【爱建证券】锂电行业跟踪：2025年12月国内电池产销延续高速增长，储能电池均价大幅上涨-260127（8页）.pdf

1、证券研究报告行业研究/行业点评2026 年 01 月 27 日行业及产业电力设备2025年12月国内电池产销延续高速增长，储能电池均价大幅上涨锂电行业跟踪强于大市投资要点：排产：12 月份正极材料产量同比增长。2025 年 1-12 月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量显著高于 2024 年同期。2025 年 12 月，国内电池产量 201.7GWh，同比增长约 62%，环比增长约 14%；2025 年 12 月，国内磷酸铁锂正极材料产量 26.93 万吨，同比增长 32.48%，环比增长 0.16%，产能利用率为 59.85%。价格：1）材料端：碳酸锂价格上涨。截至 2026 年 1 月 23

2、 日，工业级碳酸锂价格冲高至 16.80万元/吨，周涨幅 9.80%；2026 年 1 月 9 日，磷酸铁锂（动力型）价格报 4.71 万元/吨，较1 月 4 日上涨 4.43%；2026 年 1 月 24 日，六氟磷酸锂价格小幅回落至 14.99 万元/吨，较 1月 17 日下降 3.97%。2）电芯端：方型磷酸铁锂储能电池均价大幅上涨，2026 年 1 月 23日，100Ah，280Ah，314Ah 方型磷酸铁锂储能电芯均价较 1 月 6 日分别上涨 6.70%，7.19%，7.19%，报 0.430，0.343，0.343 元/Wh。2026 年 1 月 23 日，三元动力电芯价格提升至

3、0.47 元/Wh 并维持稳定；3）储能系统：液冷集装箱储能系统均价保持稳定，2026 年 1 月23 日，交流侧（1h）液冷集装箱储能系统均价较 1 月 6 日上涨 0.02 元/Wh 至 0.82 元/Wh；直流侧（2h）/交流侧（2h）/交流侧（4h）液冷集装箱储能系统均价较 1 月 6 日上涨 0.01元/Wh 至 0.46、0.53、0.49 元/Wh。需求：1）2025 年 12 月，磷酸铁锂电池月度装车量 79.8GWh，同比增长 30.82%，环比增长 5.98%，单月装车量创年内新高。三元动力电池月度装车量 18.2GWh，环比 11 月持平，同比增长 27.27%。2025

4、 年 1-10 月，国内新型储能应用项目月度新增招标容量高于 2024年同期值，11 月略低于 2024 年同期。EPC/PC（含直流侧设备）+储能系统新增招标规模达21.8GW/64GWh，创 2025 年以来月度新高，容量规模环比大增 65%，同比下降 4%。2）海外：2025 年 12 月中国动力电池出口量高于 2024 年同期，出口 19.0GWh，同比增长47.29%，环比下降 10.38%。新能源车销量方面，2025 年 11 月全球新能源车销量 200.01万辆，同比增长 8.53%，环比增长 4.63%。投资建议：1）2025 年 1-12 月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量高

5、于 2024 年同期，碳酸锂和储能电芯价格呈现波动上涨态势，国内电池月度装车量和新型储能招标容量环比增长，关注动力电池与储能协同布局、海外布局领先的电芯核心企业；2）锂电需求提升，关注锂电材料相关企业；3）建议关注宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、欣旺达（300207.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、天赐材料（002709.SZ）、多氟多（002407.SZ）。风险提示：1）原材料价格波动；2）全球需求不及预期；3）行业竞争加剧。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究数据中心供配电设备行业跟踪：台积电2025

6、Q4 营收同比增长，DRAM 价格持续上涨2026-01-21锂电行业跟踪：2025 年 12 月国内电池产量和装车量同比高增，六氟磷酸锂价格下降2026-01-21光储行业跟踪：光伏出口退税将取消，电池片价格持续上涨2026-01-21数据中心供配电设备行业跟踪：台积电2025Q4 营收创新高，DRAM 涨价趋势延续2026-01-14锂电行业跟踪：2025 年 11 月新能源车销量高景气延续，碳酸锂价格快速上行2026-01-13证券分析师朱攀S0820525070001021-32229888-联系人陆嘉怡S0820124120008021-32229888-请仔细阅读在本报告尾部的重要