度旅客量（万人次）.4 图 3、全国邮政快递日均业务量（亿件）.5 图 4、2019 年至今当月社零、电商零售额、快递业务量同比增速.6 图 5、快递当月同比增速与 2 年复合增速.6 图 6、快递公司业务量增速变化.8 图 7、快递公司市占率对比.8 图 8、