【冠通期货】原油日报：原油震荡下行-260127（3页）.pdf

1、投资有风险，入市需谨慎。投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。1 【冠通【冠通期货期货研究研究报告报告】原油原油日报日报：原油原油震荡震荡下下行行 发布日期：2026年1月27日 【行情行情分析】分析】1月4日，欧佩克+发布声明，决定维持2025年11月初制定的产量计划，在2026年2月和3月继续暂停增产。原油需求淡季，EIA数据显示，美国原油库存累库幅度超预期，同时汽油库存累库幅度继续超预期，整体油品库存继续增加。美国原油产量小幅减少，仍位于历史最高位附近。美国能源部长赖特在世界经济论坛

2、上呼吁将全球石油产量提高1倍以上，以满足不断增长的需求并防止能源贫困。近期国际货币基金组织将2026年世界经济增速上调0.2个百分点，寒冷天气推动柴油取暖需求，需求担忧有所缓解。不过，全球原油浮库高企，原油仍是供应过剩格局，EIA最新的1月月报上调了2026年原油供应过剩幅度。雪佛龙正加大对于委内瑞拉原油的运输。目前委内瑞拉对于全球原油供需影响不大。美国财政部23日宣布针对伊朗实施新一轮制裁措施，涉及多家与石油相关的公司和多艘油轮。目前美国并未排除采取军事行动的可能性，美航母打击群已抵达中东地区，伊朗官员称伊武装力量已进入全面戒备状态，伊朗地缘风险再次升温，伊朗原油产量较大，关注伊朗局势，另外

3、，泽连斯基表示，乌美俄在阿联酋会谈富有建设性，美国财政部长贝森特暗示，美方可能会取消部分针对印度的额外关税，关注俄乌和谈。特朗普表示，美国预计将获得对格陵兰岛上美军基地所在区域的“主权”，并称相关谈判“进展顺利”。但格陵兰方面已表示反对。哈萨克斯坦油田暂时停产，不过哈萨克斯坦能源部周一表示，田吉兹油田供电系统的安全重启已得到确认，该设施“将很快投入运行”，同时CPC 3号海上系泊终端的维修工作已完成，目前该终端与1号终端均运行正常。预计原油价格震荡整理。【期现行情】【期现行情】期货方面：今日原油期货主力合约2603合约下跌0.93%至446.7元/吨，最低价在442.4元/吨，最高价在454.

4、2元/吨，持仓量减少4272至45295手。投资有风险，入市需谨慎。投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。2 数据来源：博易大师 冠通研究【基本面跟踪】【基本面跟踪】EIA月报将2026年WTI原油价格上调0.79美元/桶至52.21美元/桶；将2026年全球石油需求从此前预测的1.052亿桶/日下调至1.048亿桶/日，将2026年全球石油产量从此前预测的1.074亿桶/日上调至1.077亿桶/日。IEA将2026年全球石油需求增速上调7万桶/日至93万桶/日，但将2026年全球石油产量

5、增速上调10万桶/日上调至250万桶/日。1月23日凌晨，美国EIA数据显示，美国截至1月16日当周原油库存增加360.2万桶，预期为增加113.1万桶，较过去五年均值高了3.24%；汽油库存增加597.7万桶，预期为增加170.5万桶；精炼油库存增加334.8万桶，预期为减少16.2万桶；取暖油库存增加27.9万桶，预期为减少74.5万桶。库欣原油库存增加147.8万桶。EIA数据显示，美国原油库存累库幅度超预期，同时汽油库存累库幅度继续超预期，整体油品库存继续增加。供给端，OPEC最新月报显示OPEC 11月份原油产量下调2.1万桶/日至2845.9万桶/日，其2025年12月产量环比增加

6、10.5万桶/日至2856.4万桶/日。美国原油产量1月16日当周减少2.1万桶/日至1373.2万桶/日，美国原油产量位于历史最高位附近。根据美国能源署最新数据显示美国原油产品四周平均供应量减少至1994.6万桶/日，较去年同期减少1.68%，由较去年同期偏高转为较去年同期偏低。其中汽油周度产量环比减少5.66%至783.4万桶/日，四周平均产量在821.8万桶/日，较去年同期减少0.57%；柴油周度产量环比减少13.96%至352.4万桶/日，四周平均产量在354.9万桶/日，较去年同期减少1.14%，汽柴油均